机构论市：市场赚钱效应继续升高 两大因素助科技股大涨

　　 　　巨丰投顾：两大因素助科技股大涨

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市小幅高开，开盘后迎来震荡，盘中创业板走低下，深成指表现较弱，而证券板块小幅拉升下，沪指总体表现良好。盘面上，计算机板块领涨，电子、通信、国防军工、传媒以及采掘等涨幅居前，而电气设备领跌下，房地产、农林牧渔、钢铁、家用电器等走低。

　　全天看，本周解禁规模是全年最高，当然这个最高主要体现在宁德时代身上，因为解禁超过4000亿，成为“解禁王”。也正是这个解禁，造成了宁德时代当日的大跌，盘中最大跌幅超过7%。显然是有人抛售了，但这不意味着接下来股价就一定会跌，这主要看个股的基本面以及是否会有更多看好资金的接盘。

　　相对于宁德时代的下跌，科技股上涨可谓是另一道风景线。一方面，鸿蒙系统的上线，让概念股持续发酵。上周本是一日游，没想到今日继续表现；另一方面，随着芯片的持续短缺，半导体及元件概念近期持续走强，很多个股大涨下，股价已经创下历史新高。无论是通信还是电子，最近两周的表现点燃了冰冷多日的科技股。

　　如此的提振下，对于科技股来说，阶段性的提振是有的。这个提振，一个是来源于短期的流动性宽松，另一个则是业绩的提振，尤其是对景气度较好的细分行业以及业绩较强的标的来说。当然，目前市场整体向好趋势明显，科技股的表现，也有一定的超跌反弹因素在内。但总体看，科技股想要呈现趋势性的行情，或许并不容易，毕竟目前整体仍处于流动性边际收紧的过程中，而且很多科技股估值仍处于相对高位。

　　总体看，市场向好趋势的本质没有改变，即经济复苏延续以及流动性稳定的支撑基础未变，近期市场增量资金推动的阶段主升浪行情也未结束，只不过，牛市后半程总体流动性不足难以推动持续性行情，更多的结构性行情应该会是主基调。

　　总体上，目前市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期，在此之下，短期指数的回踩更多的是技术性的调整，而调整的过程中，也不失为比较好的低吸的时机，尤其是那些业绩良好的滞涨品种。所以，在当前指数主升浪来临之时，不用对短期的回撤也有过分的担忧，反而借此机会，继续跟踪此前看好的品种。

　　湘财证券：市场赚钱效应继续升高

　　今日两市股指常规开盘，早盘沪指在昨日收盘价上方窄幅整理，而创业板则在昨日收盘价下方调整；午后股指以缓慢走高为主；盘面热点：操作系统、磷概念、信息安全、光刻机、国产软件、芯片、酿酒、半导体、电气设备等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

　　上周市场总体来说是一个小幅调整的状态，虽然券商股上涨有明显上攻，但周三、周四两天的中幅下跌也表明了市场短期空头略胜于多头，关键词：略胜于。之所以用略胜于这个词，是因为短期空方力量还不足以压过上半年已经营造出的多头氛围，这种空头力量也只是上升途中的小波浪而已。

　　券商股因为印花税传闻上周五盘中有一次明显异动，部分个股90度飙升甚至涨停，湘财证券樊波在当天盘后的观点非常明确：即便降低印花税，市场的总体趋势也不会因为消息而改变，即指数不会连续暴涨，大家也不用幻想市场出现暴涨，保持震荡格局就是最佳运行状态。之所以得出这样的结论，是因为现在的A股体量已经非常大，消息对于市场的刺激不会造成巨大的波动，指数大级别波动也是管理层治理资本市场不希望看到的。

　　来看今日盘面，市场尽管只是窄幅整理，但两市涨停板将近80只，体现出非常好的赚钱效应，超10%的涨停板达到16只之多，说明市场的风险偏好还是非常不错的。热点主要集中在芯片、半导体、操作系统、酿酒等方向，成为目前的大热品种，而上半年大热的医美板块由于朗姿股份减持一字跌停的拖累出现大跌，灵魂股大跌对于医美板块后期的是不利的，投资者需要谨慎。

　　总结一句话：市场呈现小幅整理态势，但赚钱效应却继续升高，说明当下的调整是典型的良性，既然如此当然坚定信念继续做多不动摇，芯片、半导体、医疗保健、消费板块是重点。

　　(：DF064)

　　源达：指数分化下并不影响结构性行情演绎

　　今日盘面

　　周一大小指数走出明显分化的行情，主板全天窄幅震荡，创业板盘中跌幅超逾1%。不过个股呈现涨多跌少之势，涨跌停比达到107:9。市场具备一定的赚钱效应。板块上看酿酒板块继续表现，板块指数再创历史新高；科技品种在周末消息刺激下表现强势，全天活跃。其中国产芯片、国产软件、5G概念等多股呈现涨停走势。

