首创证券--化工行业：有机硅价格持续上涨 关注板块投资机会

　　【研究报告内容摘要】

　　2020年 11月 9日上午，衢州中天东方氟硅材料有限公司发生火灾事故，涉事企业具备 12万吨有机硅单体装置产能。

　　点评有机硅价格持续上涨，本次火灾事件进一步加剧供需紧张。自 9月份以来，国内有机硅单体(DMC)价格持续上涨，据，华东地区DMC 价格从 9月初的 16800元/吨已上涨至最新的 23000元/吨(11月10日)，涨幅达 36.9%。一方面，9月进入有机硅需求旺季，下游硅胶制品及纺织助剂需求旺盛，叠加担忧海外疫情扩散下游备货意愿较强，行业库存持续去化；同时原材料甲醇等价格也保持坚挺。本次火灾事件预计进一步加剧供需紧张，目前多数生产企业封单不报价，有机硅价格持续看涨。

　　有机硅行业集中度较高，当前开工率处于高位。国内有机硅行业集中度较高，合计生产企业 13家，有效产能 160万吨，其中今年新增有效产能约 8.5万吨。当前行业开工率达到 87%，处于历史高位。

　　关注产品价格持续上涨带动有机硅板块投资机会。当前需求旺季叠加海外疫情不确定性，下游备货意愿较强，而本次火灾事件预计会进一步影响有机硅系列产品后续价格走势，建议关注新安股份（600596）(新建 15万吨有机硅单体项目达产，产能总规模达到 49万吨/年)、兴发集团（600141）(全资子公司湖北兴瑞产能 32万吨/年)、【合盛硅业(603260)、股吧】（603260）(28万吨/年)、鲁西化工（000830）(20万吨/年)等公司投资机会。

　　风险提示：新产能投放、需求不达预期