维生素价格有望持续上扬 机构看好这几股

　　受益于国内生产受限、物流延迟以及海外减产预期等因素，国内主流维生素报价大幅上涨。短期看海外疫情蔓延使得供给端收紧存在超预期可能，产品价格仍有望继续上涨；中期看需求逐步复苏料将支撑价格进一步上行；长期看好龙头市场份额、竞争优势进一步提升。机构称，新和成（002001）、浙江医药（600216）、金达威（002626）、兄弟科技（002562）等有望从中受益。

　　核心逻辑

　　1、短期来看，受到国内生产、物流受限以及海外减产预期影响，主流维生素产品价格大幅上涨。VA、VE、VD3、VK3、VB3等报价和实际成交价格均有所上涨。价格上涨主要由两方面原因导致，一是海外尤其是欧洲客户担心疫情影响国内产品供应，率先开始涨价，帝斯曼、巴斯夫等存在减产预期；二是国内需求稳步回升，国内价格跟涨。中信证券判断随着疫情在海外逐步蔓延，短期供给端收紧有可能出现超预期，产品价格仍有继续上涨的可能。

　　2、中期来看，需求复苏有望带动价格进一步上行。随着国内猪存栏数回暖，将带来饲料需求的复苏，维生素行业价格弹性预计将更显着。由于前几年的环保核查、叠加苏北的事件，导致国内维生素的供应格局进一步优化，一旦需求回暖，产品价格将会有明显的上行空间。

　　3、长期来看，行业龙头市场份额和竞争优势进一步提升，格局进一步巩固。行业龙头受益于落后产能退出，市场份额稳步提升；并且龙头公司产品进一步丰富，产业链延长提升综合竞争优势，盈利空间有望进一步打开。

　　利好公司

　　国盛证券指出，目前维生素行业整体库存较低，处于行业补库存周期，而突发的新冠疫情使维生素生产厂家延迟复工、物流受限，供给进一步减少；下游出口需求强劲，国内饲料需求复苏，供需错配加剧，行业景气度超预期，看好VA、VE、生物素、辅酶Q10、VK3、烟酰胺、泛酸钙等品种，重点推荐新和成、浙江医药、金达威、【圣达生物(603079)、股吧】（603079）、兄弟科技。

　　申港证券指出，建议继续关注行业优质白马龙头及成长属性较强的公司，推荐【扬农化工(600486)、股吧】（600486）、华鲁恒升（600426）、新和成、金禾实业（002597）、万润股份（002643）。

　　中信证券指出，重点推荐行业龙头公司新和成，建议关注浙江医药、金达威、兄弟科技、【红太阳(000525)、股吧】（000525）。

　　国联证券指出，建议关注维生素A生产企业新和成，浙江医药和安迪苏。

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