机构论市：A股10月开门红呈现三大特征 市场赚钱效应有望重启

　　巨丰投顾：A股节后开门红呈现三大特征

　　观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变，9月市场调整洗盘后，四季度有望迎来新的反攻行情。短期看，国庆节后市场跳空上行，人气以及热情在逐步回升。随着经济复苏的加速以及资金的回笼，市场赚钱效应也有望重启。

　　全天盘面上看，没有太多的意外。外围整体走强下，今日外资“跑步入场”，节后迎来“开门红”，这结果也可以说是众望所归。国庆节前建议投资乐观面对调整，并积极加仓以及低吸，现在回头看，正是领“红包”的绝好时机。

　　总结节后首个交易日，市场呈现几大特点：

　　首先，跳空上行延续历史规律。节前我们总结过，国庆之后首日市场跳空上行的概率极大，而且过去十多年，多次出现。此次也不例外，尤其是节前极度缩量整理下，节后这种跳空上行就很容易出现。而此次的跳空上行，也延续了此前历史的规律；

　　其次，放量普涨一扫阴霾。9月底的行情很是纠结，尤其是成交持续萎缩低迷之下，很多投资者开始有了悲观情绪，而阴跌之下也毫无斗志。但是，节后的逆袭以及放量上行，使得市场人气回升，情绪逐步恢复，也有利于行情进一步发展；

　　第三，“开门红”开了个好头。过去二十年，国庆节后一周，市场上涨概率超过75%，而此次“开门红”为节后行情起了好头，或将对节后行情起到积极的提振作用。

　　所以，纵观行情发展以及多方刺激，节后市场或将迎来变盘，而多方支撑以及提振下，四季度或再度迎来积极行情，建议投资者适当乐观。

　　而展望四季度，这些利好以及提振必须留意，同时也需要在乐观中积极把握新的可能的机会：

　　1、基本面上，经济景气度加速回暖。早些时候，中国银行研究院发布的《2020年四季度经济金融展望报告》称，中国经济将在二季度V型反弹的基础上继续上升，预计三季度GDP增速可能在5.1%左右，较二季度提高1.9个百分点，四季度GDP增速可能升至5.6%。而此前国新办也提及，三季度当季增速会比二季度有明显的加快。

　　经济景气度的快速回升，对于周期类标的是正向的提振，无论是估值的修复还是补涨的需求，都显得合情合理，最主要的是，当前的性价比较高，比较适合仓位配置；

　　2、行业方面，三季报预喜行业受益。

　　国庆长假之后，上市公司三季报将正式亮相。目前，上市公司前三季度的业绩情况，可从业绩预告中略见一斑。据数据统计，截至9月29日，沪深两市共591家公司披露三季报业绩预告，其中236家预喜，占比近四成。从行业来看，化工、医药生物、电气设备、电子、机械设备等行业的预喜公司数量较多，分别有32家、32家、24家、24家和20家。从预喜率(预喜公司与发布业绩预告公司数量的比值)来看，农林牧渔、电气设备和国防军工行业的预喜率较高，分别为70%、64.86%和60%。

　　历来，季报的炒作都是没有缺少过的，对于半年报业绩良好的标的，在三季度预告持续向好下，可重点关注，短期对股价的提振是大概率事件。

　　3、其他机会上，资金回暖下成长股的机遇。

　　9月11日前一周，机构资金借道ETF进入股市。而国庆前一周，指数不断回调过程中，公募以及私募持仓增加，逆势进行“抄底”，而从介入的板块上看，科技以及消费类占据多数。也就是说，机构资金对于节后的行情还是比较乐观的，而经历了连续的调整之后，此前调整相对充分的科技以及部分消费品种，或是机构资金继续关注的对象，也是投资者可继续跟踪的标的。

　　因此，节前已经建仓、加仓的投资者，当前可持股观望。关注市场反弹力度的同时，关注新的机会所在。而对于轻仓观望的投资者，建议逢低继续进行低吸。

　　(：DF064)

　　和信投顾：黄金周点燃市场做多热情 三大主线助力指数脱离底部

　　【盘面观点】

　　今日两市现报复性反弹，三大指数集体跳空高开一路震荡上行，假期之间外围市场稳中有进为A股制造了难得的反弹环境，个股呈现补涨态势，创业板涨幅超3.5%。盘面上赚钱效应沸腾，北向资金杀了个回马枪流入规模超百亿，各大板块几乎全线飘红，电子制造、通讯设备、农林牧业、汽车产业链、医疗器械、半导体等强势爆发，仅有旅游酒店翻绿。技术层面，主要指数均一鼓作气杀入箱体中轴线位置，面临上方套牢筹码的重重压力，虽说涨幅气势如虹但量能并未实质性放大，场内外资金多数处在观望态势，彻底扭转趋势仍需放量走出突破性行情。

