安信证券：计算机行业信创大幕逐步拉开 推荐兼具政府与行业信

　　事件：中国软件(行情600536,诊股)发布年报，作为参股公司，国产操作系统麒麟软件实现营收6.14亿元，净利润1.65亿元

　　多家国产化软件企业实现业绩高增。根据近期业绩预告及年报披露，多家信创行业龙头公司实现2020年业绩高速增长。其中，国产化操作系统方面，中国软件年报披露，参股公司麒麟软件2020年实现营收6.14亿元；诚迈科技(行情300598,诊股)业绩预告披露，参股公司统信软件2020年实现营收4.1亿元。中间件方面，东方通(行情300379,诊股)2020年业绩预告显示，公司预计实现归母净利润2.4-2.69亿元，同比增长70%-90%。

　　中国电信完成服务器集采，行业信创大幕逐步拉开。2021年3月19日，中国电信服务器集采项目招标的GPU型服务器Intel系列、AMD系列、服务器G系列（国产系列）中标候选人公示发布。其中，Intel系列中标总规模4.94亿元，共计2,767台；AMD系列总规模1,265万元，共计398台；鲲鹏服务器中标规模6.35亿元，海光5.19亿元，共计24,823台。本次招标中，标包八均为国产CPU服务器，合计共2.5万台服务器，占中国电信集采服务器总规模约35%，其中华为、紫光华山、同方股份(行情600100,诊股)均使用鲲鹏芯片，投标报价总计6.35亿元；中科可控、浪潮信息(行情000977,诊股)使用海光芯片，投标报价总计5.19亿元。国产CPU服务器在此次中国电信采购项目中标额占比较去年运营商采购进一步提升，显示以运营商为代表的行业信创正在加速推进。

　　信创行业持续发展，政策层面高度重视。3月5日，第十三届全国人民代表大会第四次会议在北京人民大会堂开幕。以“十年磨一剑”精神在关键核心领域实现重大突破”，成为当天发布的政府工作报告中科技创新领域重中之重。这是在去年12月11日召开的中央2021年经济工作会议中专门强调“强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力，形成强大国内市场”后，两会政府报告中再度强调“增强产业链供应链自主可控能力”。我们认为，政府工作报告中体现出对实现关键核心技术自主可控的决心和力度，在历届两会中都是空前的，充分表明政策层面对信创产业的高度重视。

　　投资建议：目前，多家信创产业链龙头企业均进入业绩高增长兑现期，另一方面，中国电信服务器集采等相关招标项目，表明信创行业正在加速规模化落地。持续推荐国产服务器龙头浪潮信息与中科曙光(行情603019,诊股)，同时，我们认为今年以“信创+网安”构成的“大安全”将是计算机板块业绩高增与持续性最为确定的主线之一，持续推荐【金山办公(688111)、股吧】(行情688111,诊股)、中国长城(行情000066,诊股)、东方通、诚迈科技、中国软件、奇安信(行情688561,诊股)、天融信(行情002212,诊股)、绿盟科技(行情300369,诊股)、启明星辰(行情002439,诊股)、安恒信息(行情688023,诊股)、太极股份(行情002368,诊股)等兼具政府与行业信创市场龙头地位的核心标的。

　　风险提示：国有化替代增速不及预期。

　　来源：安信证券