富国大通沙泉：国家队短期护盘是在对市场纠偏提振信心

　　自国家队资金入市以来，其持股比例的波动往往会对整个市场起到了不可小觑的影响。

　　目前，知情人士表示国家队资金入市护盘，无疑又一次引发了市场的高度关注。根据以往的情况，当国家队资金出手救市时，是否意味着股市的跌幅已经触及到市场的容忍底线？

　　对此，富国大通总裁助理沙泉认为，因我国散户群体在投资者占比较高，A股市场在过去的几次熊市的下跌过程中往往会出现非理性的下跌走势。国家队出手救市的目的并非是因为跌幅触及到了市场的容忍底线，而是非理性的下跌会影响股票市场的健康发展，而到了非理性下跌的时候又是熊市后半期，在大量的套牢盘高高在上的时候，底部的流动性会出现短缺，承接盘也不足的情况下，略有卖盘就会引发个股跳水，打击投资者信心。沙泉表示国家队救市的目的主要还是在对市场的纠偏，提升投资者对市场的信心，起到了平准基金的作用，突出了价值发现的功能。

　　目前，在沪市即将考验2638.30低点之际，市场却展开了快速回升的走势，且多家权重股的先后异动，是不是或多或少印证了消息的真实性？

　　从目前趋势上看市场并没有完全走出下跌通道，尤其是创业板指持续创出新低，主要因为14、15年创业板并购后形成巨大商誉，存在着商誉贬值的风险，从今年9月份开始大量解禁股的上市又形成了比较大的抛压。富国大通沙泉指出，从股指看，短期的技术性反弹还无法完全判断底部的形成，即便现在的市场估值已经非常接近历史低点，但要考虑经济下行对未来EPS的影响。而国家队资金性质偏长期性，所以不排除在逐步的加仓。

　　纵观2015年下半年以来的国家队资金护盘动作，股票市场也先后经历了快速下跌、止跌企稳，而后到加速下跌的表现。在此期间，国家队资金的积极护盘，有利于股市的阶段性回暖，但并未从本质上扭转股市的下降趋势，而当股市阶段性护盘动作的结束，市场仍将延续继续下调的走势。这一历史现象是不是也说明国家队资金的干预密度也不能够过于频繁，因为这还是会影响到股票市场正常的运行秩序，并影响到股票市场的自我调节功能？

　　沙泉认为，国家队短期护盘的动作只是起到一个市场暂时纠偏的作用，提振市场信心。但股票市场毕竟从长期看是宏观经济的晴雨表，所以国家队资金不可能过多的参与或者频繁的参与市场投资。本身市场有自身的调节能力，如果经济能够触底那么市场会比较快的筑底反弹。