机构论市：A股喝酒买醉行情重演 百元股数量猛增释放何信号？

　　和信投顾：A股喝酒买醉行情重演 高价股开启狂欢模式

　　今日两市高开后多方试图展开一轮拉升，沪指触及5日线附近遭到获利盘打压，场内主力资金跟进力度不强，三大指数再度冲高回落。盘面上赚钱效应相对较弱，题材轮动速度明显加快，外资有一定加仓动作，传统白马股受到追捧，A股喝酒买醉行情重演，贵州茅台再创历史新高，其年度涨幅超过20%，直接刺激高价股开启狂欢模式，汽车产业链、化工材料、铁路交通、券商涨幅居前，农林牧业、能源开采、造纸、钢铁则陷入调整。技术层面，指数高位横盘调整主动消化获利盘有利于恢复上攻动力，下方支撑力度较为坚实，但量能仍是制约行情发展的重要因素，存在较大的冲高回落风险，轻仓博弈是上策。

　　年关将至市场操作风格将逐步转向保守，机构落袋为安确定年度收益的欲望强烈，参与拉升依赖消息面利好刺激，换手速度较高，而游资选择交替接棒轮番炒作小盘价值股，规避炒作垃圾股带来的监管风险，可以看出市场对热点题材虽然有一定热情，但参与深度都不深。近期又有大量白马股创出历史新高，资金兜兜转转并未找到其他具备持续大幅拉升潜力的板块，只能反复在老龙头上做文章，这一点值得大家警惕，上一轮的白马炸雷潮还历历在目，虽然这类白马股大部分具备良好的基本面支撑，业绩增速较为有保证，但市场给于的估值已经严重透支了未来的成长空间，一旦年报不及预期导致牛皮吹破，后果可想而知。因此收尾行情中保持定力谨慎追高，布局明年的核心热点才是当务之急，建议投资者战略性布局券商、银行、大宗商品为主的核心资产，短期可适当参与第三代半导体、汽车产业链、医疗器械的交易性机会。

　　巨丰投顾：百元股数量猛增传递重磅信号 价值白马股投资理念或继续深入

　　观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

　　上周指数迎来年内新高后展开整理，顺周期板块率先调整后，金融股近期也迎来连续走低，从而抑制指数的上行空间。不过，按照历史的规律，权重股带领指数冲关后，一般出现整理甚至是调整都是比较正常的，所以这里的回落，也比较符合历史的走势。

　　而在指数回踩之际，我们也发现，题材股开始阶段性走强。实际上，权重股调整之际，题材股开始逐步发挥。半导体、芯片、国产软件、OLED、生物医药等，近期轮动频繁，个股赚钱效应逐步显现。按照以往的规律，题材股此时的表现也属情理之中，但能否较强表现，还需看市场情绪的进一步走向。

　　值得注意的是，一般这个时候，市场新的机会不确定性较大，毕竟随时都有可能会有新的热点呈现，所以此时更多的建议保持适当仓位观望，适当进行个股博弈。而在近期整理的行情当中，我们发现，市场百元个股的数量在逐步增多。

　　具体看，除了贵州茅台股价历史新高以及股价逼近2000元之外，已经有多只个股股价超过500元，也有毕竟1000元的。另据统计数据，2015年的大牛市时期是百元股的一个高峰，当时百元股数量接近100只。而截止12月4日收盘，两市百元股已经增加至145只，远超2015年牛市时的巅峰水平。

　　百元股数量的猛增，表明市场价值投资的力量和倾向越来越强，尤其是外资以及外资机构不断进入以来，市场投资理念也在发生着潜移默化的表现。而随着市场制度的不断变革以及价值投资理念的逐步深入，对于白马股的投资意愿也在逐步增强，一批龙头企业的股价也在不断得到抬升。所以，在市场整体向好之际，价值白马股的投资倾向或将继续深入，可值得继续关注。

　　回到市场中，当前经济基本面持续复苏，对市场支撑较强。而流动性合理充裕下，市场向好趋势的逻辑也没发生改变，在指数成功年内新高后，让有继续向上拓展空间的基础。所以，当前的整理，更像是新的上行下的洗盘，对于投资者来说，在趋势未变的前提下，可做好继续持仓，同时在整理过程中，也可继续进行个股博弈，积极等待新的低吸机会。

　　总体上，坚守均衡配置策略，可继续以顺周期板块为底仓进行标配，其中资源股以及银行板块还可积极跟踪。此外，耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。具体的机会以及标的上，可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。

