机构论市：六月下旬将选择变盘方向

　　 　　容维证券刘思山：股指震荡回落 六月下旬将选择变盘方向

　　今日早盘沪指开盘后有一小波上涨，随即逐级回落，小幅下跌。农业种植概念强势上涨，领涨两市，神农科技涨停；黄金概念逆势走强，东方金钰与鹏欣资源两股涨停；国防军工概念表现较为强势，天海防务涨停，但是板块上涨动能不强；有色板块表现活跃，【翔鹭钨业(002842)、股吧】等两股涨停；西藏板块一度快速拉升，西藏旅游冲击涨停板。5G、消费电子、芯片、软件等科技股集体大跌，跌幅居前，银行、基建、保险、证券等权重股表现疲软。午后，沪指跌幅进一步扩大，指数跌破2900点，击穿5日、10日、20日和30日短中期均线，最终三大股指均以小阴线报收。截至收盘，沪指跌0.99%，报2881.97点；深证成指跌1.58%，报8810.13点；创业板指数跌1.75%，报1453.96点。

　　从盘面上看，国产航母概念异军突起，中国船舶、中船防务、中船科技、中国重工、【中国海防(600764)、股吧】、中国动力、光电股股份等个股纷纷走强。黄金板块涨幅居前，东方金钰、鹏欣资源涨停，恒邦股份、赤峰黄金、荣华实业、湖南黄金等集体走强。与此同时，高送转预期、华为海思概念、氢能源等板块跌幅居前。

　　从技术上看，沪指今日跌破了短中期均线，短线仍有调整压力。后半个月市场走势较为关键，市场在等待一个时机，六月下旬大盘会选择一个变盘方向，应密切关注消息面和成交量变化情况。可多加关注稀土、5G、农业板块，关注大消费中的业绩优良品种。操作上，可高抛低吸，控制好仓位为宜。

　　巨丰投顾：沪指周线两阳夹一阴走势大有深意

　　【今日小结】

　　今日两市双双高开，开盘后展开震荡，权重股表现稳定，但题材股分化严重，尤其是近期强势的稀土等概念股悉数走低，市场也表现较为低迷。不过，权重股一度托底下，指数表现相对平稳。午后，证券板块震荡走低，权重股纷纷纷下行，指数震荡走低下全线下行。

　　【明日策略】

　　全天，市场出现了比较大的变化，主要是此前一直强势的概念股出现大跌。比如，昨日涨停潮的氢能源全天大跌，而稀土永磁板块也呈现出集体的会偶哦，5G和芯片等也是重挫，市场热炒的题材股下行之际，情绪影响较为严重。

　　此外，近期国际油价连续上行，表现的背后是部分事件的刺激。而这本对市场没有太大的实质影响，但无疑加重市场的担忧，引发短期的防御，这点从黄金、农业等标的的走强就能很好的看出。

　　不过，尽管有诸多的不利因素存在，但是市场仍有较多的支撑和推动力：一方面，5月政策面出现了积极的变化、而6月北向资金持续净流入，加上陆家嘴论坛给资本市场的定心丸，市场下行空间较小。

　　技术面上，沪指周线已经形成“两阳夹一阴”走势，而周度成交量也是快速释放，日线级别的MACD底背离也已经显现，指数反弹实际上已经开启。而周二放量长阳后的整理，更多的是洗盘性质，回踩之后大盘仍将延续近期反弹趋势。

　　因此，这个位置不建议随意看空，持股观望下耐心等待再一次的低吸机会。可关注外资持续流入下低估值标的的中期机会，同时对于科创板开板刺激的科技股，还可积极予以跟踪。

　　【操作关注】

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。

　　(：DF078)

　　湘财证券：个股剧烈波动原因透析

　　今日两市股指常规开盘，略作上冲于9:46时见全日最高点，之后持续震荡回落至中午收盘；午后股指继续走低；盘面热点：种业、黄金、船舶、航空、奢侈品、生态农业等板块表现良好，其他板块全部翻绿；总体来说：今日市场呈现阴跌的行情。

