龙头扩张刺激光伏板块涨停潮 全年业绩预期有望提升

　　受通威股份(行情600438,诊股)大幅扩产计划披露以及特斯拉加速安装太阳能(行情000591,诊股)屋顶消息刺激，12日光伏概念出现涨停潮。截至收盘，光伏概念平均涨幅为3.98%，其中通威股份、深赛格(行情000058,诊股)、太阳能、嘉寓股份(行情300117,诊股)、中环股份(行情002129,诊股)、拓日新能(行情002218,诊股)、北京科锐(行情002350,诊股)、爱康科技(行情002610,诊股)、北玻股份(行情002613,诊股)、向日葵(行情300111,诊股)、东方日升(行情300118,诊股)、珈伟新能(行情300317,诊股)、捷佳伟创(行情300724,诊股)、迈为股份(行情300751,诊股)、罗博特科(行情300757,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)、亿晶光电(行情600537,诊股)、【山煤国际(600546)、股吧】(行情600546,诊股)、博威合金(行情601137,诊股)、福莱特(行情601865,诊股)、芯能科技(行情603105,诊股)、金辰股份(行情603396,诊股)纷纷涨停。

　　从消息面来看，通威股份于2月11日晚间公告《高纯晶硅和太阳能电池业务2020-2023年发展规划》以及《关于投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目的公告》。并在晚间举行电话会与市场沟通：在2021-2023年末将单晶硅料产能从当前的8万吨/年，分别提升至11.5-15万吨/年、15-22万吨/年、22-29万吨/年。在2021-2023年末将电池产能从当前的30-40GW/年，分别提升至40-60GW/年、60-80GW/年、80-100GW/年。

　　“目前公司具有多晶硅料老产能2万吨，单晶用料占比进一步提升至90%。另外，乐山、包头各3.5万吨新建产能已实现满产，各项主要消耗指标均超设计预期，单晶用料占比提升至85%，生产成本降至4万元/吨以内，成本处于业内领先。”安信证券在其对通威股份的最新点评中声称，今年作为单晶硅片扩产大年，产能预计将从2019年底的100GW左右增至2020年底的170-180GW，而多晶硅新增产能有限，整体供需偏紧，OCI产能关停将进一步加剧供需偏紧的局面，多晶硅料价格有望迎来5%-10%的涨价空间。

　　广发证券(行情000776,诊股)行业分析师代川则指出，通威本次扩产对设备行业而言意义重大。“未来一段时间内下游的投资扩产方向是多元化的，押注单一技术路径可能无法满足需求；降本增效的路径没有变化，设备企业仍然是重要环节；新技术变革已近在眼前，高效电池技术不断迭代，2020年下游扩产仍然充满机会。”

　　值得疑问的是，节后复工情况将会对光伏行业产生什么影响？“截至目前，多地采取不同的限制交通措施，物流环节受到限制，对于光伏产业链运输有一定的影响，组件出货环节，因为一线厂商在海外有工厂，且有一定的物流协调，缓解措施，总体影响有限。”国海证券(行情000750,诊股)分析师谭倩认为，国内光伏具有明显的季节特征，一季度由于春节、施工环境等原因，属于传统淡季，且终端开工往年也多数从正月十五之后开始，因此疫情对于终端装机有一定影响，但摊薄到全年，影响属于较小的水平。

　　此外，谭倩进一步认为，从中长期看，随着组件价格下降和产业链效率提升，光伏平价是确定性的趋势。疫情影响短期一季度淡季的需求释放节奏，不改变2020年全年需求总量。疫情将进一步强化龙头的竞争优势，使供应进一步向龙头集中。在此背景下，产业链价格坚挺甚至上涨的周期比预期长，全年业绩预期有望进一步提升。