券商晨会精华:重点把握并购带来的五大投资方向
摘要: 10月29日市场昨日全天震荡分化,沪指偏强,创业板指调整。沪深两市全天成交额1.86万亿,较上个交易日放量908亿。整体上个股涨多跌少,全市场超4200只个股上涨,近300股涨停。
10月29日市场昨日全天震荡分化,沪指偏强,创业板指调整。沪深两市全天成交额1.86万亿,较上个交易日放量908亿。整体上个股涨多跌少,全市场超4200只个股上涨,近300股涨停。板块方面,农业、钢铁、并购重组、智谱AI等板块涨幅居前,银行、保险等少数板块下跌。截至昨日收盘,沪指涨0.68%,深成指涨0.62%,创业板指跌0.44%。
在今天的券商晨会上,中信建投提出,重点把握并购带来的五大投资方向;银河证券表示,买断式逆回购将提高标的债券的流动性;中原证券认为,光伏概念处于大周期估值区间低位,行业存在超跌反弹机遇。
中信建投:重点把握并购带来的五大投资方向
中信建投表示,“新国九条”再次严格审核IPO,引发了市场对并购重组的关注。我国大量优质标的均具有产业整合或转型需求,政府利好政策不断出台,内外因素叠加,有望迎来新一波并购浪潮。“并购六条”进一步表明了监管层对于推动并购重组市场活跃的政策导向,尤其在增强产业整合和提升监管包容度方面做出了重要部署。重点把握并购带来的五大投资方向:
(1)行业:行业集中度攀升,商业和专业服务为市场热门投资领域。新兴产业和产业整合为国家重点战略方向;(2)整合方式:横向整合比例逐年下降,并购目的日益多元,部分公司通过并购重组实现困境反转;(3)公司类型:国有企业以及中大型企业为主要参与者;(4)地域:“一带一路”开启跨境并购新潮流,境外并购以能源行业为主;(5)交易方式:协议收购仍为主流交易方式,增资占比加大,市场逐渐引入可转债等新型支付工具。
银河证券:买断式逆回购将提高标的债券的流动性
银河证券表示,10月28日,央行发出公开市场业务公告[2024]第7号,启用公开市场买断式逆回购操作工具。首先,“原则上每月开展一次操作”的买断式逆回购操作可能意在配合MLF数量的逐渐缩减;其次,采用“固定数量、利率招标、多重价位中标”,表明操作的目的主要在流动性的投放,而非承担政策利率的作用;最后,买断式回购相对于质押式回购,最大的不同是债券的所有权在交易中发生了实质性的变化,央行在回购期间拥有相应债券的所有权和使用权,这将提高标的债券的流动性。
中原证券:光伏概念处于大周期估值区间低位,行业存在超跌反弹机遇
中原证券表示,鉴于光伏概念已陷入深度亏损,主材环节面临亏现金流局面,预计市场化出清程度会加深。但考虑到行业调整时间和上一轮资金储备情况,预计完成调整尚需时日。但头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷,实现持续成长。光伏概念作为周期和成长双属性叠加的行业,股票具备较高的贝塔值。在市场风险偏好提升,板块处于大周期估值区间低位,行业基本面有望触底的背景下,行业存在超跌反弹的机遇。建议关注光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、光伏逆变器、电子银浆等细分领域头部企业。
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