当对冲和TMT相遇，看神秘大佬Coatue如何应对风险

　　

　　提起Coatue，很多人都觉得它很神秘，但它却是全球范围内专注于高科技互联网领域的，业绩最好的对冲基金之一。Coatue也是宜信的老朋友，它是1999年成立的专注于高科技投资领域的对冲基金，从1999年开始几千万美金的规模，发展到现在管理资产超过110亿美金。在这超过110亿美金的规模里，有一半以上是投资二级市场的产品，Coatue对高科技的股票做深入的研究，做成多空的投资组合。它是全球目前来看，专注于高科技互联网投资领域的时间最长、规模越大、业绩最好的基金之一。 　　2007年及2011年，Coatue被AbsoluteReturn杂志评为“最佳行业基金”及“专业最佳表现基金”

　　2012年，Coatue基金创始人被福布斯评为“全球最赚钱的基金经理人”之一

　　2015年,Coatue被“机构投资者”杂志评为“行业最佳多仓股票基金”

　　纳斯达克指数年化收益率为+3.80%，MSCI科技指数为1.28%时，Coatue就能把年化净收益率做到+11.9%。

　　TMT领域虽好，但绝大多数是失败者

　　我们熟知的投资大师巴菲特说过：“如果再活50年，我肯定会选一个规模庞大的行业，科技行业是其中之一。科技行业未来可能会有一些巨大的发展，但两极分化会很严重，极少数公司会非常成功，但绝大多数行业内的公司都会被证明是失败者。”

　　可见，TMT领域是未来的绝对成功的掘金之地，但巴老也一针见血的指明了问题所在——极少数公司非常成功，绝大多数是失败者。

　　那作为投资者，要想成功，最重要的就是找到TMT领域内的“极少数公司”，但这很难，所以还有一条路，如果你能找到绝大多数的失败者，通过做空的方式，也能获得丰厚的投资回报。

　　这就需要专注于这一领域的对冲基金来实现——Coatue，正是其中当之无愧的佼佼者。

　　Coatue的身份是对冲基金，1999年创立开始，大部分时间是在投资二级市场。2012年它设立了私募股权基金，投资了snapchat这样的项目。Coatue有一个特点：从二级市场的角度去做风险投资。一二级市场的联动投资是Coatue的优势和策略，对一级市场的深入研究让Coatue能够知道一个行业未来的竞争者和发展趋势，然后通过二级市场多空操作来实现盈利。

　　滴滴打车您一定知道

　　2015年2月滴滴与快的合并，Coatue买进了价值大约2.5亿美元的“滴滴快的”股份，一年后的2016年，这部分投资就已经实现至少一倍的账面回报。Coatue投资的特点也非常明显：看准就出手快。谁都知道合并之后产生的聚变效应，有意投资滴滴和快的的基金肯定有很多，需要“用时间抢机会”，在某件事情将促成的更大的未来还不够明晰的时候，谁敢于出一笔大价钱迅速投进去。

　　什么是对冲基金？

　　我们在看基金时，总喜欢看它哪一年做得好，赚了多少钱，其实很多人都忽略了一件事，就是在市场不好，很多对冲基金都关门大吉时，还有谁能屹立不倒，并且赔的最少。就像看一个人，我们既要看上限，也要看下限。

　　短期风险都不是事，基金调调仓位都能应付。真正长期的风险来自于经济本身，在过去的几年中，全球经历了政策性的牛市，未来会如何，该如何预防市场调控带来的风险呢？配置更多的对冲基金显然是一个好的方法。对冲基金有多和空两个方向，它通常在政策性大牛市时，不一定有某只股票或基金表现那么好。但当市场出现波动或下行风险时，对冲基金的优势就会展现出来。从构建产品组合或长期价值投资的角度来讲，配置对冲基金是投资者的必然选项。

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