市场处于超跌反弹 机构抱团股中期调整趋势还未结束

　　昨日市场全天冲高震荡，指数集体涨超2%，个股普涨，近百股涨逾9%，赚钱效应较好。盘面上，题材全线收红。截至收盘，沪指涨2.36%，深成指涨2.23%，创业板指涨2.61%。沪股通净流入37.81亿，深股通净流入29.38亿。

　　隔夜美股延续涨势，标普500指数、道指再创收盘历史新高，中美半导体产业达成沟通机制促使纳指大涨2.5%。

　　今日券商晨会上，华安证券表示，超跌反弹后市场宽幅震荡的主旋律并没有改变，短期波动仍将较大。

　　东北证券表示，目前是A浪的尾声、大致定性为B浪反弹，机构抱团股中期调整的趋势还未结束。

　　板块方面，国泰君安表示有业绩支撑的白酒企业有望逐步止跌企稳。

　　华安证券：超跌反弹 但仍需立足市场宽幅震荡主旋律

　　华安证券表示，因前期市场因美债收益率快速飙升、担忧货币政策快速收紧而表现出来的一致悲观交易情绪可能已经导致市场在短期内超跌，现在抑制因素有所缓和或被证伪，市场情绪得以安抚，因此有望开启一波超跌反弹。但由于市场交易情绪过度两极化，短期波动仍将较大。

　　超跌反弹也需立足在宽幅震荡主旋律中。一方面存在客观制约因素，如整体估值仍偏高，行业间估值分化仍较剧烈，国内宏观政策正常化回归方向不变，美债收益率大方向继续上行等。另一方面，也存在一些客观支撑因素，如2021年经济增长将确定性大幅改善，盈利基本面存在支撑，此外十四五规划纲要落地、资本市场深化改革、国企改革加速等有望提振阶段性偏好。制约因素和支撑因素相互交织、互相演绎，市场宽幅震荡的主旋律并没有改变。

　　超跌反弹，前期超跌且年报和1季报业绩验证的板块可能弹性更足，如食饮、电气设备等。反弹带有较强的博弈性，因此更宜从长视角维度寻找投资机会，核心思路仍是高景气和低估值。

　　东北证券：抱团股短线处于超跌反弹逻辑中 但中期调整趋势还未结束

　　东北证券认为，就短期市场而言，指数在3300点附近出现快速的上涨，存在基本面和技术面的支撑；不过，美中不足的是两市量能依然不足、远低于前期万亿成交量。因此，目前是A浪的尾声、大致定性为B浪反弹，一般目标位置在20日均线附近。探索伏击超跌乃至错杀的部分抱团股、机构抱团股短线处于超跌反弹的逻辑中，但中期调整的趋势还未结束；短期重点增加对年报和季报维度的跟踪，配置方向上适宜均衡些，PPI回升逻辑下的顺周期股和具有业绩支撑的超跌个股为主些。

　　国泰君安：有业绩支撑的白酒企业有望逐步止跌企稳

　　国泰君安指出，近期白酒概念出现阶段性急跌调整，节后茅五泸三大龙头自高点已出现较大跌幅，基本面超预期对股价产生的利好作用逐步减弱。2020年疫情后白酒基本面环比复苏与估值持续提升实现双击，板块取得优异表现。估值一方面来自于白酒企业优秀的竞争优势，另一方面自2020年底估值的提升主要来自于流动性溢价，且在2021年春节前高端白酒节前动销旺盛、价盘积极的乐观预期略有透支的情况进一步被推升。随着近期板块大幅调整，前期流动性溢价带来的估值扰动得到缓解后，基本面趋势向上的边际变化有望陆续体现在股价中，有业绩支撑的企业有望逐步止跌企稳，板块将迎来分化。