需求端大幅提升 碳酸锂价格持续上涨

　　近日，碳酸锂价格涨幅明显。根据数据，截至12月23日，碳酸锂参考价为47800.00元/吨，5天内上涨近5%，30天内则涨超18%;直至如今，碳酸锂价格继续延续强势，呈现出火爆的上涨行情。

　　碳酸锂主要用于生产动力电池，今年新能源汽车市场的持续火爆是支撑碳酸锂行业高景气值的直接原因。三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等厂家的开工率大幅回升，订单也基本饱和。

　　实际上，自2018年开始，国内碳酸锂价格手产能过剩的影响开启下跌态势，于2019年跌入低谷――一方面是因为新能源汽车补贴退坡，终端车企相关订单减少，导致碳酸锂市场整体低迷;另一方面，供应端产能增加明显，导致供需失衡，进而对碳酸锂价格造成下压影响。而截至今年上半年，由于公共卫生事件影响，碳酸锂价格继续在低位徘徊。

　　不过，进入到四季度后，受益于新能源汽车等需求大幅提升，碳酸锂供应偏紧加剧，碳酸锂价格开始逐步回升，迎来了涨价潮。

　　根据业内人士消息，碳酸锂价格价格上涨的原因在于：1）国内碳酸锂没有什么增量，氢氧化锂新建项目有 14 万吨产能。2） 碳酸锂明年的价格预计增长 10%，合理的价格应该在 5.5-6 万；氢氧化锂的价格 面临压力，对其走势不乐观。3）明年碳酸锂的价格大概率会超过氢氧化锂，大概七八千到一万的差距。

　　锂原材料价格上涨被视为中游产业链价格上调的主要原因。国内市占率前三的一家正极材料厂商高管直言：“预计锂等原料价格还有一定的上涨空间，相应产品价格也会随之上涨。”

　　【中泰证券(600918)、股吧】（600918）表示，碳酸锂价格上涨可持续，并呈现加速状态。1）由于需求端向好，锂盐厂商库存持续去化，大厂订单较为饱和，挺价意愿较强，本周工业级碳酸锂上涨4.6%，电池级碳酸锂上涨2.4%。2）当前价格仍位于成本曲线60%分位附近，锂辉石提锂基本处于亏损状态，部分南美盐湖企业亦出现亏损（Orocrobre三季度单吨亏损872美元），这一状态不可持续，锂盐厂商利润空间严重缩减；3）需求端边际将持续回暖，年底抢装带动国内新能源车产量持续高增长；4）供给端来看，国内盐湖四季度进入冬季减产，澳洲Altura计划进行重组，部分企业因为原料问题停产，国内碳酸锂产量或将进一步走低。

　　核心标的：1）新能源汽车及5G产业链：赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、华友钴业（603799）、寒锐钴业（300618）、洛阳钼业（603993）、雅化集团（002497）、正海磁材（300224）等。2）贵金属：赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）、【盛达资源(000603)、股吧】（000603）等。3）基本金属：紫金矿业（601899）、云铝股份（000807）、神火股份（000933）、索通发展（603612）等。