硬核科技股有望迎来一波估值重塑 关注科创板政策预期变化

　　6月11日，沪指低开低走，盘中一度跌超1%；科创50指数强势拉升；两市成交额仍维持在低位，场内超3000股飘红。

　　行业板块大部分上涨，半导体、电子化学品、电子元件、教育、光学光电子板块涨幅居前，贵金属、航运港口、铁路公路、银行板块下跌。

　　近期，扶持芯片产业发展的大基金三期落地，注册资本达3440亿元，超过了一期、二期注册资本的总和。今年来，新质生产力被写入重要报告，成为核心关键词，后续科技创新政策值得期待。目前以硬科技/国产替代为核心的科技正处于类似中特估2023年年初的时点，硬核科技股有望迎来一波估值重塑，即科特估。方正证券表示，科特估与中特估相同，都是资本市场使命的一环，长期看对科技股的行情具备充足信心；西部证券指出，科特估对应的是市场对战略稀缺性行业和新质生产力优质公司的低估，关注科创板政策预期变化；民生证券认为，国内半导体设备厂商有望受益于周期上行+先进制程领域突破。　　　　方正证券：对于科技股行情具备充足信心

　　与“中特估”相同，都是资本市场使命的一环。长期看对科技股的行情具备充足信心，核心原因在于：无论是“中特估”还是“科特估”都是资本市场服务于实体经济使命的一部分。安全资产“涨价重估”(中特估)是基础，提供了解决土地财政转型的“燃眉之急”的新增资金。但长期看，“科特估”是最终目标，实现民族复兴的根本仍在于发展新质生产力，实现要素生产率的再次腾飞。

　　西部证券：关注科创板政策预期变化

　　科特估对应的是市场对战略稀缺性行业和新质生产力优质公司的低估。从行业来看，新质生产力的主要载体包括战略型新兴产业，以及前沿科技进一步转化成为的未来产业。“科特估”企业应该满足战略稀缺性、创新程度高、质地好但估值偏低、有国际竞争力等条件，尤其是高端装备、精密制造与新材料等，包括半导体、大飞机、机床、工业软件、关键基础材料等，以及颠覆性技术和未来产业，如国产算力、生物技术等。科技主题性价比回升，关注科创板政策预期变化。

　　民生证券：国内有望受益于周期上行+先进制程突破

　　国内半导体设备厂商有望受益于周期上行+先进制程领域突破。2024年一季度，随着下游回暖，国内半导体设备厂商收入多数实现增长，预计全年将受益于周期上行，随着投资重点聚焦先进制程，率先在先进制程领域实现设备国产化突破的企业有望快速成长。

　　华福证券：看好半导体设备底部机会

　　全面看好自主可控产业链。建议关注以下环节：1、半导体设备环节优选低估值龙头标的以及渗透率低细分龙头，建议关注：北方华创、华海清科、拓荆科技、中微公司、芯源微、精测电子、中科飞测等；2、晶圆厂：关注稼动率回升&低估机会，建议关注：中芯国际、华虹半导体；3、设备零部件：关注富创精密、新莱应材、正帆科技等。

　　万联证券：大基金三期延续国产半导体“强链补链”使命

　　国家大基金三期的成立，标志着国产半导体产业在自主可控、技术创新和产业升级方面迈出新的征程，有望延续“强链补链”的国产化使命。与前两期对比，大基金三期规模大幅扩增，体现国家层面对于加快构建高端芯片产业链、突破“卡脖子”问题的决心。结合发展数字经济、建设数字中国、加快形成新质生产力的背景，建议关注1、高端半导体设备材料及芯片制造领域的突破；2、受益于数字化建设及AI加速发展的算力、存力产业链。

　　国投证券：半导体国产替代有望加速

　　大基金三期的注册资本高于一期、二期的总和，有望充分带动国内半导体产业链的发展，预计设备和材料作为卡脖子环节将仍是投资重点方向之一。半导体设备零部件建议关注北方华创、中微公司、精测电子、中科飞测、华海清科、万业企业、富创精密、芯源微、新莱应材、神工股份、正帆科技；半导体材料建议关注路维光电、清溢光电、鼎龙股份、雅克科技、晶瑞电材、华特气体、金宏气体、美埃科技、彤程新材、华海诚科等；AI芯片建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)