锑出口管制或加剧全球供应紧张 锑价中枢有望持续抬升

　　8月16日，沪指盘中窄幅震荡，上证50指数强势上扬；两市成交额仍维持在6000亿元下方，场内超3500股飘绿。

　　行业板块涨少跌多，消费电子、医疗器械、光学光电子、化学制药板块涨幅居前，工程咨询服务、房地产服务、贵金属、装修建材、航天航空板块跌幅居前。

　　商务部、海关总署日前发布公告，决定自2024年9月15日起，对锑相关物项以及超硬材料相关物项实施出口管制。近三个月以来，锑价格已有明显上涨。1#锑锭价格最新达到16.03万元/吨，较5月18日的11.68万元/吨上涨37.26%。国金证券表示，锑“硬短缺”局面持续，看好锑第二波上涨机会；西部证券指出，锑出口管制或加剧全球锑供应紧张，锑金属战略价值将进一步凸显；德邦证券认为，战略意义主导叠加需求强劲，锑价中枢有望持续抬升。　　　　国金证券：锑“硬短缺”局面持续继续看好锑价二轮上涨

　　展望8月价格，考虑目前库存水平仍然较低，锑“硬短缺”局面持续，且矿山资源集中度较高，在8月光伏排产有回升预期且欧洲夏休结束，阻燃剂传统旺季8-10月备货需求亦有望边际增加，我们仍然看好锑第二波上涨机会。建议关注弹性较大的标的：湖南黄金、华钰矿业。

　　西部证券：战略金属价值凸显建议关注锑板块投资机会

　　中国为全球最大的锑供应国，锑出口管制或加剧全球锑供应紧张。如后续9月15日锑出口管制正式施行，预计将加剧全球范围内锑矿供应紧张，锑金属战略价值或也将进一步凸显，利好价格长期走势，建议关注锑行业龙头企业华钰矿业、华锡有色及湖南黄金等。除锑之外，在新的国际政治形势下，产量主要在内or产量主要在外的金属品种，未来战略价值或也将得到提升，建议关注其他我国优势金属品种钨、钼、锡、稀土等，以及我国对外依赖度高且与军工相关高的金属品种钽、铌、铍等。

　　德邦证券：战略意义主导叠加需求强劲锑价中枢有望持续抬升

　　据商务部发言人解读管制政策，出发点为维护世界和平和周边地区稳定，保障全球产业链供应链安全，促进合规贸易发展，系国际通行做法。无需过于担忧产业链格局稳定性以及出口大幅萎缩而带来的国内供需平衡恶化。类比2023年镓锗出口管制，战略意义主导叠加需求强劲，锑价中枢有望持续抬升。关注锑产业链标的：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。

　　开源证券：锑行业供给紧张资源紧俏度凸显

　　2023年全球锑产量小幅下滑0.12%至8.30万吨，且2024年由于俄罗斯极地黄金进口受到影响，国内锑矿供应紧张，叠加光伏装机量继续增长，贡献锑金属消费端主要增量，锑行业供给紧张。

　　中泰证券：光伏领域消费维持高景气锑价继续上涨

　　制造业补库叠加供给端不确定性加大，小金属价格普遍开启上涨趋势。锑作为缺乏供给的小金属品种，光伏领域消费维持高景气，供给紧张逻辑开始兑现，锑价继续上涨。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)