次新股连日下挫与资金面趋紧 为何会导致市场下跌？

　　A股昨日回调加剧,早盘低开后就一路震荡下行,沪指盘中一度跌破3200点,回踩60日线后才获支撑,最终收出放量大阴线,昨日是一季度倒数第二个交易日,央行逆回购到期,净回笼资金400亿元。市场资金面进一步吃紧,一天期国债逆回购利率高达23%,盘面上资金追涨意愿不足,各方担心不确定因素出现,资金采取避险策略。

    次新股连日下挫与资金面趋紧是市场下跌的主要原因,一方面是由于过度炒作，另一方面跟限制“VIP通道”也有一定的关系，而流动性趋紧仅是短期行为，对市场大局影响不大。当前市场并没有较大利空，总体走势也较为健康，昨日走低也或仅是一次强势洗盘。A股已经调整了四个交易日，上证指数的最大调整空间达100点，大大释放了压力与风险。更何况，当前A股市场还存在着维稳资金，证金、汇金对A股的影响力依然强大。如果再考虑到银行股等品种的低估值优势，可以推测，即便央行不注入流动性，维稳资金也会维持市场的稳定。

　　今日经财要闻：

    一、渣打投资策略总监王昕杰：今年宽松货币政策将转向财政政策。

    二、兴业期货业务操作失误致IC1706合约瞬间大幅波动 中金所对其采取监管措施。

    三、保监会：2017年提高监管公信力和透明度。

    四、青岛限购加码：新购住房两年内禁止上市交易。

    五、广州楼市调控升级 新购住房取得不动产证满2年后方可转让。六、环保部通报一季度空气质量专项督查：3119家单位企业存在问题。

　　大盘回顾：

    周四沪深股指加速下跌，两市均收出四连阴。早盘两市各大指数小幅低开，在次新股连续下跌的带动下，股指呈现单边下行态势。午后中小创跌幅扩大，好在次新股一度探底回升，加之电力板块发力护盘，保险等权重股小幅反弹。至收盘，沪指报3210.24点，跌0.96%;深成指报10348.27点，跌1.64%;创业板报1893.70点，跌1.84%。两市合计成交5823亿元，呈现价跌量升态势。

　　技术分析：

    由于市场在周三的下跌中呈现出了明显的放量特征，加上沪指正处于前期长期震荡的中心3250点附近，因此一旦前期强势股抛售持续，则可能引发更大级别的下跌。而周四的盘面上，正是前期强势股的获利盘集体出局，导致了股指遭遇重挫。形态上看，沪指周四已经跌破了30分钟级别的颈线位3222点，这意味着短期走势已经转为恶劣，后续应该重点关注日线级别3193点一线的支撑，如果该点位被有效下破，那么即便后续股指再现上涨，也只能以短线反弹待之。综合分析：市场主要受三方面因素影响：一是资金面的紧张已经传导至A股市场，自多个城市启动限购限贷以及美联储加息以来，国内的货币政策也在悄然发生变化，宽松预期不再。二是在季末资金面已经趋紧的前提下，央行近期同样是按兵不动，并未向市场释放任何流动性。如此就使得国债逆回购利率大幅扬升，1日国债逆回购利率一度达到年化30%。在此背景下，不排除部分机构为缓解自身的资金紧张情况而抛售债券、股票。三是本周次新股连续走低，管理层的连续打压，昨日次新股再度跳水大跌，对市场情绪影响较大。

　　投资建议：

    由于短线转势信号已经出现，在市场跌势没有企稳之前，投资者宜采取多看少动的空仓策略，即便参与后续可能出现的反弹，也只能以极低的仓位操作。而在标的的选择上，仍重点回避此前的强势板块和个股，将重点锁定在形态良好同时前期涨幅不大或得到调整充分的个股中，同时继续采取快进快出、见好就收的操作策略操作。

　　热点展望：

    1.中国自主研制的大型水陆两栖飞机AG600飞机，目前正在紧张进行首飞之前的最后准备，计划在今年5月实现陆上首飞。国产大飞机将推动国内航空产业链快速发展，促进我国万亿规模的航空产业加速成长。潜力股：宝钛股份、洪都航空、东安动力。

    2.近期“河长制”的实施，则一定程度上推进“水十条”相关项目尽快落地。潜力股：中国电建、中国中冶、葛洲坝、东方园林。

    3.国内需求有超预期可能，票价有望在旺季客座率上升时获得推动。潜力股：中国国航、南方航空、东方航空。

    4.“一带一路”取得重大突破，中国和新西兰两国政府承诺，就中国提出的旨在扩大贸易及商务的“一带一路”倡议开展合作，这也是“一带一路”首迎西方国家。潜力股：中国中铁、中国交建、中国电建、中国中车。

    5.工信部将会同相关部门共同策划部署人工智能重大国家战略，加强标准化工作。潜力股：远大智能、视源股份、科大讯飞、巨星科技、江南化工。