“喝酒”行情：外资玩波段 私募长持有

　　□本报记者吴瞬

　　过去两个月，北向资金不断卖出白酒股，但10月9日和12日，北向资金净买入五粮液（000858）超12亿元。与外资波段操作形成反差的是，有私募人士坦言，长期看好高端白酒股，对贵州茅台（600519）的目标价是“一股换一瓶”。

　　外资再度买入

　　白酒概念近日重获市场关注，尤其是10月12日，白酒概念涨幅达到4.59%，13日则微涨0.24%。从个股看，13日洋河股份（002304）一度涨停，收盘涨幅达到8.97%；【ST舍得(600702)、股吧】（600702）达到5%的涨停板；酒鬼酒（000799）大涨4.49%；贵州茅台微跌0.66%，股价收报1739元。

　　更为重要的是，在三季度一度抛售白酒股的北向资金近期重返白酒概念。数据显示，7月初至9月底的沪港通和深港通前十大活跃成交股中，北向资金净卖出五粮液超164亿元，净卖出洋河股份11.99亿元，净卖出贵州茅台2.61亿元，其中仅泸州老窖（000568）被净买入20.11亿元。而在10月9日和12日，贵州茅台分别被净买入6.73亿元和7.57亿元；五粮液分别被净买入3.75亿元和9.85亿元。

　　广州鸿刚资产董事长赵刚告诉记者，外资现在净流入规模庞大，偶尔净流出百亿元很正常。就五粮液的体量而言，外资前期减持金额并不大。

　　三季报业绩向好可期

　　在10月12日的龙虎榜中，洋河股份的前五名买方、卖方中均有机构席位出没。这意味着机构在白酒概念上的分歧巨大，尤其是前期获利机构有较强获利了结冲动。

　　“白酒概念基本是机构抱团取暖，三季度业绩有望改善，前期没买的机构依然想买进去。”深圳一位私募人士坦言。

　　中信证券发布的研报认为，白酒企业三季报业绩有望向好，其中高端酒延续优异表现，次高端酒持续复苏、加速增长。一方面，旺季婚宴场景爆发，且“少喝酒、喝好酒”趋势明显；另一方面，企业战略思路清晰，坚决挺价、执行力强。结构上看，高端酒延续强势，次高端酒分化，强势龙头表现优异。高端酒动销稳健；次高端酒度过最艰难阶段，旺季动销复苏明显。

　　坚持长期投资

　　“贵州茅台每年可以通过提价保证利润，未来3到5年的目标就是‘一股换一瓶’。如今很多人在品质生活方面是有追求的，高端白酒的需求量大。同时，中低端白酒的前景也不会差，可以‘靠量取胜’。”赵刚说。

　　奶酪基金表示，白酒是一门难得的好生意，可作为精神消费的载体，不以成本加成定价，这让高端白酒品牌有很大利润空间。从竞争格局看，高端白酒品牌格局已经确立，未来难有新进入者。因为高端白酒的确定性和成长性都比较好，疫情后，酒企经营普遍稳健，机构认可度较高。

　　纯达基金表示，本轮白酒概念的崛起依靠的是大众消费叠加商务消费，消费升级和品牌集中是核心驱动力，整个白酒市场向龙头企业集中，后期投资应当优选龙头企业。投资白酒概念需要秉持长期思维，忍耐短期调整。