10月8日板块复盘：看好受益于油价中枢上涨的石化产业链！相关标的名单来了

　　受外围市场反弹刺激，今日(10月8日)A股三大股指早盘全线高开，随后指数震荡回落并出现明显分化，沪指与深成指在石油和保险两大权重板块的上攻带动下再度于午后走出震荡回升格局，而创业板指受电力、煤炭等资源股联袂调整拖累，整体表现较弱。不过，石油天然气概念走势依然维持强势。

　　对此，光大策略指出，从历史来看，国庆后市场多有不错表现，这主要是由于流动性的改善，今年有望超预期的三季报也利于节后市场上涨。

　　与此同时，中信策略表示，预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起，四季度行情启动。政策协调效果显现后，预计市场对经济的悲观预期会明显好转，四季度经济边际上好于三季度，这是年末A股行情的基石，国内宏观流动性会继续保持合理充裕，季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移，基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。

　　板块方面：

　　一、石油天然气

　　中信证券指出，展望四季度，我们认为基本面强势趋势不改，有望支撑油价高位运行。对于需求端：海外经济仍在持续恢复，且近期新西兰、印尼、美国等国表态预计将在9-11月进一步放宽防疫限制，有望进一步加速需求恢复的进程；同时，目前OPEC、维多能源等预测煤炭、天然气短缺可能导致原油四季度新增35-50万桶/天的额外替代需求，将进一步增添四季度传统原油需求旺季的成色。

　　对于供应端：美国页岩油目前仍未表露出大幅增产意愿，OPEC+仍在谨慎按照既定计划温和增产，现有产量计划执行至2022年下半年，且近期部分成员国表现出增产乏力的迹象，加强了市场对于短期供应不足、库存仍将持续去化的预期。

　　中信证券进一步分析，历史上3轮油价超级周期均对应全球主要经济体的工业化进程和需求持续高速增长，我们认为此轮油价进入超级周期的基本面基础不存在。但在未来2-3年，气候变化、现金流管控等因素料仍制约全球油气上游资本开支增长：预计美国页岩油企大概率将维持严格的资本纪律；常规油气厂商受2014年以来持续低资本开支拖累，增产潜力不足，随着需求逐步恢复到疫情前水平并持续增长，尽管2022年起流动性或将逐步收紧，但我们看好未来2-3年。

　　光大证券提到，在新冠疫情的缓解态势下，天然气短缺与北半球寒冬将至助推需求端上行，OPEC部分国家增产受限，国际油价高位企稳。我们认为2021年油价中枢同比仍将有较大涨幅，因此我们仍然看好整体受益于油价中枢上涨的石化产业链。

　　具体地，建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中石化、中海油、新奥股份；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星石化和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和【扬农化工(600486)、股吧】。 　　二、非银行金融

　　华鑫证券指出，从配置风格上，我们认为四季度低估值板块或将更受青睐，非银板块有望改变开年至今的颓势，形成修复性行情。

　　国盛证券表示，四季度即将进入开门红阶段，预计各家开门红将仍有压力，一方面因为今年整体业绩达成度较低，同时监管持续引导全年业务平稳过度；另一方面去年各家开门红基数整体较高，而今年人力数量脱落明显。展望明年，关注两个潜在拐点机会，其一为2、3月，能否在今年重疾炒停以及险种结构均衡的基础上实现新单的转正；其二为明年的6、7月，代理人基数缺口影响减弱的情况下各险企有望取得新单的普遍正增长，个股层面建议关注寿险改革力度较大的转型标的中国太保。

　　【中银证券(601696)、股吧】认为，在财富管理转型的大趋势和业绩分化的背景下，预计财管特色和龙头券商成长性和业绩确定性更强，更易享受估值溢价。龙头券商综合融资服务能力更强，也有望重点受益于持续推进的资本市场改革。行业监管持续且更大力度地打击内控合规、风险防控不到位的问题，专业能力和合规内控水平更高的券商有望享受更多红利。综合业务和监管多方面因素，坚持推荐龙头和财管特色券商中基本面优异、专业能力与合规水平更佳的个股。 　　一张图汇总：