防癌顶层方案公布！医学诊断市场十年5倍市场空间（附股）

　　癌症防治！

　　23日，“癌症防治”顶层方案公布，受利好消息影响，今日医药板块相关受益股出现异动拉升。《癌症防治实施方案》重点提到，要加强疫苗接种，要推进癌症早期筛查，要加快抗癌药注册审批等，其中第三方医学诊断市场未来十年存在约5倍空间，未来二十年存在10倍以上空间！

　　- 卫健委印发癌症防治实施顶层方案-

　　23日，国家卫健委印发《健康中国行动——癌症防治实施方案(2019—2022年)》(以下简称《方案》)，提出通过危险因素控制、早筛早诊早治和规范诊疗等八方面行动的实施，到2022年，总体癌症5年生存率比2015年提高3个百分点，患者疾病负担得到有效控制。高发地区重点癌种早诊率达到55%以上，农村适龄妇女“两癌”筛查县区覆盖率达到80%以上。

　　-癌症预防和癌症治疗板块受益-

　　《方案》重点提到，要加强疫苗接种，要推进癌症早期筛查，要加快抗癌药注册审批等，以上分别涉及到疫苗、医学诊断、抗癌药等环节，长期利好相关细分市场龙头公司。疫苗板块的代表公司有康泰生物（300601）、沃森生物（300142）、华兰生物（002007）、智飞生物（300122）等，医学诊断板块的代表公司有金域医学（603882）、迪安诊断（300244）、华大基因（300676）、达安基因（002030）等，抗癌药板块的代表公司有恒瑞医药（600276）、长春高新（000661）、复星医药（600196）等。更长期角度看，医药外包、中药、医疗器械等细分领域同样具备较高的成长性。

　　鉴于今日盘中化学制药板块出现异动下跌(受新一批“4+7"带量采购落地影响)，短期制药板块可能存在较大的变数，因此本期我们重点关注医学诊断(第三方)，有关疫苗、生物制药、医药外包、中药和医疗器械等内容，《红周刊》后续会陆续推出。

　　天风证券（601162）针对性地指出：“本次《方案》中也进一步从“预防”的角度进行了规范与布局，而健康体检作为“预防、筛查”的重要手段，有望持续享受政策红利”。而诊断作为癌症预防、筛查的主要手段之一，市场机会值得关注。

　　-第三方诊断市场增长迅速-

　　统计显示，2007年我国独立医学实验室只有37家，2018年卫健委发文，提出公立医院监测服务可委托第三方医疗机构，在政策和市场的双重推动下，第三方医学诊断机构快速增长，并在2018年超过1200余家。2016年独立医学实验室市场规模约为105亿元，2017年达到144亿，过去8年CAGR41.57%。

　　-渗透率提升空间大，十年5倍空间可期-

　　首先，美国、欧洲、日本等发达国家的医疗检验外包比例持续提升，2015年美国、欧洲、日本的市场渗透率分别为36%、50%和67%。相比之下，我国2015年渗透率仅为5%左右，提升空间较大。

　　其次，券商研报提出，2018年第三方医学检测市场规模约170亿，随着第三方检测渗透率的提升，则其市场规模在2028年有望突破700亿规模，2038年有望突破1700亿——十年约5倍空间，二十年10倍以上空间。

　　-第三方诊断行业集中度高，龙头公司显着受益-

　　2018年9月，有关报告显示金域医学、迪安诊断、艾迪康市占率排名前三，合计超过六成。金域医学市占率约为30.25%，迪安诊断和艾迪康市占率约为16.87%，达安基因市占率约为3.74%。

　　金域医学：

　　1、A股第三方医学检测龙头，覆盖全国90%以上人口所在区域，市场占有率约30%。

　　2、医学诊断服务是核心业务，2018年营收占比达到93.59%。

　　3、公司上半年净利润提升至1.72亿，同比增速78.92%；扣非增速达114.99%，基本每股收益0.38元。

　　4、研发投入行业排名第一，高毛利的高端项目(基因组学检验)营收占比不断提升，2018年占比提升至45%。提示：公司持股5%以上一般股东国开博裕一期(上海)股权投资合伙企业(有限合伙)因股东自身资金需要。拟于2019年9月27日至2020年3月26日期间，减持不超过2747.31万股公司股份，减持数量上限占公司总股本比例不超过6.00%。

　　迪安诊断：

　　1、医学检测市场占有率位居第二，约16.87%。

　　2、医学诊断服务2018年营收占比34%，诊断产品营收占比44%(亚洲最大罗氏诊断代理商)。

　　3、公司上半年净利润2.48亿元,增长幅度为21.51%，基本每股收益0.4元。

　　风险提示：下半年业绩不及预期；大股东减持；市场系统性下跌；行业政策风险。