底部雏形已现 有望形成多针探底

　　近一段时间，A股市场的次新股、高送转股等波动较大，有一些声音认为，监管部门管得太宽太死，限制了市场的活跃，不过也有人士认为，良药苦口利于病，随后监管层再将矛头指向雄安概念，以雄安新区为首的题材概念一度集体性跌停，个股盘中"闪崩"的比比皆是，不可否认，本轮股市下跌，监管新政当然是一个重要的原因，但最根本的还是A股市场的结构性泡沫，甚至长期以来畸形的再融资制度，也是本轮A股下跌的最根本原因。

　　监管层的真实意图，是想抑制住A股市场长期以来炒作恶习，以高送转为例，不少上市公司罔顾自身经营发展和分红派现的实际能力，甚至和资金耦合在一起，以高送转为炒作由头，在二级市场联合拉升股价，吸引散户跟风买入，最终上市公司大股东、实际控制人和利益关联方则可以趁高位套现，或者"精准减持"，从目的和结果来看，上市公司推出高送转方案，不是为了回报投资者和股东，尤其是中小股东，而是为自家大股东套现或减持创造条件。

　　眼下虽受行政打压影响，股指回落至3200点之下，但目前还没破坏一年多来的上升通道，仍属正常的调整范围，而有些题材具有国家战略意义，在股指回落时正好可以逢低关注，像雄安概念股，其和“一带一路”概念一样，是可以长期赋予政策红利的主题，该板块一旦跌多了，仍然会有资金吸纳，像当地的建筑建材、轨道交通、环保生态等相关标的股，都是具有确定性的中长线机会。

　　针对雄安新区的炒作风潮，经济日报及时发表了一篇《千年大计不容投机炒作》的文章，引发了人们对于股市中雄安概念股是否是炒作的争论，同时，指出不少投机者应声而动，只想通过炒房、炒雄安概念股、炒车牌赢得一夜暴富的机会，可见，文中更重要的是对雄安新区的肯定，更多指斥的是投机客的炒作行为，比如国人热衷的房地产。

　　事实上，对雄安概念股，由于突发利好，基本都是一字板上行的，资金介入的很少，最后一板确实有不少融资客在买入，但最后并没有形成“炒”作效应，此后连续的监管利空舆论形成后，倒是有了许多“高买低卖”类的炒作，所以，对于雄安新区的相关资产的投资，应该如同雄安新区建设的战略部署一样，应该要立意高、眼光远。

　　上周一些白马股独领风骚，贵州茅台创出历史新高，成为上涨的明星，应该说，具有防御性、且高分红的白马蓝筹，确实是长期投资的最佳标的，也符合监管层新的导向，投资者需要改变投资理念，注重价值投资，不过，从投资的时机选择上，当股票成为大家都认可的热门股时，可能并非好的介入机会，从短中期看，仍具有上涨潜力、同时有望拉动大盘的板块，应该是“一带一路”，一带一路股票很多是10-20倍市盈率，估值不高，而且，很多龙头企业海外大订单不断，业绩有增长空间，同时，一带一路峰会将在5月中旬召开的利好待释放。

　　从市场K线的组合形态来看，上周三市场早盘的暴力杀跌，午后快速拉升，形成常常的下影锤子线，周四早盘再度出现跳水，尾盘部分权重板块暴力拉升，顺势实现翻红，再度形成带长下影的十字，而上周五市场看似又是比较弱，但是市场的下跌也并未跌破近期的低点，甚至逼近的情况也没有出现，尾盘中字头再度出现护盘，基本上是可以判断股指的下跌已经见底或即将见底，所以形成多针探底的概率比较大。

　　止跌企稳，并不预示着市场就立马出现反弹，因为经历市场的连续下跌，股指的技术指标都是出于空头的趋势，不仅进一步夯实企稳，同时也会对技术指标进行修复，辩证的来看，下跌未必是坏事，去除糟铂，精华的东西才会显露出来，投资上，建议投资者不要急于一时，还是要把心态放平和，综合来看，预计短期指数将继续在3150点一线构筑箱底，二季度的运行点位在3150-3300之间，投资标的上，鉴于大周期的箱体震荡，投资者还需以中线思路、价值投资为主。