长城证券--传媒行业周报2020第28期：市场波动 关注子行业复苏及行业基本面

　　【研究报告内容摘要】

　　上周传媒行业收跌，表现弱于沪深300而强于创业板指，各细分行业均录得一定跌幅：上周（2020.9.7-2020.9.11），沪深300录得-3.00%跌幅，创业板指录得-7.16%跌幅，中信传媒指数收跌-5.95%，表现弱于沪深300而强于创业板指，在29个中信行业指数中排名第22位。从细分行业看，剔除停牌股票后，各细分行业均录得一定跌幅，跌幅由小到大依次为有线电视-3.63%，平面出版-4.05%，游戏-5.74%，影视动漫-7.44%，营销服务-8.33%；其他细分子行业分别为体育相关概念-10.81%，教育相关概念-8.71%。

　　本周互联网传媒行业观点：受市场影响，本周传媒板块出现一定幅度的回调。各公司中报披露完毕，部分此前受疫情严重影响的行业已经开始出现边际改善的迹象，需密切关注下半年的行业动向和复苏进度。同时《八佰》累计票房突破26亿元，同时目前已有八部电影定档国庆档，我们认为电影票房将于国庆档恢复往年水平。

　　推荐标的：三七互娱（002555）（002555）（推荐）、芒果超媒（300413）（300413）（推荐）、【省广集团(002400)、股吧】（002400）（002400）（推荐）、中南传媒（601098）（601098）（推荐）等。

　　上周行业重点新闻：电影《八佰》密钥延期一个月；蚂蚁集团回复上市首轮问询函等。

　　风险提示：文化政策风险；资产市场政策风险；行业监管风险；疫情无法得到有效控制的风险；宏观经济下行风险；外延并购资产减值风险等。