和信投顾：指数缩量收阴 踏准节奏谨慎操作

　　【早盘策略】

　　节前上证指数下探至3344后连续反弹，走出双底形态，节后最令人关注的就是能否补量上涨，但周二因为北向资金交易通道仍在关闭，且两市成交6602亿，比上周五萎缩7.9%，这也是早盘高开后只略上冲到3493后便掉头回落的主要原因。不过上周五上证指数站上颈线位3478，意味着理论上有突破60天线附近阻力的可能，但周二上证指数在3500关口遇阻，收出缩量小阴，且盘中30分钟级别MACD指标出现顶部结构，虽然30分钟属于小周期，无法判断反弹的高点已经出现，但指数明显承压，调整蓄势的概率较大，同时下方随着均线走平上移，在3426-3456区间形成较强支撑，因此，短期不破，指数仍有向上挑战60天线的可能，若跌破，则不排除后面再走第三只“脚”，考验前低3328，甚至创调整新低构筑日线级别底部背离结构的可能，所以，操作上仍需保持谨慎，短线逢低可择机参与市场短线博弈机会，但需快进快出，并踏准节奏和合理控制仓位。

　　【消息面】

　　1、物价上行空间有限降准降息可能性不大

　　最近一段时间，通胀又成为市场关注的热门话题，物价数据颇受关注。市场人士预期，即将公布的3月物价数据将进一步走高。今后一个时期，通胀风险可能有所抬头，但预计不会成为突出问题。从需求端看，货币供应边际收敛与消费回升力度有限共同制约核心通胀上行，再考虑到猪价向下的牵引及工业品或已步入涨价后周期，今年国内物价上涨幅度有限，不会对货币政策构成明显约束。央行降准降息可能性不大。

　　2、PMI等六大数据反映中国经济活跃度不断提高专家预计一季度GDP同比增速或高达20%

　　近日，中国制造业采购经理指数(PMI)、服务业PMI、物流业景气指数、公路物流运价指数、电商物流运行指数、挖掘机指数等六大数据相继发布，反映出当前中国经济持续恢复，活跃度不断提高。专家预计，一季度GDP同比增速或高达20%左右。

　　(：DF515)