险资积极捕捉PPP红利新机遇
摘要: 接受调查的京沪保险机构普遍表示,将顺应地方Z/F投融资市场化改革,加大对收益稳定且可靠的优质PPP项目的投资力度和资金支持;而在“偿二代”新监管体系下,险资基建投资的风险因子更小,客观上也鼓励险资加大这方面配置,险资PPP投资的增量可期。
据了解,随着由财政部牵头的多部委第三批PPP示范项目清单落地预期的日益强化,相当数量的保险机构正在积极准备,以期捕捉相关红利机遇。接受调查的京沪保险机构普遍表示,将顺应地方Z/F投融资市场化改革,加大对收益稳定且可靠的优质PPP项目的投资力度和资金支持;而在“偿二代”新监管体系下,险资基建投资的风险因子更小,客观上也鼓励险资加大这方面配置,险资PPP投资的增量可期。未来险企有望以三种方式参与PPP投资:一是作为财务投资者,通过债权、股权、股债结合方式为PPP项目提供融资获取回报;二是作为有限合伙人(LP)设立PPP基金;三是作为风险管理者参与PPP项目,如通过推广建工险、企财险等险种降低PPP各方风险。
不过,PPP模式下,Z/F责任由无限兜底责任变为有限合同责任,还款来源由依赖外部增信变为项目自身运营,合作关系由Z/F主导推动变为风险收益共担。这意味着,在可投主体范围扩大的同时,对险企的项目审查、风险管理、投后监督提出了更高要求,预计大中型险企参与PPP的实力更强、积极性更高。
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