数据科技｜规模新高盈利修复，持续看好科技和制造

　　主动偏股型基金整体回顾：主动管理规模不断增长，仓位持续提升创新高，四季度收益率超过沪深300指数0.73pct；配置风格变化聚焦：21Q4风格逆转，主动偏股型基金重仓股向大盘股转移，同时加配成长风格、稳定风格；行业配置环比变化全景透视：21Q4产业配置持续看好科技、制造和基地，周期转向向下，医疗健康连续2季度主动减仓。

　　▍主动偏股型基金整体回顾：主动管理规模不断增长，仓位持续提升创新高，四季度收益率超过沪深300指数0.73pct。

　　规模创新高：基于Wind披露的基金重仓数据显示，截止2021年第四季度末，主动偏股型基金管理规模为6.12万亿元，环比增长5.6%；本季主动偏股型基金的份额为3.79万亿份，环比增长0.41%。

　　影响力增强：2021Q4，公募基金持仓市值占A股自由流通市值比为9.36%，较上个季度提升0.39pct；主动偏股型基金市值占A股的自由流通市值比为6.67%，较上个季度提升0.24pct，影响力进一步提升；

　　仓位新高度：经加权计算，四季度末主动偏股型基金仓位为83.77 %，环比提升1.87pct，创新高。

　　盈利渐修复：2021Q4主动偏股型基金盈利能力好转，季度加权平均收益率达2.25%，较上个季度2021Q3提升5.1pcts，较沪深300超额收益0.73pct；其中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金分别为1.86%、1.71%、3.48%，分别提升3.2pcts、提升6.14pcts、提升4.05pcts。

　　▍配置风格变化聚焦：21Q4风格逆转，主动偏股型基金重仓股向大盘股转移，同时加配成长风格、稳定风格。

　　大小盘风格配置：四季度风格逆转，主动偏股型基金重仓股向大盘股转移：2021Q4，主动偏股型基金重仓股在沪深300、中证500、创业板、中证800、中证1000持仓占比分别为62.04%、11.85%、21.22%、47.42%、11.23%，环比提升8.02pcts、1.19pcts、-0.89pct、0.21pct、-0.78pct；

　　板块风格配置：四季度主动偏股型基金重仓股偏向中信成长风格，其中根据中信证券(行情600030,诊股)分类（下同），消费、金融、成长、稳定、周期风格的持仓占比分别为27.18%、5.55%、51.22%、1.37%、14.68%，环比提升-1.73pcts、-0.03pct、1.63pcts、0.23pct、-0.11pct；

　　▍行业配置环比变化全景透视：21Q4产业配置持续看好科技、制造和基地，周期转向向下，医疗健康连续2季度主动减仓。

　　产业配置：2021Q4主动偏股型基金重仓产业为消费（18.03%）、科技（22.34%）、制造（26.13%）、医疗健康（11.81%）、金融（3.75%）、基地（6.14%）、周期（11.78%）；环比变化分产业看，消费（-0.28pcts）、科技（+3.09pcts）、制造（+2.34pcts）、医疗健康（-2.81pcts）、金融（-0.41pcts）、基地（1.1pcts）、周期（-2.83pcts）；

　　行业配置：2021Q4主动偏股型基金重仓规模环比增速最快的5大行业为：通信（103.85%）、建筑（58.22%）、国防军工（30.82%）、交通运输（30.12%）、房地产（29.98%）；超配最多的5个一级行业分别是食品饮料（6.26%）、电子（5.72%）、电力设备及新能源（4.89%）、医药（2.55%）、国防军工（1.17%）。

　　新基金行业配置：主动偏股型基金新发节奏放缓，2021Q4新发行156只，环比减少32只，新发份额为1485.3亿份，环比下降56.82%；2021Q2-Q4期间发行的主动偏股型基金重仓市值合计为1328.63亿元，前10大行业的重仓市值的集中度为82.12%，配置的前5大行业为电力设备及新能源、食品饮料、电子、基础化工、医药。

　　▍风险提示：

　　重仓股明细不代表基金产品的全部配置；基金持仓数据存在滞后的风险。