明年股票吸引力提升 成长股机会更大

　　明年股票吸引力提升

　　成长股或临风口

　　今年股票难做成为业内人士的“共识”。李冠宇认为，今年很多赚钱机会来自资金配置，而非行业或者公司层面发生了变化，体现为大资金偏好的蓝筹有较好表现。对于明年，李冠宇认为，股票的配置价值愈加凸显，其中成长股的机会更大。

　　“现在有一些板块是低估板块，比如消费股市盈率大概在20到30倍之间，但成长性非常好。蓝筹今年已走出一波较大行情，还有部分公司有一定上涨空间，但整体上涨幅最高的阶段已经过去。”在李冠宇看来，诸如万科这样的标杆性公司，涨到15倍PE以后基本就涨不动了，说明流通筹码已基本都被收集，这就意味着其他蓝筹股估值水平也是在这个水平。

　　李冠宇相对看好教育、消费升级等几个方向。其中，低龄化教育是核心板块。“现在教育越来越受到重视，K12或者是高等教育，政府的监管非常严格。而幼儿园还有数字教育、机器人教育这一类，能产生一些新的变化，有很大议价权，机会更多。”

　　消费升级中，李冠宇最看好化妆品分支。“化妆品其实在中国非常零散，即使有很多海外品牌，但化妆品的渠道在整合方面非常弱。我们会着重去看哪些公司在做渠道的整合。我们也看好整个化妆品市场的高速增长，如细分的护肤、美妆等。”

　　除了股票，在大类资产配置上，李冠宇认为，房地产特别是一二线城市仍具有价值，后面可能还会出现较大涨幅。“一方面是人民币贬值压力下资产配置的需要;第二是上海、北京供地环比降幅非常大，供需存在问题，也许下一步的上涨不是普通住宅，可能是高级住宅。”至于今年表现抢眼的大宗商品，李冠宇认为，行情走了70%左右，剩下的机会不会太大。