医保目录落地 医药板块结构性机会突出

　　随着国内疫情逐步缓解，企业经营逐步正常化，2021年前三季度，医药企业业绩恢复正常增速，医药板块业绩恢复较为明显，板块内部产生明显分化，结构性机会突出。对此，机构看好创新药产业链，其中医药股、医疗器械股更备受市场关注。

　　医疗器械股涨幅居前

　　盘面显示，11月16日医疗器械概念整体上涨2%，位列行业涨幅榜前列。万泰生物(行情603392,诊股)、 欧普康视(行情300595,诊股)、【佰仁医疗(688198)、股吧】(行情688198,诊股)、楚天科技(行情300358,诊股)、爱博医疗(行情688050,诊股)、鱼跃医疗(行情002223,诊股)、英科医疗(行情300677,诊股)、海尔生物(行情688139,诊股)、普门科技(行情688389,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)股价11月16日涨幅靠前，分别上涨10.00%、7.92%、6.95%、6.37%、5.74%、4.45%、4.31%、4.24%、4.12%、3.86%。

　　近日，2021年国家医保药品目录谈判落地。据了解，医保目录调整分为准备、申报、专家评审、谈判和公布结果5个阶段，最终结果将在11月底公布。本次共有271个药品进行谈判，其中179个为目录外品种，约20个国产创新药为首次谈判。医保谈判及时将高价值创新药纳入医保，从而以“以量换价”的方式使创新药在短期内快速放量。

　　“中国医药(行情600056,诊股)创【新产业(300832)、股吧】(行情300832,诊股)链处于天时地利人和的黄金时代，坚定看好研发创新优势突出，产品管线丰富的创新药企，建议关注恒瑞医药(行情600276,诊股)、信达生物、百济神州、荣昌生物、贝达药业(行情300558,诊股)。”首创证券研究员李志新分析认为。

　　山西证券(行情002500,诊股)研究员刘建宏认为，政策密集出台，带量采购常态化持续加速行业分化，倒逼企业向创新转型；医保目录已建立动态调整，政策大力推动创新研发，我国医药创新已进入黄金发展期，开启国际化之路，建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业恒瑞医药、复星医药(行情600196,诊股)。

　　110个医疗器械产品获批

　　另外，国家药监局于11月15日发布公告称，2021年10月国家药品监督管理局共批准注册医疗器械产品110个。其中，境内第三类医疗器械产品79个，进口第三类医疗器械产品22个，进口第二类医疗器械产品7个，港澳台医疗器械产品2个。

　　浙商证券(行情601878,诊股)研究员孙建预计，在行业新格局尚未形成的阶段，赛道间、标的间分化将持续显着。具备自主研发、创新发展能力，能够不断突破新技术，迎合新需求的优质企业方有望从国内和国际的竞争对手中脱颖而出，进而打破进口企业在高端器械领域的垄断地位，最终完成国产化替代并走上国际舞台。建议关注三条投资思路：一是把握整体竞争格局相对优秀的上游、制造环节，建议关注菲鹏生物、诺唯赞、东富龙(行情300171,诊股)、楚天科技、泰林生物(行情300813,诊股)、奕瑞科技(行情688301,诊股)、康众医疗(行情688607,诊股)等；二是寻找细分赛道产品差异化，竞争格局相对较好的特色企业，建议关注艾德生物(行情300685,诊股)、先健科技、佰仁医疗、健帆生物(行情300529,诊股)、【南微医学(688029)、股吧】(行情688029,诊股)、圣湘生物(行情688289,诊股)、亚辉龙(行情688575,诊股)、开立医疗(行情300633,诊股)、伟思医疗(行情688580,诊股)等；三是关注未来行业的整合者，建议关注迈瑞医疗、微创医疗、蓝帆医疗(行情002382,诊股)、康德莱(行情603987,诊股)、惠泰医疗(行情688617,诊股)。

　　针对2022年的投资策略，兴业证券(行情601377,诊股)分析师徐佳熹认为，医药板块结构性机会突出。从2018年集采后，医药即开始走向分化，唯有持续布局创新方向、顺应政策发展的公司，才能胜出。医疗器械方面，关注具备产品延展性和强商业能力的公司；疫苗方面，关注能把握住疫苗新技术和新方向的优质公司。

　　11月16日，上海一投顾向《大众证券报》记者表示：“此前‘吃药’行情不佳，主要是医药融资数据进入三季度后同比增速相比上半年出现较明显下滑，市场担忧行业景气度下滑，另外高领三季度大幅减持CRO公司，影响了板块情绪。近期有消息提到我国新冠特效药有望12月底前获得批准上市，这将给医药板块带来正面的影响。”