和信投顾：外围下行无碍国内企稳 业绩成长方是投资方向

　　【早盘策略】

　　技术上，周一沪指围绕3000点附近窄幅震荡，在5日线附近遇阻，呈现缩量筑底格局；创业板指小幅下跌，收出小阴星，弱势尚未扭转，可关注后续赛道股能否企稳回升带动创业板指。总体来看，由于3000点下方做空动能明显衰减，我们认为继续向下的空间相对有限，周一创出地量后的方向选择值得留意，建议关注不同热点板块的轮动起落节奏。

　　周一盘后央行发布了2022年第一季度货币政策执行报告，其中较为重要的是：一、通胀方面，强调了“密切关注物价走势变化，支持粮食、能源生产保供，保持物价总体稳定”，体现出管理层对通胀重视程度的提升，继续关注后续财政政策表现；二、房地产方面，本次报告虽然继续强调了“坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段”，但会“支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求”，表述有所改善；三、绿色建筑方面，本次报告单独提到了“大力推动建筑业绿色低碳转型”，可适当留意绿色建筑、节能建筑等相关产业后续的政策支持。综合来看，近期指数虽然仍处于调整趋势，但板块个股的活跃度都出现了明显提升。由此可见，尽管疫情防控、经济下行压力、海外通胀、流动性等内外扰动因素尚未完全出清，但市场恐慌情绪已过，短线可适度放缓节奏并重点控制仓位，中长线可重点把握沪指3000点下方逢低布局的机会，配置方向上可重点关注以下主线：一、稳增长主线。稳增长仍是市场最确定性的投资主线，可关注有望受益的新老基建、地产产业链、建材等板块；二、通胀主线。今年一季度上游原材料价格受全球通胀、国际冲突升级影响维持高位，持续的通胀主线值得布局，可重点关注煤炭、稀缺金属、种子、农药等；三、困境反转主线。预期困境行业将逐步改善的板块可重点关注超跌后形成的配置机会；四、成长主线。可深入挖掘真正的成长股，如光伏、医疗服务、绿电等强产业周期催化的高景气细分领域。

　　【消息面】

　　1、4月份中国中小企业发展指数88.3 资金状况有所改善

　　中国中小企业协会5月9日发布的数据显示，4月份中国中小企业发展指数(SMEDI)为88.3，环比继续下降0.3点，低于2021年同期水平。

　　中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对记者表示，受疫情多点散发影响，中小企业等市场主体陷入困境，正常获客营收遭遇较大困难，前期减税降费等政策虽缓解其经营困难，大大为其减负，但尚不能使其持续生存下去，因此当务之急是控制住疫情，稳住市场预期，出台一揽子的政策举措助企纾困，降低中小企业关停倒闭的可能性。

　　2、人民币对美元汇率创一年半来新低专家预计短期内进一步大幅走低可能性小

　　5月9日，中国外汇交易中心公布，人民币对美元汇率中间价较前一交易日下调567个基点报6.6899，为2020年11月3日以来最低。

　　在人民币中间价调贬的同时，在岸、离岸人民币也双双走低。Wind数据显示，5月9日盘中，在岸人民币对美元汇率一度跌破6.72，最低下探至6.7235，创2020年11月5日以来新低；离岸人民币对美元汇率则失守6.76关口，最低报6.76555，亦为2020年11月5日以来最低。两者在触及前述低点后有所回升，截至5月9日15时，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报6.7225、6.7645。