百亿私募前三季度 平均收益超20%

　　中国基金报记者汪莹

　　私募排排网数据显示，前三季度，29家百亿私募全部盈利，旗下产品平均收益率达到20.15%。

　　数据显示，在有业绩更新的29家百亿私募中，14家平均收益率超过20%，盘京投资、景林资产、淡水泉、凯丰投资平均收益更是超过了30%，这四家私募除凯丰投资以宏观策略为主导外，其余三家均以股票策略为主。

　　根据私募排排网的统计，目前共有33家百亿私募，其中29家有业绩更新。33家百亿私募中有18家为股票策略。股票策略以23.35%的平均收益率领跑百亿私募；量化对冲策略次之，平均收益率为22.56%；固收策略平均收益率为9.25%。

　　近年来，百亿私募队伍在不断洗牌。根据好买基金研究中心的统计，先后有约60家证券类私募进入过百亿私募俱乐部，近三年规模保持在百亿级别的仅有7家，分别是淡水泉投资、星石投资、重阳投资、乐瑞资产、佑瑞持投资、景林资产和千合资本。蒋峰领衔的盈峰资本新晋百亿私募，前三季度收益率达到28.91%。

　　记者发现，百亿私募近年来呈现“年轻化”趋势，部分新成立私募规模增长迅猛，快速跻身百亿行列。如成立于2016年4月的盘京投资，三年多时间不仅规模超百亿，今年前三季度获51.07%的收益率处于领先位置。成立于2018年1月的磐沣投资，也在不到两年时间里发行了13只产品，规模突破百亿。

　　2018年以来，量化私募业绩突出，规模迅速提升。截至9月末，共有幻方量化、灵均投资、明汯投资、锐天投资、金锝资产5家量化私募跻身百亿行列。以债券投资为主的固收策略私募数量达到7家，占比21.21%。

　　私募虽不以规模论成败，但突破百亿大关仍是其确立行业地位的重要标志。不过，能多年保持百亿规模的私募不多。

　　私募排排网创始人李春瑜向记者表示，私募行业起起落落很正常，从2004年开始发展到现在，每年甚至每个阶段都有属于那个时代的风云人物，市场变化无常，即使是最聪明的基金经理也很难成为常胜将军。洗牌有利于行业长期健康发展，竞争者不断优胜劣汰，行业才会有进步。

　　名禹资产合伙人、研究总监张晓华称，目前私募呈现头部集中状态，很多人认为这就是私募的最终形态，我们不这么看。国内理财需求的满足度还极低，财富管理的理念也才刚刚萌芽，中国财富管理的大时代正在来临，私募行业有着巨大的发展空间。

　　上海景领投资表示，私募行业仍处在发展初期，行业规模在增长，竞争激烈，头部公司优势在加强，但洗牌远未结束。“在这样的环境下，长期生存发展依靠‘稳健’二字。‘稳健’不仅指投资，也包括企业的经营。当短期利益和长期利益冲突时，要避免追求短期利益。”

　　悟空投资投研副总裁江敬文认为，私募行业的集中度仍在提升过程中，私募需从理论、团队、投资等方面提升自身核心竞争力。

　　致顺投资表示，私募已经走过了野蛮生长状态，进入了规范发展阶段。当前私募必须树立独特且持久的风格，在同类策略之中发挥自己的优势和特点，为投资者带来与众不同的价值，这样才能取得长远发展。