　　(：DF064)

　　源达：耐心等待突破信号进一步明朗

　　三大指数小幅高开，开盘之后创业板指较为活跃，午后三大指数横盘震荡，券商板块相对强势，华鑫股份封板，汽车板块也有回暖，但是市场总体缩量盘整，板块活跃度较差，赚钱效应趋冷。板块方面，白酒、新能源汽车概念涨幅居前，盘中汽车(江淮汽车)异动拉升，铁矿石、苹果期货跌幅居前。整体来看，市场跌多涨少，市场人气冰点。

　　5G关键元器件供需缺口持续扩大

　　据媒体报道，射频前端关键元件低温共烧陶瓷(LTCC)目前供需缺口持续扩大。供应链透露，华新科交付经销商LTCC产品最新报价调升三成，经销商现货市场更大涨五成，是目前涨幅相对大的电子关键零组件。据介绍，LTCC多层布线基板可以实现裸芯片直接组装，允许芯片之间靠的更近，互联线变短，既缩小了封装尺寸又缩短了信号延迟，因此成为满足5G基站、终端性能要求的核心工艺路径之一。随着全球各地特别是中国5G建设的不断提速，LTCC需求增加下供需缺口短时间内或难以弥补，相关机会有望获得市场关注。

　　技术面上看，沪指早盘跌破10日均线，随后快速收复，均线多头排列尚未改变，指数上方受5日均线压制，下方受10均线支撑。MACD指标拐头向下运行，红色动能柱逐渐减弱，有形成死叉趋势；kdj指标死叉之后继续向下发散；成交量持续缩减，但调整缩量是好事，量能大幅缩减之后，市场会选择突破方向。

　　耐心等待突破信号进一步明朗

　　指数新高之后，市场展开高位横盘整理，但是从市场走势来看，市场调整幅度有限，并且伴随极致缩量，市场有望在短时间内选择方向。从近期资金的表现来看，昨日北上资金先出后入，体现了市场资金的犹豫，耐心等待突破信号进一步明朗。具体方向上，关注黑色系产品涨价带来的短期机遇，以及光伏、新能源汽车等高景气方向带来的中长期机遇。具体操作上，多看少动，耐心等待趋势信号进一步明朗。

　　(：DF064)

　　中证投资：上证指数下跌0.19% 两市成交额超7000亿元

　　12月8日，A股三大指数涨跌不一。上证指数下跌0.19%，报3410.18点；深证成指收平，报13973.89点；创业板指上涨0.73%，报2746.28点。两市成交额超7000亿元。北向资金净买入66.76亿元。

　　申万一级28个行业板块涨跌互现，食品饮料、汽车、电气设备、综合等板块涨幅居前，家用电器、钢铁、农林牧渔、非银金融等板块跌幅居前。

　　概念板块中，锂电电解液、动力电池、白酒、汽车整车等概念板块涨幅居前；稀土、生物育种、血液制品、疫苗等概念板块跌幅居前。

　　山西证券表示，就国内情况来看，服务业仍有较大的复苏空间，建议关注前期估值有一定调整的餐饮、影视、旅游等相关板块上涨机会，板块内个股业绩预期将随着公司经营正常化逐渐抬升，中期将呈缓慢上涨走势。低估值权重板块近期有所调整，关注调整后的企稳机会。

　　容维证券：结构性行情犹存 仍需谨慎持股

　　今日各大指数高开低走，创业板较主板表现强势，个股跌多涨少，市场赚钱效应较差。板块上，白酒概念持续爆发，新能源汽车概念再度走强，锂电池分支表现最强，军工、社区团购等板块盘中拉升，证券下午有异动，短线情绪较差，整体看，市场持续缩量震荡，板块快速轮动，短线缺乏持续性。盘面上，白酒、啤酒、锂电池等板块涨幅居前，钢铁、大豆、智慧农业等板块跌幅居前。沪指跌0.19%，报收3410.18点；深成指收平，报收13973.89点；创业板指涨0.73%，报收2746.28点。

　　近期市场依然是结构性机会明显，白酒、汽车持续性较好，其他板块依然处于快速轮动中，缺乏持续性，难以有效刺激人气提升。 技术面上看，沪指依然在10日均线附近徘徊，不加速跌破也难以反身向上，但MACD指标明显走弱，有死叉迹象，60分钟级别MACD指标仍然继续向下运行，绿柱放大，短线看指数很有可能跌破10日均线，所以操作上还需要谨慎对待，优选参与高抛低吸。

　　(：DF064)