　　双节假期海外市场可谓是有惊无险，市场整体的韧性超越预期，海外做多力量被重新激活直接促成北上资金重回A股，引发抄底资金的连锁反应，经过前期漫长的调整后国内市场基本完成筑底，拥有充足的价值弹性，前期出逃的避险资金与假期刚需对付的机构力量有望集体回流，形成合力推动指数脱离底部。从宏观的角度来看，经济的强势反弹也进入兑现期，一方面，受黄金周消费提振效应影响各项经济数据强劲复苏，假期前7天，银联网络交易金额达2.16万亿元，较去年同期增长6.3%，另一方面多家上市公司第三季度业绩大幅增长，天邦股份、汉王科技、新强联等个股甚至出现业绩成倍数增长的态势，给市场留下较大的想象空间。因此预计节后市场的反弹或将持续一段时间，但反弹的规模暂时不要有太大的期望，以成功脱离底部为目标。建议投资者战略性布局券商、大消费、周期股为主的核心资产，短期可积极参与数字货币、第三代半导体、汽车产业链、农林牧业的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、网联：“双节”假期网络支付日均交易金额较去年上涨47%

　　网联今日发布今年国庆中秋假期期间数据显示，网联平台共处理资金类跨机构网络支付交易133.92亿笔、金额7.23万亿元。其中，10月1日交易规模最高，单日处理18.47亿笔交易，金额超过9937.21亿元。与去年国庆假期相比，网联平台日均交易笔数和日均交易金额同比涨幅分别为42%和47%。在旅游出行方面，“超长黄金周”假期点燃了消费者的出行热情。旅游出行相关交易在国庆假期期间迎来复苏高潮，日均交易笔数和交易金额较今年五一假期涨幅分别为90%和130%。

　　2、SensorTower:30家中国厂商9月全球吸金19.2亿美元占全球总收入28.8%

　　SensorTower商店情报平台显示，2020年9月中国手游发行商在全球AppStore和GooglePlay的收入排名。榜单中30家厂商9月全球吸金19.2亿美元，占当期全球手游总收入28.8%。在海外创下国产SLG手游月收入最高记录的莉莉丝《万国觉醒》，9月23日登陆中国市场至今稳居AppStore手游畅销榜前五。上市首周，该游戏在中国苹果商店预估收入达到1350万美元，超越《三国志·战略版》同期，刷新国内SLG手游首周收入记录。

　　(：DF064)

　　容维证券：两市股指大涨 十月迎来开门红

　　今日两市三大股指集体高开，权重蓝筹与题材个股联袂上行，两市股指震荡上行至午收盘，午后股指略有回落，维持横盘震荡至收盘，最终沪指报3272.08点，上涨1.68%，深成指报13289.26点，上涨2.96%，创业板指报2672.93点，上涨3.81%。

　　盘面上看，仅景点旅游板块翻绿调整，其余板块均有不同程度上涨，其中光伏电池板块领涨两市，上能电气、青岛中程、珈伟新能等涨停，与此同时光刻胶、钴、无线充电等板块涨幅居前。

　　技术上看，沪指今日高开后一举站上5、10日线，盘中围绕20日线反复争夺，成交量有所放大，预期短期走势将维持反弹走势。

　　总的来看，节前市场持续调整，风险得到了较大释放，节日期间欧美外围市场纷纷大涨，为A股创造了良好的环境，预期市场第四季度走势会有所表现。操作上，关注芯片、半导体等科技股以及金融板块。

　　百瑞赢：A股龙头引导普涨 指数反弹强劲

　　周五，A股开门大红。三大指数集体大涨。创业板指涨近4%，一度突破60日线。上证指数跳空高开高走，稳稳站在5日线上方。板块全面爆发，电子制造、电气设备等涨幅居前，银行、证券、房地产等涨幅居后。

　　截止收盘，上证指数报收3272.08点，上涨54.03点，涨幅1.68%。成交额2642亿。深证成指报收13289.26点，上涨381.81点，涨幅2.96%，成交额4471亿。两市合计成交额7113亿。创业板指报收2672.93点，上涨98.17点，涨幅3.81%，成交额2110亿。沪深两市，个股上涨3841只，下跌225只，涨停101只，跌停4只。沪股通净流入33.38亿元，深股通净流入102.56亿元，北向资金共计流入135.94亿元。

　　后市展望：

　　外围普涨再加上节后资金的回流，指数今天大幅高开，两市普涨，只有不到300只下跌。节前连续出逃的北向资金，目前大幅净流入超过百亿，两市整体成交量也比节前多了近1700亿。指数如此强势的背后，是国内防疫的自信和经济复苏的底气，这几日离岸人民币的大幅升值就是证明，相比全球市场的动荡，A股的洼地效应仍将愈发明显。

　　从盘面上看，光伏等新能源概念以及苹果产业链等科技题材股涨势最强，影视旅游板块则出现资金退潮的现象。值得注意的是，虽然指数大涨，但两市涨停股数量也才100多只，说明资金主要流入的是龙头股、白马股！比如创业板指暴涨，主要就是欣旺达、蓝思科技、先导智能、宁德时代等科技龙头带头大涨的结果。

　　策略上，指数高开并未低走，高溢价下，不少踏空资金不一定会跟进，两市总成交量7113亿，还没有恢复到9月份的平均水平(约7700亿)，可见等低吸的大有人在。且指数目前所处位置是箱体震荡的中轴，存在较多的沉积盘，需要不断消化才能继续上攻。所以操作上，不建议追高，等待盘中出现探底时再行加仓跟进。

　　(：DF064)