新版医保目录印发 医药股投资把握三大主线

　　12月28日，国家医保局、人力资源社会保障局印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2020年）》，自2021年3月1日起正式执行。

　　中国银河（601881）证券分析师孟令伟指出，医保目录动态调整，创新药通过医保渠道实现加速放量，销售峰值提前，有助于激发创新药研发热情。医药已经步入创新发展新时代，重磅品种渐入收获期。

　　创新药适应症销售峰值将提前

　　孟令伟分析， 此次调整力度空前，多款新药纳入新版医保目录谈判药品数量历史最多；首次尝试对目录内药品进行降价谈判；新调入的药品涉及的治疗领域最广泛；新冠诊疗方案所列药品全部纳入；推动创新药快速纳入医保谈判。国产 PD-1 单抗全部纳入新版医保目录。此外，多个重磅新药成功纳入新版医保目录。

　　创新药纳入医保，实现以价换量，销售峰值提前，赚钱效应凸显医保渠道加速放量，助力“创新-医保加速准入-新品快速放量（市场反应）-利润提升-深化创新”正反馈效应放大。纳入医保目录后，创新药适应症销售峰值将提前，以前需要 7-10 年才能实现的销售峰值，可能缩短至 3-5 年即可实现。

　　紧握高性价比的核心资产

　　国信证券分析师谢长雁指出，国家集采节奏加快，逐渐进入常态化。

　　谢长雁指建议把握医药板块核心资产，关注三条核心主线：具备全球竞争力的高质量创新龙头，“DRGs 相关”受益板块个股以及医疗服务赛道的优质标的。

　　谢长雁建议关注：恒瑞医药（600276）、迈瑞医药、复星医药（600196）、爱尔眼科（300015）、长春高新（000661）、天坛生物（600161）。

　　孟令伟看好具备持续创新能力的创新药械公司，同时看好服务于创新药的 CXO 公司，看好创新服务产业链公司凭借“卖水者”逻辑保持高景气。建议持续关注恒瑞医药、迈瑞医疗（300760）、药明康德（603259）、凯莱英（002821）等。