　　目前指数所处位置分析

　　短线上鉴于沪指30分钟结构底分型形态确立，提示明日两市大盘仍有惯性向上，并重新站上3600点之上的潜力，但最终能否有效突破3620-3630点区间压力，一看市场成交量，二看是否有代领指数向上的核心板块，比如大金融等。因此，就目前阶段而言，我们认为，只要市场没有突发性利空或黑天鹅事件影响，两市指数在节前大概率将延续当下牛皮盘整走势。

　　应对策略及关注方向

　　操作上，由于市场当下并不存在系统性趋势向上行情，因而仍然需要进行总体仓位控制。仓位配置上，建议继续围绕大消费进行布局。特别是新能源汽车产业链中(比如车载功率半导体、锂电池、储能、充电桩等)的高成长低估值品种，可以重点关注。

　　和信投顾：华为大动作 鸿蒙领涨两市

　　指数小幅高开，全天横盘震荡，但场内结构性机会非常火爆，冰火两重天的走势，异常激烈，盘面上鸿蒙，华为，啤酒，白酒，大基金，半导体涨幅居前，而且涨跌相对较大，同时农业，医美，石油，钢铁，煤炭领跌，金融，地产表现也比较低迷。技术上指数低开反弹之后，今天没有继续下跌反而横盘整理，区间支撑依然有效，而且量能活跃，短期不用太过担心，操作上把握结构性行情的节奏即可。

　　大消费今天依然是主力，白酒这块，二线白酒或的机构抱团以后持续拉升，目前趋势性行情异常清晰，而啤酒这块，主要是消息刺激，本周欧洲杯正式开赛，下月日本冬奥会也将举行，本身叠加天气炎热，啤酒销量大概率会有较大的攀升，但板块涨幅太猛，趋势性行情走成持续加速行情，短期很容易出现回调，这快可关注但不宜追，低吸才是好的策略。

　　台湾疫情引发科技上涨，叠加华为捐献鸿蒙，华为产业链也全线起爆，科技软件端和硬件端双双开启涨停潮。台湾是全球主要的集成电路生产基地，对应晶圆制造全球第一，封测全球第一，芯片制造全球第四，当前台湾疫情形势研究，上周封测大厂京元电子确诊病例达130例，导致停工两天，当前台积电也发现3例确诊病例，如果由于疫情失控导致台湾大部分企业停工，则全球原本供需失衡的半导体产业形势将更加严峻，而国内则产线运转良好，短期将承接大部分订单，利好国内半导体企业，而关于华为捐献鸿蒙的事情，虽然三年前就有，但这个时候提出来无疑扫清了鸿蒙大规模覆盖的障碍，鸿蒙起飞在即。

　　和信观点：当前指数级别的上涨主要受制于大金融，但即便大金融整体式弱，也没能影响市场的热情，科技，鸿蒙，啤酒，甚至后期汽车，军工，碳中和都有起爆的可能，操作上把握好节奏，配合消息面，获取超额收益的概率较大。

　　(：DF064)

　　钱坤投资：继续看多做多 同时谨记君子不立危墙之下

　　大盘分析

　　上证收盘3599点，继续围绕3600点附近反复震荡，但这个过程已经不像上周那么激烈了，平缓了许多。继续维持上周的看法：三天内不跌破3570点就没问题，本周的话不跌破3550点就没问题。

　　其实这种震荡阶段本身就是很不错的阶段不用急着选出方向，当前就是典型的“轻指数重个股”的时期，这种时候才是做题材热点的温床。什么向上突破或者向下破位？不用着急，到时会有信号的。

　　资金流向

　　今天两市成交额9500亿附近，没有问题无需过多讨论，继续保持住即可，并且如果能多保持几天的话是非常有利于指数的再次向上突破的。

　　资金风格方面，指数弱势震荡则抱团大票继续原地修整，老剧本了，但依然不可放松，什么时候指数一旦突破则抱团大票就是最有机会的方向之一。

　　短线小票市场方面，跟指数关系跟市场量能关系也不大，这种震荡时期就是做题材热点最好的时候，但怎么做才是重点，当前的局面很简单，金融券商和科技就是新的机会方向，医美和白酒就是短期最危险的板块。

　　板块热点

　　指数继续弱势震荡，但题材热点的切换非常踊跃：

　　1、消费：先说医美，从上周中开始就连续重点提醒大家不能再碰了(欢迎去回顾)，原因不重复。现在继续这样的观点：大势已去，接下来每一次的反抽都是卖点，而绝对不能买。

　　这个市场就是这样，要么锦上添花要么屋漏偏逢连夜雨，朗姿股份的减持利空现在出来只是继续泼冷水，整个板块都这么高了可千万不能抄底。

　　再说白酒，依然有机会但也是属于个股的机会，涨过的不用碰，没涨过的就是机会，目前踉踉跄跄的走势反而不错。食品饮料的机会一直看好，但也是偏重于个股，看看【味知香(605089)、股吧】看看来伊份，但整体性来说不能一视同仁。

　　2、核心资产：指数弱势震荡则抱团不做期望，整体还是在预期内的，涨的多是白酒的轮动(山西汾酒)和有消息刺激的券商(光大和中信)，跌的多是之前涨过很多的板块(锂电池)，一切都合情合理，这个方向继续关注中。

