多只高位股连续跌停，风险释放之后市场或有望回暖，微逆概念持续发酵

　　7月4日今日共77股涨停，29股炸板，封板率73%；赣能股份5连板，泰嘉股份7天6板，英飞特3连板。盘面上，收涨个股2549只，收跌个股2099只；养殖业、医药医疗、军工等涨幅居前，半导体芯片、面板、旅游、汽车产业链等跌幅居前。

　　国泰君安证券指出，硬着陆风险下降，经济预期改善，无风险利率下降，风险偏好回升，当前关键不再是避险而是找收益、找资产。7月份增量政策有望继续出台，叠加基本面数据持续验证，经济预期上修，加之投资者对风险担忧明显回落，A股仍处在可为期。核心资产与成长股将成为下阶段胜负手，需要开始重视与布局。当前核心资产板块经营占优趋势已经开始萌芽，2023年盈利预期增速与改善幅度均显着高于其他品种。从交易维度来看，核心资产估值经过1年半的调整已极具性价比，筹码端交易结构亦显着优化，尤其是食饮、医药等重点行业筹码松动最为明显。

　　市场概述

　　指标显示，市场短线情绪竞价回升到低迷区上方，盘中处于震荡走高状态，盘中一度逼近0轴区域。　　　　个股方面，赣能股份5连板，泰嘉股份7天6板，英飞拓3连板，以及11只二板股。高位股分歧严重，上一个周期的4个龙头中，中通客车、浙江世宝继续“小黑屋”，海汽集团、集泰股份双双跌停。近期的高位股中，兴民智通、松芝股份、【秦安股份(603758)、股吧】、安凯客车等均出现连续跌停，亏钱效应极大，巨轮智能、振邦智能、道恩股份有所修复。　　　　指数方面，集合竞价集体低开，早盘惯性下挫后进入单边回升状态，沪指收涨0.53%，创业板指收涨1.9%。两市成交额较上个交易日有所增加791亿，合计11304亿。　　　　北向资金，进入合计净买入45.01亿元。其中，沪市净买入15.43亿元，深市净买入29.58亿元。　　　　焦点板块及个股

　　猪肉股掀起涨停潮，天康生物、巨星农牧、正邦科技、益生股份、牧原股份、正虹科技、天邦食品、华统股份、新希望、金新农、唐人神、新五丰涨停，温氏股份涨近12%。消息面上，生猪期货主力合约盘中一度涨停。

　　机构称，目前上市猪企的生猪养殖完全成本多在16~18元/公斤，生猪均价可以覆盖完全成本，头部企业的经营性现金流预计将快速转正。如果猪价持续处于高位，则头部猪企将全面扭亏，利好全年业绩。

　　储能方向持续发酵，山东章鼓2连板，科信技术、同飞股份、金盘科技、思源电气、金智科技涨停，安克创新、【江苏雷利(300660)、股吧】、派能科技、博力威涨超10%。

　　光伏方向继续走强，京运通2连板，通威股份、【江苏阳光(600220)、股吧】、科林电气、联泓新科、祥鑫科技、伊戈尔涨停，安科瑞、德业股份、昱能科技、禾迈股份等持续走高。从细分上看，目前是微型逆变器概念领涨。德业股份盘中一度涨停，2021年5月至今涨幅超800%；禾迈股份涨超7%，股价逼近千元，为当下A股市场第二高价股；Enphase供应商祥鑫科技、伊戈尔双双涨停，昱能科技、固德威、安科瑞、北京科锐等纷纷大幅走高。

　　微型逆变器的表现比较超预期，德业股份、禾迈股份、昱能科技持续走高，比较明显的机构行为，新标的振邦智能此前也走出7连板。目前证实有微型逆变器产能的，主要是上述4股，但是当下位置也已经比较高，对于行业估值体系不了解的投资者很难下手。部分资金开始挖掘低位补涨标的，全球微型逆变器龙头Enphase的供应商【祥鑫科技(002965)、股吧】、伊戈尔双双涨停，盘中还有资金挖掘了安科瑞、北京科锐、铭利达等相对比较偏的个股。　　　　逆变器根据技术路线不同，主要分为集中式、组串式、集散式及微型逆变器。不同种类逆变器工作原理及性能的区别促使下游应用领域各不相同，微型逆变器是一种可对每一块光伏组件进行单独最大功率点跟踪，再进行逆变并入交流电网的组件级电力电子转换方案。相较于集中式与组串式逆变器，微型逆变器具备安全、高效、灵活的三重优势：1)集中式或组串式逆变器每串组件接入的直流电压可达600-1500V，而微型逆变器涉及的直流电压一般不超过80V，从根本上降低了直流拉弧、人员触电的风险；2)微型逆变器可以实现更精细化的MPPT跟踪，保证每块组件都在各自的最大功率点上进行输出，从而有效提升系统整体发电效率；3)微型逆变器单体功率较小，整体部署更为灵活，可有效提升安装、扩建、运维效率。

　　机构预计，2025年全球光伏新增装机将达507GW，分布式占比50%，2020-2025年全球光伏新增装机量CAGR为29.73%。全球分布式光伏市场稳中有升，将持续带动微型逆变器市场的发展。预计2025年微型逆变器市场规模将达325亿元，2020-2025年CAGR为47.22%，出货量将达38GW。随着技术成熟、成本下降，以及安全规范逐渐严格，微型逆变器市场规模将进一步提升。

　　微型逆变器与集中式/组串式逆变器存在明显技术路线差异，参与者相对有限，市场格局较为集中，Enphase占据80%左右的全球份额，龙头地位突出。经过多年的努力，目前国内厂商已在技术实力以及产品迭代速度上逐渐实现赶超，正通过高性价比的差异化竞争策略快速开拓海外市场。近年来相关企业陆续登陆国内资本市场，规模实力得到大幅扩充，未来有望实现行业爆发与公司发展的共振。

　　综合来看，市场保持活跃，近几个交易日亏钱效应主要出现在高位股上，海汽集团、集泰股份、兴民智通、松芝股份、秦安股份、安凯客车均是连续跌停。上述个股连续跌停，对市场近两个交易日的短线情绪形成较大的负反馈，但是风险释放之后，后面即使继续下行对市场的影响将会比较小，如果有超预期的修复对市场能够形成正反馈。高位股补跌完成之后，市场或许有望回暖，可以留意资金回流方向。

　　今日涨停分析图：