【机会挖掘】稀土价格指数续创新高 机构看好稀土高景气延续性

　　2月14日，中国稀土行业协会稀土价格指数为420.6，续创历史新高。另据百川盈孚数据，当天国内稀土氧化物市场价格纷纷上调，金属镨钕、氧化镨钕、氧化镨分别上涨6.32%、5.8%、5.8%，每吨报价分别为134.5万元、109.5万元、109.5万元。

　　东北证券指出，短期来看，节后采购刚需促使供需抽紧。需求端，由于节前下游钕铁硼企业备货不足，节后受益于风电、新能车等领域需求旺盛，下游订单情况改善，有采购刚需。供给端，供应紧张延续，尽管指标有所增加，春节期间多数分离企业正常生产，但其产量难以短时间内大幅增加，加之冬奥会影响，部分企业开工不足甚至停产。库存端，据百川盈孚，本周氧化镨钕库存环比下降5.0%至3400吨，下游在春节期间以消耗库存为主，需求改善+供给偏弱+库存低位，短期内供需矛盾难以缓解。考虑国内指标释放克制，海外产能已接近满产，预计2022全年供应仍将维持偏紧状态，支撑稀土价格维持高位。长期看，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系重构。当前稀土新能源上游材料属性正逐步强化，未来有望复刻历史上锂钴需求高增的逻辑，同时，政策严控+行业高集中的特性使得稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异，未来穿越周期的能力或更强，稀土已经从格局最差的资源品变为格局最好的资源品，稀土板块的估值体系正迎重构。伴随稀土价格中枢上移，相关企业或持续兑现高盈利，把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。相关标的：北方稀土（600111）、五矿稀土（000831）、【包钢股份(600010)、股吧】（600010）、盛和资源（600392）、厦门钨业（600549）等。