券商晨会精华：上半年军工板块整体承压，新域新质增长动能初显

　　9月10日市场昨日全天震荡分化，沪指低开低走续创阶段新低，创业板指探底回升。总体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。沪深两市成交额5186亿，较上个交易日缩量240亿。板块方面，细胞免疫治疗、民营医院、旅游、多元金融等板块涨幅居前，网约车、汽车整车、煤炭、银行等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.06%，深成指跌0.83%，创业板指涨0.06%。

　　在今天的券商晨会上，中信建投指出，上半年军工概念整体承压，新域新质增长动能初显；中信证券表示，大缸径发动机是发动机行业的“新质生产力”；华泰证券指出，静待地产业库存底与盈利底，看好具备核心资源且经营稳健的房企。

　　中信建投：上半年军工概念整体承压，新域新质增长动能初显

　　中信建投指出，24H1军工概念整体承压，新域新质增长动能初显。军工概念中报营收下降，盈利能力持续下滑。2024H1国防军工概念整体实现营业收入2994.00亿元，同比下滑1.32%；实现归母净利润178.01亿元，同比下降24.61%。总体来看，2024H1国防军工公司仍然呈现结构性特点，船舶板块成为拉动营收增长的主要动力，除船舶外，航空、航天、信息化、地面兵装增速相较2023H1均有不同程度的明显回落，中上游产业链也在加速探底过程中。

　　中信证券：大缸径发动机是发动机行业的“新质生产力”

　　中信证券表示，发动机的大缸径化、大马力化是超额利润的核心来源，也是产业升级的关键。大缸径发动机特指缸径超过150mm的大型发动机，主要用于发电和船舶，是发动机行业蓄势待发的“新质生产力”。大缸径发动机单价高达百万元至千万元；预计2026年全球大缸径市场空间15万台，对应2022-2026年CAGR为9%。当前全球大缸径发动机市场由海外寡头垄断，且格局稳定。中信证券认为，中国企业有望厚积薄发、紧握机会——向内开启国产化替代，向外开拓海外市场，最终实现发动机产业升级、在高端发动机市场上攫取全球份额。此外，大缸径发动机为壁垒清晰、需求稳定的盈利源，有望为中国龙头厚增盈利弹性。

　　华泰证券：静待地产业库存底与盈利底 看好具备核心资源且经营稳健的房企

　　华泰证券指出，延续此前分析框架，从业绩、销售、扩张、融资四个维度梳理A/H重点上市房企2024中报表现。房地产行业尚未走出转型阵痛期，去库存仍在进行中，在保去化与保利润的天平面前，头部房企盈利能力也正在经受考验。但在循序渐进的政策支持下，房企自身努力转型背景下，市场信心或将逐渐恢复，而行业也终会逐步抵达新的平衡。在这一过程中，更看好具备核心资源并且运营稳健的房企与物管公司。