机构论市：市场迎来主升浪行情 关注三大投资主线

　　巨丰投顾：市场迎来主升浪行情 关注三大投资主线

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市开盘震荡，随后迎来快速跳水，并在核心资产走低的影响下，一度跌破5日均线强支撑。不过市场整体强势下，随后迎来探底回升，午后更是强势翻红，延续上周以来的上行趋势。盘面上，采掘领涨，化工、纺织服饰、医药生物以及汽车表现抢眼，而非银金融、电气设备、银行以及国防军工等走低。

　　上午的调整和昨日央行公布的将上调外汇存款准备金率有直接的关系，毕竟近期股市的上涨一部分原因来源于外资的大幅流入刺激，而外资之所以大幅流入则是由于人民币的持续升值。自上周四以来，央行通过多种方式、多种渠道向市场传递稳定汇率预期的政策信号。而这也在一定程度抑制人民币过快的升值，甚至造成短线的贬值，或将引发外资的流出。

　　所以当日上午我们看到北向资金一度净流出20亿，核心资产也悉数走低，对市场造成拖累。但是我们说这个影响仅是短期的，因为美元整体弱势下，人民币升值仍是主趋势，而这也将继续吸引外资流入，对市场形成情绪提振。所以，这个短期的利空造成股市一度的跳水，反而给新进资金提供了良好的低吸时机。

　　回过头来，股市当中我们常说“无穷六绝七翻身”，大致意思就是市场多数时期五月份迎来下跌，六月加速走低，七月份会回升。但当前看，市场貌似走出了相反的趋势。五月没有“五穷”，反而是迎来了突破，而市场情绪向好，基本面较强支撑南下，“六绝”出现的概率也在降低，这种预期的差别，也或将给市场带来情绪上的进一步向好提升。

　　因此，随着市场整体的上行以及情绪的回升，加之近期增量资金的介入，6月份指数再次向好的概率增大。在经济继续复苏以及上市公司业绩持续向好的基础上，低估值以及强业绩的品种仍将受益。以金融、周期以及消费龙头品种为主的投资主线，这个月仍将有望继续表现。而此前多次提及的半导体以及其他业绩较强的大科技品种，也有望在流动性短期适当宽松下迎来波段行情。

　　总体上，近期A股突破3500点以及站上3600点之后，市场依然迎来主升浪行情，在经济复苏以及流动性稳定的支撑下，这种向好趋势还将延续。而短期连续拉升之后，这里出现阶段性的整理甚至回撤现象，都属于正常的表现，整理之后仍有继续上行的大概率，如果券商继续表现，不排除冲击3700点甚至2月份高点的可能。当然，还需要留意的是，在经济复苏进入中后期以及流动性边际收紧的当前，多数板块以及个股估值也处于高企，对市场整体的行情不要有过高的期望。而机会方面，整体重点留意的依然是“低估值+强业绩”。

　　钱坤投资：高潮之后持续震荡 之后将再迎高潮

　　大盘分析

　　昨天是三针探底，今天竟然来了个四针探底，这种技术图形是什么意思？意思是指数就是跌不下去，屡次跳水屡次拉回，这些都是大盘强势的信号。今天其实已经开始站上3600点上方了，本周随时来一个中阳线或者大阳线。

　　资金流向

　　连续三天了，两市成交额再破一万亿，说明这个量能是当前市场的真实量能，指数也是渐渐往上走，当前的量价配合非常棒。资金风格方面，抱团大票跟随指数的震荡又复制了上周二之前的状态，就是典型的稳中有升，虽然没有出现集体爆发但是每天都没怎么下跌，这是强势的信号。

　　再说小票投机市场，昨天是高潮，今天的回落震荡是正常的，上午跳水下午拉回修复，这种节奏也是很正常的。两个风格的跷跷板是存在的，并且要注意短线市场出现了一些新的题材热点。

　　板块热点

　　昨天短线情绪出现高潮，今天回落震荡是正常的，震荡必有分化：

　　1、消费：昨天的三胎概念已经满世界刷屏了，今天的整体表现其实是略低于预期的，这其实正是机会所在，无论是级别还是未知，这个板块可能才刚刚开始，因为接下来会有越来越多的相关信息和讨论，三胎板块的人气会越来越高的，接下来要重视。

