私募研判节后A股：风口上的消费股现分歧，这几类科技股获青睐

　　在A股投资者享受端午假期的同时，海外市场“不平静”。

　　对于明天(6月29日)A股开市之后的表现，多数私募机构认为，依旧以震荡为主。在结构性机会方面，医药医疗、消费、科技等节前的人气板块仍然是业内关注的焦点。

　　境外股市及商品整体走弱

　　受本土疫情反弹、美国政府向欧洲部分产品加征关税等利空因素影响，美国股市在最近3个交易日出现一轮短线急跌，三大股指的累计跌幅均达4%左右。

　　在本周后半周，亚太市场整体相对抗跌，其中日经225与恒生指数的跌幅均在1%以内。新加坡a50股指期货主力合约，在中国端午小长假期间(自北京时间6月24日15时至27日凌晨收盘)，小幅走低0.60%。

　　在主要大宗商品方面，端午小长假期间，伦敦铜微涨0.49%，美国原油主力合约下挫5.57%。美国黄金主力合约与新加坡铁矿石主力合约分别跌0.17%和1.11%，至1784.8美元/盎司和99.65美元/吨。

　　节后A股料延续偏强格局

　　在海外市场整体走弱的背景下，对于A股明天开盘的表现，多数机构预计，虽然会面临一定的压力，但A股市场仍将维持震荡向上的走势。

　　雷球资产投资总监顾斌表示，尽管小长假期间，欧美股市出现急跌，但节后一段时间内，A股市场的结构性行情有望延续。目前，国内和海外的权益投资资金都较为充沛，近期一些固收类资金也在逐渐投入到权益类市场，给A股带来一定的增量资金，进一步支撑A股结构性牛市的延续。

　　在股市流动性方面，榕树投资总经理翟敬勇表示，在全球货币政策宽松趋势没有转变的情况下，节后A股市场仍将走出震荡上涨的行情。虽然节前两个交易日，在A股主要股指持续震荡上行的情况下，个股曾一度呈现出跌多涨少局面，但这主要由于部分短期资金为回避过节期间的不确定性风险，而选择持币过节所致。

　　私募排排网未来星基金经理夏风光分析，当前美国疫情形势严峻，经济下滑的态势没有得到根本扭转，导致4月以来美股虽出现了类似于“V型反转”的走势，但主要股指在前期高点附近遇到了强阻力。对于A股来说，节后虽然也会面临一定的压力，但创业板指、消费和医药等行业板块指数，短期内预计还将呈现强者恒强的态势。

　　中睿合银投资总监刘睿认为，欧美股市此前一段时间的大幅拉涨，透支了较多的乐观预期。虽然A股指数在节前依然维持强势，但是从成交量和个股涨跌比例来看，向上攻击的力度已经趋弱。因此，在端午长假之后，A股短期内可能会转为弱势震荡。

　　值得注意的是，截至端午长假前最后一个交易日(6月24日)，A股市场自6月以来，正逐步跑赢欧美主要股指。其中，中小板指、创业板指6月至今的涨幅均超过12%。

　　目前国内股票私募的整体平均仓位水平，仍徘徊在年内的绝对高位。私募排排网最新数据显示，截至6月12日(由于合规、披露对象等原因，私募产品净值披露时间相对滞后)，国内股票私募平均仓位环比上升0.24个百分点至72.36%，已连续14周维持在7成以上。

　　科技股获一致点赞

　　夏风光认为，在板块和行业机会上，节后投资者对风口上的消费和医药要保持一定的警惕，仍可继续关注半导体等科技创新板块，并加大对银行、公用事业等价值股的跟踪力度。

　　顾斌表示，节后A股的个股分化还将持续，高成长性、抗周期类公司获得的市场认可度会继续走高。短期内，高端制造行业内的芯片等科技行业，预计将出现交易机会。中期而言，继续看好医疗器械、食品饮料等成长性确定的行业板块。

　　翟敬勇表示，继续看好5G半导体、新能源汽车、疫苗、品牌消费品等板块的短中期投资机会。新能源汽车行业中的动力电池行业，是重点关注的细分领域。从投资逻辑来看，动力电池未来将受益于新能源汽车产业变革，同时中国企业在动力电池整条产业链上有领先优势。

　　刘睿表示，节后看好三方面的结构性机会：一是增长确定的刚性消费领域，如猪肉和白酒等；二是有确定性的科技股，主要集中在一些未来景气度方向非常确定的领域，包括半导体材料、5G、网络安全和云计算等；三是新能源汽车等行业。