证券类私募头部效应加大 22家百亿私募管理近四成资金

　　长江商报消息●长江商报记者蔡静综合报道

　　一路快速发展的证券类私募，资金开始从小私募退出，不断向百亿私募集中，开始进入存量博弈和强者恒强时代。

　　据格上财富数据统计，截止到2019年6月末，证券类私募规模2.33万亿，其中百亿机构管理8621亿，占总规模的比例从年初的31.81%升至37%；而10亿以下规模占总规模的比则下降显着，从年初的25.62%下降到15.00%，头部效应进一步加大。

　　今年上半年，百亿私募进行了一轮大洗牌。据格上财富统计，截至目前，百亿证券私募的数量仅剩下22家，相较去年年底，减少5家。其中，股票策略9家，债券策略8家，宏观对冲策略3家，另有2家为混合策略私募。

　　从地域分布来看，北京依然是百亿私募的大本营，共有11家；上海地区的百亿私募数量下滑最为显着，仅剩下5家，较2018年底腰斩；深广及其他地区的数量增至6家。

　　值得注意的是，22家百亿私募管理了8621亿资金，占行业总规模的37%。即平均每家管理资金达391亿，确实超越行业预期。

　　小私募不断被淘汰

　　自2018年2月开始，证券类私募的规模开始不断缩水；到了2019年，缩水依旧没有好转。

　　截至2019年6月底，私募证券类管理人8875家，管理正在运作的基金38538只，管理基金规模2.33万亿元，私募证券管理人较上季度有所缩减，基金数量和管理规模总量有微幅增加。

　　从管理规模来看，过去12个月除今年4月有明显正增长外，其余各月均处于逐步缩减态势，这一情况到今年并未发生明显好转。

　　在行业进入负增长的背景下，小私募开始不断被市场淘汰出局。

　　数据显示，证券类私募管理人总量自今年1月份达到高点后，开始一路下跌，相较去年下半年偶有正增长而言，今年上半年逐月减少，目前并没有看到好转的预期。

　　格上财富认为，全行业整体呈现负增长走势，与中小基金退出有关。全行业管理规模的增量仍然由大基金带动，小基金在当前环境下募资仍有困难，过大的运营成本是导致其退出的主要因素。

　　百亿私募管理8621亿资金

　　规模增长停滞的私募基金，行业头部效应则进一步加大。

　　格上财富数据显示，截止到2019年6月末，全市场证券类私募共管理资金2.33万亿，其中百亿机构共管理8621亿，占行业总规模的比例从2018年底的31.81%增长到37%，增长5.19个百分点。

　　分规模来看，上半年10亿以下规模管理人管理的资金总量则占比下降明显，从年初的25.62%下降到15.00%，这与小微型私募被挤出市场有关；而区间内，50亿—100亿、20亿—50亿、10亿—20亿规模的管理人管理的资金总量占比均有不同幅度上涨，这与部分资金分流、部分机构规模缩水掉档有关。

　　其中，百亿私募管理资金量占比增幅最大，显示出行业头部效应进一步加大，大型机构吸金能力越来越强。

　　据记者了解，今年上半年A股迎来了小阳春行情，但大部分私募的募资却依然艰难，甚至是不少投资者在涨上来后开始赎回。而某些百亿私募则在很快就在市场上募集到了30亿—40亿资金，也折射出行业马太效应显着，投资者越发看中私募的品牌。

　　百亿俱乐部仅剩22家

　　百亿规模是私募一道难以跨越的门槛，但即使跨越了，守住也不是件易事。

　　今年上半年，百亿私募进行了一轮大洗牌。据格上财富统计，截至目前，百亿证券私募的数量仅剩下22家，相较去年年底，锐减了5家。

　　与2018年底格上发布的百亿私募名单对比，有多达10家私募退出了百亿俱乐部。而中岩投资、磐沣投资、盘京投资、双安资产、融葵资产等5家私募新晋为百亿私募。

　　22家百亿私募中，股票策略有9家，债券策略8家，宏观对冲策略3家，另有2家为混合策略私募。

　　从地域分布来看，北京依然是百亿私募的大本营，共有11家之多，包括淡水泉、千合资本、星石、拾贝等知名的股票私募，以及暖流、佑瑞持等债券私募，股债较为均衡。

　　而上海地区的百亿私募数量下滑最为显着，仅剩下5家，较2018年底腰斩。分别是高毅、保银、重阳、景林和合晟资产，除了合晟以外，其他4家均为股票私募。

　　深广及其他地区的数量增至6家，包括凯丰、永安国富等知名的宏观策略私募。

　　格上财富称，北京地区由于首都优势，吸引较多大型机构办公；上海近几年不断强调金融建设方面的投入，金融机构整体的股票投资实力不断上升；深广及其他地区由于办公条件更优惠，对新兴机构有更强的吸引力。