中信证券：鸿蒙OS 2发布，关注三条投资主线

　　华为公布HarmonyOS2操作系统，不仅是手机操作系统，而是将IoT时代全硬件产品连通为“超级终端”的系统中枢，将是华为消费者业务“全场景智慧生活战略”的核心抓手。

　　　　▍鸿蒙OS：“全场景智慧生活战略”的核心支撑抓手，构造IoT时代“超级终端”。

　　消费者业务重点围绕着五大场景打造用户新体验，包括运动健康场景、智慧办公场景、影音娱乐、智能家居和智慧出行。万物互联时代最核心的问题是要解决使用者在不同场景、硬件、连接下割裂的体验，这也是鸿蒙核心解决的问题；支持多设备的鸿蒙OS，不再仅仅局限与过去单一种类设备的操作系统厂商竞争，而是直接面向铺面而来的AIoT时代，解决IoT时代多种类设备连接、管理的问题。

　　鸿蒙OS采用全栈解耦架构，分布式的软总线结构可以让消费者根据自己的需要来组装不同的硬件，手机、PC机、Pad和大屏、耳机、音箱、手表、汽车与更多的可穿戴设备共同实现了“超级终端”，摆脱了过去多操作系统的隔离，不同硬件线连接的隔离，统一的控制中心里完成对连接的所有设备状态的查看、操作。

　　　　▍鸿蒙手机系统：轻量化，系统化，去应用化。

　　手机将是最快让消费者感知到鸿蒙系统带来变化的场景。当前适配鸿蒙系统的手机APP，支持模块化小插件操作，轻量化效率化成为关键词，“卡片”轻应用成为了各类应用在鸿蒙系统中的各便捷的展现形式，极大改善当前手机应用数量越来越多，功能越来越割裂的用户体验。鸿蒙系统下适配所有安卓应用，并通过超级终端功能打通与其他鸿蒙系统硬件如平板、笔记本的无缝使用体验，摆脱单个产品硬件限制，实现分布式的全硬件平台交互。并且通过鸿蒙全栈的技术优化——包括内核层、硬件抽象层、runtime层和框架——让鸿蒙系统的综合性能比基于安卓的EMUI有了大幅提升。

　　　　▍全硬件场景：突破硬件限制：“超级终端”实现全设备互联。

　　鸿蒙OS实现致力于将所有鸿蒙系统的硬件设备用操作系统整合为统一的“超级终端”：

　　1）分布式的编程框架使得应用开发者只需要开发一次代码就能实现在所有终端里面跑通；

　　2）手机与其他各类硬件的应用服务与任务可迁移，让正确的应用在正确的场景跑在正确的设备上；

　　3）最大程度保护消费者安全，多设备协同认证需要后台的ID校验和公私钥校验后才能够连接进入统一的“超级终端”。

　　　　▍鸿蒙系统适配进度预期：

　　6月2日最早一波进行Mate30/40系列、P40系列、MatePadpro系列升级，三季度升级nova6/7/8及Mate20系列、MatePad，四季度升级V系列、S系列与Mate20X、平板M6，明年上半年升级Mate9/10、nove5等老机型系列。

　　　　▍风险因素：

　　鸿蒙生态发展不及预期，中美贸易摩擦加剧影响等。

　　　　▍投资策略：

　　我们认为华为的鸿蒙系统具备战略级的意义，将是华为消费者业务面向AIoT时代的基石，也是国产操作系统弯道超车海外传统厂商的机会。鸿蒙当前已有300+应用和服务伙伴、1000+硬件伙伴、50万+开发者，2021年预计覆盖设备数或超3亿台，“1+8+N”全场景体系逐步完善，自主可控迎来增量机遇，生态建设提速下合作伙伴有望持续受益。重点关注华为自主生态阵营核心伙伴：

　　1）鸿蒙最核心生态伙伴中国软件(行情600536,诊股)国际；

　　2）汽车操作系统合作伙伴：【中科创达(300496)、股吧】(行情300496,诊股)、德赛西威(行情002920,诊股)；

　　3）关注：信创相关基础设施厂商浪潮信息(行情000977,诊股)，飞腾第一大股东中国长城(行情000066,诊股)；华为生态及整体自控主题相关公司【金山办公(688111)、股吧】(行情688111,诊股)，用友网络(行情600588,诊股)等。

　　来源：中信证券(行情600030,诊股)