　　在本周二(6月11日)市场出现单日大阳的强势表现，这引发了大众对于趋势反转的猜测，不过湘财证券樊波却在当天盘后《局部结构性行情愈演愈烈》的博文中表示：“单日大涨能否突破还有待观察，暂时把这样的大阳线看成是震荡整理的一部分比较客观。”

　　之后三天大盘的表现已经非常清楚了，市场并没有如大众期盼的那样连续走高，而是出现了连续三天的小幅震荡的走势，这又一次与我们的预判完全吻合，震荡整理将是当下A股的常态，学会适应结构性行情更重要。

　　另外，在昨日《新旧热点有开始切换迹象》的博文中樊波同样明确表示：“前期热点主龙头出现巨幅震荡，预示着该板块高度或被制约，在主热点巨幅震荡的时候，低位股则又成了短期热点的温床。”

　　从今日盘面可以看出，近段时间市场的两大超级龙头金力永磁、欣天科技出现明显回调，也对近期连续大涨过的热点品种形成了明显的拖累，多数题材股同步出现大跌，这也就是我们一直提倡关注龙头股表现来看待市场热点变化的缘由。

　　总结一句话：一个多月来指数波动区间不大但题材股却风起云涌，前期指数不太动题材股可以连续大涨，今日指数同样不太动但涨幅过大的题材股也可以大跌，这就是结构性行情的典型特点，但超低位的不为大众熟知的热点却影响不大，希望大家深刻思考其中的逻辑。

　　钱坤投资：反弹未结束

　　今日两市全天高开低走，多头毫无反抗，前期热点全军覆灭，网络安全、军工、黄金等虽有拉升，但均未形成新的主线，市场人气极度低迷，赚钱效应接近冰点。北上资金结束净流入流出2亿。两市涨停只有21家非st涨停。

　　技术上：市场较弱，朝我们弱势判断的方向发展，从目前的走势看，如果这里真的是B反弹，那么最多是3浪结构，而目前的回撤则应该是2浪调整，如果出现第3浪上时间上应该比1浪长，这也算是以时间换空间了。

　　操作上：持股观望。三天调整至吞没了6月11日大阳的1/2，就这个看目前的调整不算大，只是今天调整幅度较大，下周一或出现转变。板块关注：5G、燃料电池、黄金、集成电路、稀土、农业。

　　(：DF078)

　　广州万隆：被动配置阶段 中线仓位逢低介入

　　大盘指数震荡弱势，主导多力量相对有限，修复性行情回踩明确。主导多资金已经采取被动配置布局的情况下，大盘处于相对安全阶段明确。中线仓位逢低介入。

　　资金生态的层面来看，市场主导多采取被动配置为主。目前相对收益类机构是持仓观望的，对少部分游资参与的强势股逢高获利了结的策略为主；绝对收益类机构，整体仓位已经下降至近三年以来的相对较低水平(62%左右)，中线的角度来看，绝对收益类机构一般为右侧进场的资金主体；沪深股通方面虽然是持续小幅流入的，但主要是被动配置为主。整体上来看，当前市场仍未见到主动型主导多力量形成。

　　从盘面表现的情况来看，近一周的市场风格一方面是超跌类个股修复性反抽，另一方面是强势类个股高位获利了结情绪的出现。从资金流量级以及持续性的角度来看，目前资金介入的量级是不持续的。因此，短期修复性行情之后，行情再次回踩走势符合我们的预期。我们认为，科创板的正式交易将会成为影响市场参与意愿的权重因素，市场做多意愿可能会有所回升。

　　整体上来看，短期主导多力量并不明显，但是从意愿的角度来看，在可见的消息层面来看，市场是有做多预期的；从能力的角度来看，仓位较低的绝对收益类机构、配置型的外资进场要求，资金层面是有做多能力的；从规律的角度来看，一般中线行情转向信号，往往是权重砸盘、两融规模阶段性快速下降之后。中线的角度，建议投资者逢低关注。