　　另一个再次回归的板块是食品饮料，【佳禾食品(605300)、股吧】涨停，依依股份连续大跌后开始企稳，这个板块对于技术的要求比较高，但弹性真的很好。再说医美和白酒，白酒这个板块跟指数联动明显，中期依然是机会，但要注意个股的轮动。

　　医美，再次的冲高回落，就目前而言依然不能说结束，但对大家的建议是要越来越小心为好，因为最近两周的弹性是变差了些的，最大的风险在于现在对于这个板块都喜欢低吸而没人敢追高接力，那接下来都只低吸了医美还怎么继续往上涨呢。

　　2、核心资产：从上周二与指数一起爆发后，最近每天是跟着指数一起弱势震荡，但强度又不算差，跟周二爆发之前一样也是稳中有强。有理由相信指数随时再来个大阳线则抱团也必然跟随再次爆发。

　　3、科技：芯片半导体依然走的不温不火，但需要注意的是除此之外这个大方向内又开始出现了新的分支方向，这就是国产软件和光刻机。看看超图软件，【上海新阳(300236)、股吧】，看看南大光电就一目了然。

　　后市展望

　　昨天属于短线的局部高潮，那今天的回落是非常正常的，无论是指数的大阳线还是短线的狂欢高潮，次日回落震荡的概率高达80%。牢记这个数据就能明白什么时候该买什么时候该卖。

　　当前市场整体没有任何问题，无论是指数还是成交量，但要牢记的是，当前市场的本质还是存量市场，无非是钱变得更多了的存量市场，而不是真正的牛市，并且这还不是结构性行情，而是一种轮动行情。

　　当前的市场没有真正的唯一主线又或者说大家都可以轮流表现。市场出现了一些新的东西，譬如消费里的三胎概念，譬如科技里的国产软件与光刻机，譬如核心资产里的军工。

　　和信投顾：大金融继续回调 4000点还有戏吗？

　　指数低开震荡，拉升失败之后直接跳水，上午一度跌超30点，随后抄底资金入场，行情开始转折，午后翻红，但多方力量基本耗尽，指数并无继续走强动力，盘面上石油采掘服务，煤炭午后发力上攻，科技，三胎，虽然被打散了，但整体表现依然强势，对应大金融，碳中和跌幅较多，军工，疫苗分化严重走势稍弱，技术上指数继续震荡，量能继续在9000亿上方，虽然突破难度较大，但只要量能不萎缩，方向整体是可控的，短期可以把握低吸的机会，等待指数方向的选择。

　　大金融已经连续调整两天了，其实大家都知道，指数能不能突破跟金融有绝对的关系，目前市场预期高的题材，这几天都是轮番上涨的，同时也是这些题材撑着整个市场的情绪，就差证券板块的一哆嗦了，但证券板块却迟迟不见动静，这个就很尴尬，好在连续回调之后，证券板块整体的走势依然是上升趋势，所以暂时也不用担心。

　　石化产业链表现强势，证明市场还是在走轮动，昨天的科技，军工，碳中和，锂电池，今天的石油化工，煤炭开采以及二胎养老，大消费，虽然有重叠的板块，但两天来预期高的板块基本上没落下，所以轮动节奏都在继续，市场没有主线，突破上确实有点难度，但结构性行情火热，赚钱难度同样不大，选好票，敢拿跑赢大盘的问题不大。

　　和信观点：市场目前情绪依然火爆，量能维持活跃的基础上，盘中回调就是机会，科技，疫苗，消费，电池这四个方向依然是空间最大的点，可以重点关注，分仓操作不要频繁换股。

　　容维证券：股指探底回升 白酒概念走强

　　今日早盘，股指小幅低开后震荡整理，盘中一度跌幅达30多点，证券板块整体走弱，拖累了股指，三孩生育政策落地刺激相关概念大幅拉升，科技板块出现了整体性上涨，钢铁、煤炭、有色、电力等板块陷入调整，临近午盘，农业和酿酒走高，股指跌幅收窄。午后股指进一步反弹，接近全天最高点报收，截止收盘，沪指涨0.26%，报收3624.71点；深成指涨0.26%，报收15034.78点；创业板指跌0.27%，报收3300.16点。两市成交量再破万亿，北向资金全天净流入11.03亿元！

