多项地产金融新政落地 新模式构建和需求复苏将并存

　　9月30日，A股放量大涨，沪指涨超8%站稳3300点，深证成指涨超10%重返10000点上方；创业板指涨超15%，两市成交额接近2.6万亿元，创历史新高；场内个股几近全线飘红。

　　所有板块大涨，软件开发、半导体、电池板块涨幅居前。

　　楼市利好政策密集出台，央行公告存量房贷利率批量调整，几大银行均发布关于批量调整存量房贷利率的公告，同时上海、深圳、广州等三大一线城市集体出台楼市新政。中信证券表示，政策预计会继续加快改革房地产融资模式和预售模式，房地产市场新模式构建和房地产市场需求复苏将并存；开源证券指出，目前政策端对房地产市场宽松态度将长期持续，整体市场信心有望企稳；国金证券认为，预期改变信心提振后，地产板块估值低、仓位低，应把握四季度地产机遇。　　　　中信证券：房地产新模式构建和市场需求复苏将并存

　　政治局会议提出房地产市场止跌回稳的目标，及商品房建设严控增量、优化存量、提高质量的要求。要把止跌回稳的政策目标和重走老路区分开来。政策预计会继续加快改革房地产融资模式和预售模式，加快建立房地产发展新模式，告别高杠杆、高负债、高周转的三高模式。政策预计也会积极释放改善性需求，严控增量，优化存量，推动房地产市场止跌企稳。房地产市场新模式构建和房地产市场需求复苏将并存。

　　开源证券：政策端对房地产宽松态度将长期持续

　　目前政策端对房地产市场宽松态度将长期持续，进一步政策边际放松值得期待，整体市场信心有望企稳。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　华福证券：金融支持地产政策出台四箭齐发彰显支持决心

　　在中央定调房地产“止跌回稳”，金融支持地产政策逐步落地的背景下，建议关注以下两类房企：1、政策宽松预期逐渐兑现背景下，困境反转房企：金地集团、新城控股；2、上半年拿地较高、下半年销售预期改善房企：招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团。

　　国金证券：重磅政策出台把握地产机遇

　　中央重磅定调，改变市场预期，货币政策、财政政策、房地产金融政策齐发力。随着四季度各项政策加速落地，加快地产止跌回稳进程。预期改变信心提振后，地产板块估值低、仓位低，应把握四季度地产机遇，并持续推荐政策敏感形标的：房地产开发企业推荐深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企，如绿城中国、越秀地产、滨江集团；中介推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力的中介平台贝壳；物业企业推荐物管稳健、商管龙头、积极分红的华润万象生活。

　　国联证券：房地产调控基调已转向估值反弹或快于销售表现

　　房地产调控基调已转向，但从政策落地传导至基本面改善或仍需时间，估值反弹或快于销售表现。各部门及地方政府迅速跟进落实相关政策，有望改善市场预期，促进市场企稳。建议关注重点布局深耕一线及核心二线城市，主打改善性产品，具备持续拿地能力的房企。建议关注受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度提升，拥有核心竞争力的房产中介平台。建议关注政策鼓励的地产并购重组方向。

　　天风证券：基本面拐点或将近增量政策预期持续

　　政治局会议表态“促进房地产行业止跌企稳”，基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅，未来顺周期地产股弹性空间同样较大。

　　配置方向上，建议优先考虑1、非国央企受益于化债、政策纾困、需求改善等多重逻辑下的困境反转；2、具备投资及改善产品优势的龙头房企独有的周期韧性；3、区域型企业其城市基本面分化及市占率提升逻辑；4、二手中介受益于存量交易景气度提升。其中，低估值优质非国企及地方型企业受益于融资、收储等政策的弹性空间或更大。

　　标的方面，建议关注1、未出险优质非国央企：龙湖集团、金地集团、新城控股、万科A、绿城中国、滨江集团等。2、地方国企：越秀地产、城建发展、建发国际集团等。3、龙头央企：中国海外发展、招商蛇口、保利发展、华润置地等；4、优质物管：中海物业、保利物业、华润万象生活、万物云、招商积余；5、租赁企业：贝壳。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)