晨会精华：A股两极分化格局未变！中报是市场情绪的加速器

　　回顾周四A股行情，上证指数高开低走，全天维持单边下挫态势。创业板指高开高走表现强劲，午后主板股指继续调整，创业板指有所回落，但临近尾盘仍维持红盘。从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，行业与概念板块涨跌不一，行情割裂明显，锂电、科技股等板块上演“强者恒强”，银行、酿酒、煤炭等权重股成为杀跌主力。

　　正如东吴证券所述，本周指数反复拉锯令操作难度急速上升，短期由于芯片新能源的强势延缓了市场的调整，但也要留心一旦热门板块多转空的话，会否拖累市场。目前上证指数仍处于3520点的重要关口，重点看其能否形成有效支撑，当前操作应适当谨慎，可继续轻仓关注中报预期较好的低位小盘品种。

　　另外，光大证券表示，一般而言在降准预期的背景下，金融股往往有超额收益的表现，但周四银行板块大幅下挫，成为拖累市场的主要因素。所以在此背景下，建议投资者“轻指数，重个股”，预计后市仍以结构性行情为主。策略上，随着半年报预报进一步披露，优选业绩高增长且行业处于高景气赛道的标的，例如消费电子、锂电池以及半导体等。

　　就后市而言，中原证券认为，预计沪指短线小幅整理上扬的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注半导体、新能源锂电、有色金属、汽车以及航天军工等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　东方证券表示，市场两极分化格局依旧没有改变，降准预期刺激了成长股进一步拔估值，背后隐含的经济下行预期，让传统顺周期板块进一步承压，短期看，成长风格或将继续占优，但目前领跌的消费、金融并非一无是处，一旦宏观环境进入类滞胀阶段，将具备相当的防御价值；操作上，建议投资者短线继续围绕中报预告进行布局。

　　国泰君安边风炜指出，中报是每年财报数据的粗看，更多往往是情绪的加速器，回顾前几年，无论是19年的5g产业链还是去年的芯片半导体，大家会发现加速过后往往会引发震荡后切换，因此对于中报的观察，一方面是当下的预期差，更需要在股价大涨大跌时利用这种情绪，也许8月过后会有一些新的转变到来。

　　在操作策略上，华安证券提到，短期内，宽松格局维持，成长板块有业绩支撑，景气依旧，有望继续向上，但随着变化窗口越来越近，波动加大，建议围绕中报选择业绩高增长品种布局。一是高景气，关注半导体、新能源车产业链、以及周期中涤纶等化学制品的结构性机会；二是疫后修复主线，继续关注景气度上行的航运和航空板块。此外，推荐关注一些低估值品种的防御属性。

　　此外，国信证券表示，资金越来越向代表未来方向的产业集中。当前市场投资者普遍感受到，一些代表未来经济发展方向的产业，主要集中在科技、绿色、消费领域，虽然已经涨幅很大且估值较高，但始终受到市场追捧。而与之相反的是，一些传统经济板块长期低估值之后，甚至估值还会创新低，无人问津。市场资金在很明显地向这些代表未来方向的产业集中。