淘系超头主播李佳琦复播，关注化妆品龙头布局机会

　　淘系超头主播李佳琦复播，关注化妆品龙头布局机会——行业周报-20220925

　　1、淘系超头主播李佳琦复播，关注化妆品龙头布局机会

　　本周（2022.09.19-2022.09.23，下同），停播109天的淘系超头主播李佳琦再度开播。本次复播约持续2小时，共计上架26款商品，包括8件美妆个护、11件生活快消、5件时尚服饰和2件数码家电；根据我们测算（折扣后到手价*销量），复播当晚GMV约1.2亿元，其中美妆个护、生活快消、时尚服饰、数码家电GMV占比分别为37%/33%/24%/6%。复播后的李佳琦直播间：风格方面，较以往略有改变，过往注重鼓励成交，现在则更强调“理性消费，快乐购物”；人气方面，复播以来（9.20-9.23）场均累计观看人次约4738万人次，远超过停播前（4.26-4.29）日常直播的2181万人次水平，且与2022年618活动期间除预售首日以外（5.28-6.2）的日均4850万人次水平相差无几；产品结构方面，先前品类以美妆产品为主，复播后生活快消品类也占据较大比例，但美妆个护类SKU始终维持较高占比。从美妆行业层面看，超头主播具备独特渠道价值，复播对行业销售、信心均有提振作用。从品牌方层面看，超头主播复出，短期内保证了品牌方推新、品宣窗口通畅，助力品牌备战双十一；长远看，品牌方不断增强自身品牌力后，逐步降低对超头推新、品宣的依赖，未来超头主播与龙头品牌方之间的话语权之争有望趋于平衡。我们认为，美妆一直是李佳琦直播间中的重要品类，本次李佳琦在四季度美妆旺季来临之际复播，有望助力行业销售回暖，关注化妆品龙头布局机会。

　　2、行业关键词：李佳琦、淘特双十一、多多出海、爱塑美、欧莱雅等

　　【李佳琦】淘系超头主播李佳琦时隔三月复播，销售成绩亮眼。

　　【淘特双十一】淘特双十一将上线“隔日达”等举措。

　　【多多出海】拼多多启动出海品牌扶持计划，首期计划打造100个出海品牌。

　　【爱塑美】江苏吴中(行情600200,诊股)独家代理“爱塑美”童颜针注册申报获受理。

　　【欧莱雅】欧莱雅收购护肤品牌SkinbetterScience。

　　3、板块行情回顾

　　本周，商贸零售指数报收2614.00点，下跌1.44%，跑输上证综指（本周下跌1.22%）0.22个百分点，板块表现在31个一级行业中位居第17位。零售各细分板块中，本周百货板块跌幅最小，2022年年初至今多业态零售概念相对领先。个股方面，本周人人乐(行情002336,诊股)（+12.8%）、中兴商业(行情000715,诊股)（+11.0%）、华联股份(行情000882,诊股)（+9.8%）涨幅靠前。

　　4、投资建议：关注高景气赛道优质公司

　　投资主线一（化妆品）：国货化妆品龙头品牌强者恒强，重点推荐贝泰妮(行情300957,诊股)、珀莱雅(行情603605,诊股)、华熙生物(行情688363,诊股)，受益标的科思股份(行情300856,诊股)等；

　　投资主线二（医美）：医美消费逐步恢复，重点推荐医美产品龙头爱美客(行情300896,诊股)；

　　投资主线三（珠宝钻石）：黄金珠宝消费回暖，关注头部品牌布局培育钻石赛道，重点推荐潮宏基(行情002345,诊股)、周大生(行情002867,诊股)、迪阿股份(行情301177,诊股)，受益标的周大福、中国黄金(行情600916,诊股)等。

　　风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧等。