券商晨会精华：成长为王 紧扣这三条高景气主线

　　财联社7月12日大小指数上周五集体探底回升，午后沪指一度翻红，个股涨多跌少，市场情绪明显回暖，两市成交额连续第七个交易日突破万亿元。新能源产业链与资源股大涨，有色、煤炭、钢铁、化工等全面开花。截至收盘，沪指跌0.03%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.69%。

　　上周五美股全线收涨，道指涨1.3%，纳指涨0.98%，标普500指数涨1.13%，刷新历史新高。银行股大幅反弹领涨道指，高盛和摩根大通涨超3%。大型科技股多数上涨。

　　今日券商晨会上，中金公司表示，央行宣布全面降准，建议关注成长赛道的三大主线；华安证券表示，市场波动加大 重点关注三条主线中的高景气；海通证券表示，关注中报行情，紧扣真成长。

　　中金公司：降准兑现，成长占优

　　中金公司指出，本次央行宣布的全面降准释放正是“紧信用、松货币、宽财政”政策组合的体现，也确认了央行不会因为供给约束导致的通胀而收紧货币政策，而是更注重通胀灰犀牛对企业利润的挤压、债务风险的影响，此次降准置换MLF并非“大水漫灌”，主要目的是以长换短、降低金融机构负债成本，进一步推动综合融资利率下行，助力金融支持实体。货币政策或在中期都将保持稳中偏松，三农、小微、民企、绿色再贷款再贴现等货币政策工具或也将发力，发挥结构性支持实体的作用。建议关注如下三条主线：1)高景气度、中国已经具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、新能源、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等；2)泛消费类行业：在泛消费，包括日常用品、轻工家居、酒店旅游、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械等领域自下而上择股；3)逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：部分有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

　　华安证券：市场波动加大 重点关注三条主线中的高景气

　　华安证券表示，七一过后，市场波动加大。短期伴随社融企稳，超预期降准等，市场 流动性整体充裕，以新能源为代表的成长板块景气高位，中报业绩也 有望形成支撑，行情延续。但随着风险事件的持续暴露，市场波动有 望加大。因此，行业配置方向倾向延续均衡配置思路，并在 7 月中报 期业绩披露期，重点关注三条主线:主线 1:高景气，关注半导体、 新能源车产业链、以及周期中煤炭、涤纶和化学制品的结构性机会。 主线 2:疫后修复主线，继续关注景气度上行的航运和航空板块。主 线 3:低估值主线，重点关注具有防御属性的银行。

　　海通证券：关注中报行情，紧扣真成长

　　海通证券称，投资策略，我们建议投资者抓住两条投资主线：1.充分利用大蓝筹调整期，抓住以茅指数为代表的龙头优质公司。今年以来，茅指数回调只是估值修复，随着下半年通胀压力缓解，流动性向好，茅指数估值中枢会逐渐抬高，让更多优质龙头公司股价重新回到机构和外资的击球点，有望带动茅指数回到前期高点。2.关注中报行情，紧扣真成长，把握市场震荡上行中的结构性投资机会。随着疫苗的普及，经济逐渐步入正轨，第一，关注顺周期化工板块涨价，中报披露业绩大增的公司中寻找投资机会；第二，关注智能制造中工业互联网，智能汽车，智能家电和工业机器人相关龙头公司；第三，关注网络信息安全板块，随着国家对互联网公司数据安全的重视，网络信息安全相关个股有望迎来底部的投资机会。