医药企业业绩向好 医药私募交出亮眼成绩单

　　随着中报陆续披露，越来越多的公司交出了上半年的成绩单。截止8月22日，一共有1154家上市公司披露了半年报。其中，医药生物行业一共披露110家，约占已披露上市公司总数的9.53%。医药生物行业上半年净利润平均同比增长16.66%，共有84家医药企业预计上半年净利润实现同比增长，占已披露医药生物企业的76.36%。

　　医药行业高增长的业绩预期也体现在整体股价上。8月份以来，医药生物行业表现依旧亮眼，相对上证指数涨幅超过3%，排名仅次于前段时间炒得火热的酒类为代表的食品饮料与黄金为代表的有色金属板块。

　　大幅跑赢大盘的涨幅也为医药行业基金带来了亮眼的收益率。私募排排网数据显示，专门从事医药投资的老牌私募基金森瑞投资，旗下的医药产品均大幅增长，如图森瑞医药创新基金，今年以来实现了42%的收益率。该基金自2017年底成立以来，虽经2018年市场大波动，及同期医药行业的诸多行业事件，但基金净值仍然跑赢同期沪指55%。

　　针对医药行业的表现，森瑞投资董事长林存表示，从大环境来看，目前整个医药产业都有很多亮点，多数医药医疗企业短期内具有确定而高速增长的业绩支撑，长期看具有广阔成长空间。特别是近年来大众对于医药的关注也与日俱增，各类救命药昂贵的新闻也常见报端，这实际上体现的是【中国医药(600056)、股吧】工业的短板。对此，不仅是药厂在努力，政府也在努力。所以，可以看到社保支付的覆盖面不断扩大，保障范围也在不断加大，这同样也给很多医药产品带来了发展机遇。

　　林存去年12月份在2018中国医药资本论坛上发表的观点，在森瑞医疗创新基金的高收益上得到了佐证。林存表示，创新药毕竟还在路上，投资风险大、资金消耗也大，因此创新药的卖水者CRO(新药研发合同外包服务机构)行业增长则最靠谱。现在整个CRO板块都增长得非常亮眼。所以，在创新药领域的投资，森瑞投资主张先对药进行观察和跟踪，要投就先投创新药卖水的CRO领域。

　　据了解，森瑞投资成立于2007年，在公司成立之初，主要投资标的就聚焦在医药医疗产业。从2016年起，森瑞投资更是直接转型成纯医药医疗领域的二级市场私募基金。私募排排网数据显示，近年来森瑞投资的产品平均年化收益率超过18%。公司代表性的产品云南信托-森瑞独立景气更是实现了累计142.36%的收益，旗下产品的良好表现让森瑞投资在医药行业基金排名里名列前茅。

　　在成立森瑞投资之前，林存已经度过了16年的投资生涯。并于2001年左右就开始进入投资理财行业。而早年的金融海啸，让林存深刻认识到，中国的制造业还面临着很多不确定性和波动性。但医药医疗行业对经济环境不敏感，能够出现长期的复利增长，特别是那些研发能力领先、产品质量优秀的公司，呈现出越做越大的趋势。再加上现在开始进入老龄化加速阶段，大病高发等趋势让森瑞投资不断加码医药行业，并于2016年成为纯医药行业的私募基金。

　　在医药投资标的选择上，森瑞投资表示目前主要关注医药研发服务外包产业即CRO、生物制品、创新医药、医药连锁专科服务、医疗信息化等企业。现在中国正在快速进入老龄化社会，需求刚性，医药创新驱动加上寡头初现，加之政府支出比例增加，居民收入增长，未来医药行业的增长毋庸置疑。