钼价“兔”飞猛进，创下近17年新高！后市仍是易涨难跌？

　　2022年至今，钼成为最耀眼的金属之一。

　　在钼原料现货供应量增加有限和下游需求增多等因素的影响下，钼价持续攀升，创下近17年新高，尤其是今年春节归来涨幅更为惊人。

　　钼价“兔”飞猛进

　　最近，钼供不应求，其价格快速上扬，单日涨幅接近900元/吨度，创下近17年新高，引发市场关注。

　　国内方面，1月29日，河南栾川地区一矿山企业竞标销售钼精矿，其中47%以上品位钼精矿480吨，加权平均价为5278元/吨度（现款），50%品位120吨，加权平均5413吨/吨度，综合加权5305元/吨度，再创新高。

　　据大宗原材料亿览网披露，1月30日，钼精矿价格重回2005年10月5450元的高点；1月31日钼精矿价格再度上扬，单日涨幅接近900元/吨度，创下近17年新高。

　　国外方面，根据百川盈孚数据，春节期间（1.20-1.27），欧洲钼铁均价由82美元/磅钼上涨至86.5美元/磅钼（折合国内价39.79万元/基吨，而节前国内钼铁均价仅30.25万元/基吨），涨幅5.5%，欧洲钼铁均价较1月11日低点已上涨22.7%。

　　对于钼价的上涨，SMM钨钼分析师姚伊凡表示：“现阶段，国内钼精矿的实际产出以及资源释放不能完全满足其下游钼铁的生产需求。且作为钼产业链最大的需求方，钢厂对钼铁的需求尚在稳定入场中。在供需双方的有力支撑下，钼价涨势强劲。展望2023年，钼市需求稳健、供应趋紧的态势会继续保持，钼价有望进一步上涨。”

　　机构预计2023年缺口达2万吨以上

　　据悉，钼被誉为“代表未来金属”，属于高熔点金属一族（也称为难熔金属），被广泛应用于钢铁、化工、石油、医药等部门，并且由于密度比钨低，在许多钢合金应用中有效地取代了钨，钼也被各国政府视为战略金属。

　　钼资源分布高度集中。根据USGS（美国地质勘探局）数据，2021年全球钼储量1600万吨，中国储量830万吨，占比超过51%，是全球钼资源最丰富的国家；秘鲁和美国分列第二、第三位，拥有270万吨和230万吨钼储量，CR3资源储量占全球储量的83%。USGS数据显示，全球钼矿产量温和增长。2016-2021年，全球钼供给从27.9万吨增长至30万吨，复合年均增长率仅为1.2%。

　　钼供给量增量有限。从全球来看，2021年全球钼矿产量约为30万吨，5年内产量CAGR为1.46%。海外钼矿多为铜钼伴生矿，受全球铜供给增速限制，预期海外钼矿增速将维持较低水平。2019-2022年，我国钼有效年产能维持在32.73万吨的水平。

　　中信建投(行情601066,诊股)2月3日研报指出，钼下游需求大多是较高景气领域，主要集中在军工航天、汽车、新能源设备（例如锂、钴、镍生产设备、管道等）、风电、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景广阔。

　　未来钼供给端无明显增量（海外品位下滑，国内环保限制），消费端持续扩张（预计全球维持5-10%复合增速），全球钼市供不应求的局面延续，预计2023年缺口仍将达到2万吨以上，钼价有望继续上升。

　　对于未来的钼价走势，西南证券(行情600369,诊股)表示，未来3年，全球钼业基本无新增产能，供应相对刚性，伴随国内制造业升级和新能源发展，钼下游的高强钢、高速工具钢、风电叶片、军工高温合金钼需求空间较大。未来3年，供给缺口仍然存在，钼价有望开启一轮长周期上行。

　　相关概念股：

　　金钼股份(行情601958,诊股)（601958.SH）：该公司及其子公司正在运营两座世界级银矿山，分别为金堆城银矿和汝阳东沟银矿，同时公司参股的安徽金寨县沙坪沟银矿为亚洲最大的钼矿床。该公司年产各类钼产品折合钼金属量约2.2万吨，高品位钼精矿生产技术达到世界先进水平。

　　洛阳钼业(行情603993,诊股)（603993.SH）：该公司为全球排名第四的钼生产商，公司钼铁冶炼能力25000吨/年，氧化钼焙烧能力40000吨/年，生产规模居国内同行业第一。今年前三季度，该公司钼产量11461吨。

　　赤峰黄金(行情600988,诊股)：全资子公司瀚丰矿业为锌铅铜钼多金属矿业企业，拥有2宗采矿权和1宗探矿权，瀚丰矿业上半年开始东风矿钼矿采矿及选厂恢复工作，重启钼矿生产。

　　吉翔股份(行情603399,诊股)（603399.SH）：公司是一家国内大型钼业企业，拥有焙烧、冶炼、钼化工、钼金属深加工等一体化的生产能力，拥有钼矿采矿权和探矿权，并逐步向钼矿采选发展。

　　铜陵有色(行情000630,诊股)（000630.SZ）：该公司持有安徽发现国内最大钼矿安徽金寨县沙坪沟银矿70%股权。

　　紫金矿业(行情601899,诊股)（601899.SH）：公司矿产品种多元，布局收购亚洲最大钼矿—沙坪沟钼矿，投产后钼精矿年产量2.72万吨，有望贡献新的业绩增长点。