　　盘面上看，证券板块今日拖累了股指，盘中板块跌幅一度超过2%，近期走势强劲的湘财股份、兴业证券等都出现了较大幅度调整。受利好消息刺激，今日三胎概念开盘大幅上涨，但却出现了冲高回落走势，白酒概念依然是资金抱团方向之一，海南椰岛、青青稞酒、皇台酒业都涨停收盘，【舍得酒业(600702)、股吧】再创历史新高，板块整体大涨超3%！次新股健麾信息六连板，而上周刚上市的海程邦达却以跌停报收，富春染织也是大跌超8%，显示次新个股分化迹象。

　　技术上看，股指近两日盘中都有跌破5日均线的走势，但都能重新站上5日均线，该均线可以看做短线多空争夺之要地，也可看做市场短线强弱的标志。今日盘中最低点并未跌破昨日低点3580点，显示该点位附近支撑较强。

　　德讯证顾：6月份指数再次向好的概率增大

　　沪深两市开盘震荡，随后迎来快速跳水，并在核心资产走低的影响下，一度跌破5日均线强支撑。不过市场整体强势下，随后迎来探底回升，午后更是强势翻红，延续上周以来的上行趋势。上午北向资金一度净流出20亿，核心资产也悉数走低，对市场造成拖累。由于美元整体弱势，人民币升值仍是主趋势，这将继续吸引外资流入，对市场形成情绪提振。所以，这个短期的利空造成股市一度的跳水，反而给新进资金提供了良好的低吸时机。

　　当前美联储显着鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，这是本轮行情启动的核心原因。由于当前经济增速低于潜在产出水平，通胀压力不大，国内投资者对货币政策收紧的担忧已经极大缓解。本轮行情的另一大原因是5-6月A股正处于利多窗口期，使得A股短期有一个向上波段。

　　人民币兑美元保持强势，外资加速流入。两融余额已经接近前期高点，公募基金发行回暖。“七一”之前政策预期稳定，流动性短期无忧。半年报即将发布，当前处在业绩空窗期。突破3500点以及站上3600点之后，市场迎来中等级别的趋势拐点。在经济复苏以及流动性稳定的支撑下，这种向好趋势还将延续。

　　随着市场整体的上行以及情绪的回升，加之近期增量资金的介入，6月份指数再次向好的概率增大。在经济继续复苏以及上市公司业绩持续向好的基础上，低估值以及强业绩的品种仍将受益。以金融、周期以及消费力龙头品种为主的投资主线，这个月仍将有望继续表现。而此前多次提及的半导体以及其他业绩较强的大科技品种，也有望在流动性短期适当宽松下迎来波段行情。

　　中证投资：三大指数表现分化 两市成交额超1.04万亿元

　　6月1日，A股三大指数早盘探底回升，午后表现分化。

　　据数据显示，截至收盘，上证指数涨0.26%，报3624.71点；深证成指涨0.26%，报15034.78点；创业板指跌0.27%，报3300.16点。两市成交额超1.04万亿元。

　　申万一级28个行业板块收盘时多数上涨。其中，采掘板块午后崛起，收盘时涨2.57%，化工、纺织服装、医药生物涨幅均靠前；非银金融、电气设备、银行板块跌幅居前。

　　概念板块中，截至收盘，光刻胶、黄酒、海航系概念板块涨幅居前；手机电池、证券、保险概念板块跌幅居前。

　　国盛证券表示，两市成交额重上1万亿元，A股走势健康，目前持股参与反弹为宜；A股处于业绩真空期，仍需注意回避大额解禁个股与绩差小盘股。

　　投资策略上，国盛证券表示，科技题材、军工概念调整充分，安全边际仍在，部分消费细分领域，亦存在补涨需求，可以关注母婴、军民融合、集成电路等题材中的优质个股。