　　3、科技：上周就蠢蠢欲动但这个题材的尿性一直是缺乏爆发力，周末一顿猛吹，目前又是高开低走，但这个低走的幅度并不大，这种继续温吞水的走势反而能走的更远，连续爆发的东西走不了太远。我们要有耐心，希望一个板块的涨势能更有耐性也就是可持续性。

　　后市展望

　　上周跟大家推演过市场的两种可能走势，一是全面崩盘全面退潮泥沙俱下，二是无缝切换轻舟已过万重山。目前的答案已经出来了，就是第二种。

　　今天医美继续崩坍，锂电池高位回落。指数看上去弱势震荡，但其实市场整体的情绪非常不错。医美和锂电池倒下了，但是科技又强势崛起，这个级别的板块是有承载市场大部分资金的能力的。并且白酒也是继续它风骚的表演。

　　今天上医美的都是上周不看我文章的，今天没上白酒和科技的都是上周不看我文章的。所以你说这个市场没有机会？机会与风险取决于你选择什么东西，并且大部分时候都是这样的，真正的全面大涨的牛市和全面大跌的熊市其实很少数的特殊阶段。

　　广州万隆：盘面有支撑 结构上有强势

　　一、市场观点可能存在偏差

　　指数层面在早盘主导多杀跌带动下有比较明显的调整，但以医药医疗为代表的板块的资金杀跌没有持续性并带动盘面情绪反抽，对市场有支撑。而表现最强的在于短线回踩的中线超跌板块，也间接表明低位补涨仍是有安全边际。

　　二、偏差分析

　　主导多板块早盘多杀多，但医疗医药很快收复早盘开市后的跌幅，因此在主导多并没有彻底瓦解前，指数层面是有支撑的。另一方面来看，IT设备、软件服务、通信设备的反包，也间接表明低位板块多杀多并不具有持续性，猜测可能是资金从强势主导多板块撤出之后选择试探流入继续博弈做多。因此，当前主导多没有超预期加速新高，而低位板块弱势结构性补涨的情况下，我们认为目前行情已经处于中后段，高位震荡盘整为主。

　　我们在近期的观点中一直强调，一是抱团风格，另一种则是补涨风格，这两种风格的组合决定了大盘指数的运行节奏。而从当前的情况来看，结构性主导多已经进入休整，似乎更多是以低位补涨板块短期更有性价比博弈机会为主。因此，这就是行情在短期很难出现超预期的主要原因。即仍有赚钱机会，但风格上可能会切换。

　　整体上来看，我们的观点认为，短期大盘指数已经进入主导多减弱，但补涨板块仍有机会的阶段，指数以高位震荡略偏强表现为主。而下阶段，如果存量博弈的风格不变，那么市场将可能会在多杀多之后才会有新一轮的操作机会。而中长期的角度来看，基于资金主体生态的转向，我们认为中长期指数层面有望维持重心上移的趋势。建议战略性仓位继续持股，机动仓位仍然是根据市场风格进行博弈为主。

　　(：DF064)

　　中证投资：沪指收涨0.21% 科技、酒类股爆发

　　6月7日，A股三大指数走势分化，上证指数探底回升，但仍失守3600点关口。据数据显示，截至收盘，上证指数涨0.21%，报3599.54点；深证成指跌0.06%，报14862.60点；创业板指跌0.44%，报3228.24点。

　　申万一级28个行业板块收盘多数下跌。其中，电气设备、农林牧渔、房地产板块跌幅居前；科技类板块爆发，计算机、通信、电子板块涨幅居前。

　　概念板块中，截至收盘，黄酒、啤酒、华为HMS概念板块涨幅居前；医疗美容、种植业、迪士尼概念板块跌幅居前。

　　开源证券认为，优质赛道在高估值区间长期交易后，投资者已经开始出现分歧，市场已经从更注重龙头格局、长期逻辑本身转向关注当下；而一旦市场开始关注当下环境的变化，基本面良好的公司重定价的概率就在增加，特别是此前强调的周期性传统行业。

　　开源证券推荐三个重点领域：一是煤炭、化工(纯碱、化纤)、有色(铜、铝)和特钢概念；二是银行、房地产和建筑板块；三是中游制造中的机械和电子板块。

　　德讯证顾：大盘重回平台 未来有望在波动中前行

　　大盘窄幅震荡，个股跌多涨少。早盘小幅杀跌得以遏制，市场情绪于午后慢慢好转。题材类板块交替轮动，但市场对平台蓄势功能还有较大疑虑，近期若权重能主动发力，大盘或将摆脱平台。平台调整周期过长将影响短期活性，短期内不突破要有足够的备选方案。

　　牛市中指数高点略提前于ROE，本轮ROE回升高点预计在21Q4-22Q1。这波行情有望创年内新高。市场正处在由不确定迈向确定的过程，选股思路应从寻找不确定到确定、边际改善最大的股票类别。微观市场交易结构恶化问题得到了显着改善，考虑大盘业绩虽有改善但幅度较小，风险评价下行且边际贡献有限，未来有望在波动中前行。

　　(：DF064)