金鹰基金经理韩广哲：投资新赛道可关注制造领域数字化改造

　　2021年上半年公募排名首位的金鹰基金基金经理韩广哲在接受《红周刊》独家专访时表示：新赛道关注制造领域数字化改造。

　　《红周刊》：新能源和医药是您目前固守的主赛道，假设让您在二级市场全行业中再拓展一条赛道,您会如何选择？

　　韩广哲：我关注到一些偏制造业领域里有国产替代方向的一些公司，比如说机床，或者一些传统行业的数字化改造机会，它们可能比较细分，从行业产值角度来说无法和新能源相比，可能还没有形成一个大的行业体量。以机床为例，它是机械行业基本应用设备，未来如果它更智能化和数字化，可以应用在各个行业的多种领域，促进更多的行业智能化的改造与应用，这其中必然会有新的机会涌现出来。

　　进一步举例，比如传统主营为视频监控的企业，也可以切入到视频识别这一新的细分领域，在生产制造、质量检测等多个环节，识别操作流程、产品瑕疵等，有效提升效率，实现传统人工无法胜任的一些工作，这就可能形成新的利润增长点，这些方面可以进一步关注。

　　《红周刊》：在标的公司出现何种变化时，您会选择减仓甚至清仓一只股票呢？

　　韩广哲：首先看这个行业是否出了问题，例如受到政策的影响或者全球技术进步带来的影响，比如新能源汽车突然有一个更好的能源形式出现，如果其价格又便宜、使用又环保，同时其也有很好的资源储量，可能对动力电池的相关公司就会有影响。如果出现这种情况，就会对行业前景、景气度、未来的空间需重新评价，由此相关的公司也可能要调整，这是行业层面的改变。

　　如果从公司层面的话，重点就是要分析公司的核心竞争力或者护城河，两者的实质基本相同，就是公司能不能有很好的核心竞争力，从而在接下来的市场竞争中依然会有很好的表现，市占率会提升，然后能够赚取比较大的一块利润。如果对核心竞争力的评价出现了一些负向的变化，我觉得可能就会减仓。

　　举例来说比如行业价格战时，如果有新玩家进来时，这家企业的应对情况怎么样，它的产品是否依然有比较好的竞争力，观察价格战之后它的市占率有没有提升。历史上确实出现过通过价格战颠覆了原有的竞争格局，导致有些排在后面的企业会成功逆袭，最后发现龙头公司跌下了宝座，就需要重新评价了。

　　《红周刊》：您所擅长的赛道偏成长，此前媒体也曾报道您是坚定的价值投资者，您是如何理解成长股的价值投资呢？

　　韩广哲：对于价值投资，每个人理解的也会有差别，我觉得价值投资首先解决定价问题，就是说看周期也好或消费也好，所选公司的定价能不能比较准确，或者投资者认为它的价值应该是多少。这样大家才能在低估的时候去买，然后涨得比较多的时候卖掉，如果定价定不准的话，谈不上价值投资。

　　此外在《红周刊》记者采访中韩广哲还表示，当下和政策博弈不如去选高回报行业；新能源汽车可关注动力电池端的优势公司；光伏存低位布局机会！硅料降价刺激装机需求等。

　　该篇全文已刊发于7月17日《红周刊》，原标题为《动力电池、生物疫苗正处高景气周期——专访金鹰基金基金经理韩广哲》，作者张桔。更多独家内容及音频，可在“证券市场红周刊”公众号接收、阅读。

　　文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。