半年收官 机构拉升重仓抱团获取净值回升

　　一、市场观点可能存在偏差

　　上半年最后一个交易日，机构拉升重仓抱团方向获取收益。暂时未明确大级别行情扭转的情况下，需要耐心等超跌反弹机会为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为50，处于震荡区。结合情绪指数已经从06月24日低位回升，但是近期股指表现却以趋势性回落为主的这种情况分析，这意味着目前市场谨慎情绪虽然略为好转，但实际上整体市场情绪或者依然并不乐观。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪并未得到明显缓解的情况下，股指的反弹反而可能将会导致股指的回调时间窗口拉长。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向(更新时间2024-06-28)。

　　三、偏差分析

　　A股上半年交易收官。在6月份最后一个交易日，机构可以说是有作为的。这种作为并不是说在整体趋势比较弱的情况下，机构有多强的买入动机。毕竟，当前的增量资金是有限的，很难有大级别资金短期大幅买入扭转行情预期的能力。具体作为方面，一些今年深受机构欢迎抱团的大市值方向，在最后一个交易日走出比较强势的涨幅，而一直有抛压的创业板则仍然表现弱势。从行为心理分析的角度来看，一些上半年业绩较好的机构，算是在6月份最后一个交易日取得比较完美的收官了。

　　从资金流的角度来看，过去一周应该算是各类机构主体进入合力多杀多的时间窗口。外资在盘面反抽之后的单个交易日净流出100多亿元，以及融资盘周数据的大量级减少助跌效应，机构方面也重新有一些减仓行为等。从行为心理分析的角度来看，一般行情进入多杀多的阶段时，往往是风险加速出清对应的一些资金行为。还是强调未来几个交易日，可以适当关注超跌反弹的机会为主。

　　整体上来看，我们的观点认为，指数破位之后技术止损的资金比较明显，恐慌杀跌将会带来一些预期偏差的超跌反弹机会。再结合7月中旬召开政治局会议，市场可能会博弈维稳行情的预期回暖。因此，最近需要关注一下盘面上摔先逆势走强的方向或题材，特别是与半年报业绩有支撑的方向，可能将会成为下半年风格切换的重点关注方向。这是我们认为当前投资者可以关注的。