110股半年翻倍！中信：下半年任何回调都是机会

　　6月即将收官，上半年也将随之走完。可以说，上半年是惊心动魄的，这从下图沪指走势图就能感受到。个股分化越来越明显，“贵的，大的”反而成为了香饽饽。这个时点，有必要对上半年做个总结，进而对下半年做到未雨绸缪。 01

　　创业板指领涨A股

　　从沪深交易所核心指数来看，数据显示，上半年(数据截至6月24日收盘，以下同)创业板可谓独领风骚，创业板指涨幅居首，为32.5%。紧随其后的是创业300和创业板综，上半年涨幅分别为27.27%和25.44%。

　　整体看，中小创类指数上半年表现明显好于上证50等大盘指数，不看B股指数和红利指数的话，上证50跌幅最大，为3.91%。中证100其次，上半年跌了3.03%。 　　

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　　医药生物股表现最好

　　从行业板块看，申万一级28行业中，上半年有16个行业是上涨的，医药生物涨幅居首，为35.27%。食品饮料、电子和计算机涨幅也超过20%，分别为25.05%、24.29%和21.04%。

　　相反，上半年采掘、银行、非银金融表现较差，行业跌幅均超10%，跌幅分别是21.49%、11.58%和10.8%。 　　

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　　个股跌多涨少

　　个股方面(剔除上半年一直停牌的3家公司)，数据显示，有1842只个股上半年收涨，占A股比47.6%。其中185股(含年内上市新股)翻倍，8股涨超5倍；相反，44股股价腰斩，9股股价腰斩再腰斩。 　　

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　　非年内上市公司上半年涨幅TOP50

　　对于翻倍股来说，若是剔除年内上市新股的话，还剩110家，其中2017年7月份上市的英科医疗涨幅最高，达608.93%。其次是【硕世生物(688399)、股吧】和未名医药，上半年涨幅分别是304.21%和290.88%。 05

　　翻倍股医药生物最集中

　　对于110家非年内上市翻倍股来说，行业分布上，医药生物鹤立鸡群，足足有35股。其次是机械设备行业，有13股上半年翻倍。 　　

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　　下半年方向：科技、消费、龙头？

　　可以说，上半年是创业板为代表的成长股天下，是各个行业龙头股的天下，对于即将到来的下半年，该买啥呢？

　　综合当前市场上关于下半年的展望，“科技”、“消费”、“龙头”仍是高频词：

　　巨丰投顾认为科技股仍是主线。自3月下旬A股市场展开反弹，指数行情特征明显，成交量难以释放显示追高意愿不足。创业板多次创出反弹新高，均是创业板50成分股的推动。总体看，市场主线仍是科技股、新能源汽车、国资改革，建议中线重点关注，短线注意把握低估蓝筹股补涨机会。

　　招商银行表示，沪指全年将在2700-3300区间运行，在全球形势不确定性上升，以及国内加强对“六稳”、“六保”力度的环境下，内需股(如消费、基建等相关行业)有望表现优异。中长期来看，科技、消费仍是主线，短期需注意科技股高估值的潜在风险。

　　西南证券表示，下半年看好科技股以及困境反转板块的投资机会。对于科技股来说，催化剂依然不断。一方面，国内基建将加速推进，5G上游建设如火如荼，运营商开支不减，另一方面，尽管疫情有所反复，但复工复产仍然将逐步推进，需求有望复苏。重点看好5G产业链、数据中心、科技上游基建、新能源汽车产业链等板块。

　　此外，困境反转板块也值得关注。相当多的行业在这次疫情中受到重大冲击，公司股价也随着业绩下滑出现大幅度下跌。随着复工推进，这些行业的业绩将逐步回升，特别是其中的龙头标的，股价有望明显回归。看好影视传媒、院线、交运等方面的龙头企业。

　　中金公司认为，未来3-6个月建议关注三类行业：1)内需消费相关板块，包括估值总体仍不高、下半年复苏可能仍会深化的部分泛消费板块，如汽车及零部件、家电、轻工家居、酒店、旅游、传媒互联网等，以及上半年已经有所表现的食品饮料、医药等；2)科技、光伏新能源及新能源汽车产业链等先进制造；3)部分估值不高、下行风险小、景气程度已经或可能在改善的偏金融与周期类的行业，如券商、保险、龙头地产、建材等。

　　东莞证券表示，对下半年行情，保持偏谨慎乐观。积极布局，把握以下三条投资主线：(1)价值主线：低估值蓝筹，如银行、保险、证券、地产、建筑、建材、机械、化工、电气设备等；(2)消费主线：业绩确定性高，如家电、汽车、食品饮料、家电、商业、医药等；(3)科技主线：软件、电子、通信、新能源汽车、新材料等板块。

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　　任何调整都是入场时机？

　　当然了，不管是科技、消费还是龙头，经过上半年的发酵，很多公司已有涨破天际之势，下半年还能继续买这类股票吗？

　　和信投顾认为核心资产望走出单边牛市。当前指数接近3000点，随着场外更多资金选择通过购买基金入市与注册制的落地，价值投资为主的操作逻辑占据主导地位，应该注意到游戏规则正在改变，强者恒强、弱者恒弱的市场风格是不可逆的，以贵州茅台为首的龙头股新高不断，相信后续还有越来越多的优质个股走势有望独立大盘实现单边牛市。

　　中信证券最新研报也认为，在基本面持续回暖的预期下，6月经济数据公布前后，预计周期和金融板块会出现短暂补涨，但市场整体不会出现风格切换。放眼三季度，即使出现了打破当前平衡的扰动因素，我们认为也只会造成短暂冲击，三季度任何的调整和结构松动，都是新的入场时机，也是下半年最佳的配置时机。展望7月，我们延续前期的主线配置(新旧基建和科技白马)。

　　需要指出的是，相比于上年末各大券商齐喊“牛市”的盛景，当前的机构对后市的观点更为谨慎。而这都因众机构担忧海外疫情二次爆发，拖累全球经济的复苏进程，这将使全球经济在2020年下半年都处于较为弱势的状态。

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