和信投顾：沪指收出倒T型线显示技术压力

　　周二深沪A股市场呈现高开—上涨—回落式运行轨迹。从市场轨迹来看，日K线上海综指收出倒T型线，如果配合量能指标来看，今日市场出现一定程度放量，但冲高回落收出此轨迹形态，则预示市场面临技术压力的特征较为明显。

　　当日深沪两个市场成交总额为3842亿元，较昨日的3437元增加405亿元，但如果细分来看，早盘受指标股的推动放量，而下午此类股票出现疲软，导致大盘出现回落。如果对应近期十字星、倒T型线不时出现，则显示区域的争夺仍然为一种无方向性的窄幅波动特征。

　　对于今日的倒T型轨迹，笔者研究认为，投资者应关注量能指标能否配合，同时防范技术压力导致的市场回落，配合技术指标中的日、周线指标来看，这种连续的小阳小阴式的反弹，随时可能出现终结反弹、进入回落的走势。比如目前沪综指、深圳主板、创业板日K线中的J值已达100，创业板指中的周K线J值达100高位区域。其对应的WR%、OBV等指标等也显示随时可能产生技术调整。除非市场出现强势量能来化解，但目前而言，市场面临的市场因素并非能够转向，相反，一些因素的变化也同样具较大的不确定性。

　　技术分析倒T型来看，倒T字型又称空胜线，是指没有下影线的十字型K线。倒T字型表示卖方实力胜于买方，是强烈下跌的讯号。若出现在一段上升之后，是明确的顶部信号，是即将结束上升趋势的强烈信号。倒T字型在顶部位置又叫墓碑线，看空信号，看几根K线组合比较靠谱。研究认为，目前沪综指短期反弹后，出现此轨迹线，除非近两日再上今日高点并放量，否则，市场则可能出现一定的程度的调整。

　　如果配合目前基本面，研究认为多空因素均较为明显，降杠杆与债转股、IPO与退市常态化、科创板股票总体PE/PB高估、部分经济指标不佳、养老金与企业年金投资运营及多国降息等均不时体现，但分析来看，目前多国降息，欧盟却保持不变，而我国由于通胀率CPI远高于一年定期存款利率，因此也很难跟随，因此需要投资者对此有一充分认识。

　　从市场资金净流入情况来看，【东方财富(300059)、股吧】CHOICE数据显示：当日两市主力资金净出为-69.88亿元，继续呈现负值流出，尽管指数收阳。如果连续观察来看，7月以来22个交易日，主力资金净流出负值占20日，净流入为2日，此显示市场在反弹过程中，市场分歧较大，导致部分资金逢反弹减仓迹象明显，后续须密切观察此指标的延续情况。

　　总体来看，今日沪综指收出倒T型线，配合昨日的十字星，再考虑前两周周K线十字星，显示市场多空争夺与分歧明显。如果考虑主力资金净值负值明显，则需要对此形态保持谨慎，除非市场量能能够持续支撑。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场OBV指标的变化情况，继续保持战略观望或逢高减持部分仓位为主；对于波动短线投资者而言，适量逢低选择标的中期业绩增长、且股价调整幅度相对较大的品种为宜。

　　(：DF078)