　　天信投顾：箱体运行需要外力打破

　　今日市场点评：

　　沪深两市各股指早盘小幅高开后出现了短暂的惯性上行的动作，随后又是在箱体的上轨附近承压开始震荡下行，再度失守2900点整数关口。整体来看，周五市场高开低走，再度失守重要支撑；盘面上高位的个股形成明显杀跌；而涨停个股家数减少，市场的赚钱效应回落。船舶、黄金、旅游等极少量板块上涨；氢能源、次新股、分散染料等板块领跌。

　　明日市场观察：

　　本周市场整体来看是以上涨走势为主，单周沪指上涨幅度接近2%，不过本周的下半周市场出现震荡回落，本周属于先扬后抑走势。周五市场虽然调整的幅度较大，但是市场的小反弹趋势并未改变，并且还存在部分均线的支撑，预计下周市场先小幅回踩后或将继续进行反弹走势，即下周先抑后扬的概率较大。

　　短期行情分析：

　　目前市场大趋势上仍处以箱体震荡格局走势，大箱体是在2800点至3050点之间运行；小箱体的区间是2820只2950点之间运行，只有股指能够顺利突破小箱体的上轨，才有可能向大箱体的上轨进行逼近或突破。不过，就目前弱势的市场格局来看，再加上时不时的出现一些对市场有着重要影响的不确定事件，使得市场的多空双方均很纠结，如鲠在喉，心有余悸，不能放开手脚大干一场。

　　短期来看，股指若要突破小箱体的上轨，进而向大箱体的上轨进行逼近，仍需要市场出现决定性的催化剂。大病大治，小病小治，最近几个交易日小病到时出现一些，包括一些垃圾股涨上天，部分经济数据不是很理想等，必然会导致市场出现小病态，同样也需要出台相应的小药方。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，市场大趋势仍处于箱体震荡格局走势，股指在逼近箱体下轨则市场的抄底资金便会进场；股指逼近箱体上轨，获利盘便会涌出，出现调整走势。按照这种节奏，市场的操作反而便的简单。操作上，股指在2900点下方要逐步进场，缓慢布局；股指在2920点上方，便注意可能存在的潜在压力。

　　(：DF078)

　　百瑞赢：市场避险黄金板块领涨 前期热点集体下挫

　　周五，三大指数集体跌逾1%。大盘高开高走，随后震荡。午后在证券砸盘的情况下，开始快速跳水，跌破2900点大关。板块普跌，仅黄金概念等寥寥几个板块上涨。华为概念、氢能源、次新股、芯片等概念板块跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收2881.97点，下跌28.77点，跌幅0.99%，成交额1943亿。深证成指报收8810.13点，下跌141.48点，跌幅1.58%，成交额2546亿，两市合计成交额4489亿。创业板指报收1453.96点，下跌25.87点，跌幅1.75%。成交额844亿。沪深两市，个股共计上涨389只，下跌3167只，涨停26只，跌停24只。沪股通净流入9.14亿，深股通净流出12.03亿，北向资金合计流出2.89亿。这是北向资金6月以来连续8天净流入之后的首个净流出交易日。

　　消息面上：

　　1、易纲：支持在上海试点取消证券公司、基金管理公司等外资持股比例的上限，扩大外资金融机构的经营范围，全力支持上海科创板建设。

　　2、易会满：近期证监会将陆续推出9条举措，进一步加大资本市场对外开放，包括推动修订QFII/RQFII制度规则；持续加大期货市场开放力度，扩大特定品种范围等。

　　3、伦交所CEO:沪伦通合作项目即将启动，现在监管框架已经做完，跨境的交易规则也已最终确认。

　　百瑞赢后市展望：

　　A股三大指数集体下跌。前期大涨股纷纷回调，市场避险情绪浓厚。

　　本周大盘上涨54.17点，涨幅1.92%。成交量10261亿，重回万亿大关，环比上周上涨40.7%。在成交量的配合下，大盘突破了5日线和60日线，但是最终受20日线压制而回落。

　　本周北向资金也是连续4个交易日大幅流入，也成为了本周反弹的关键，但是本周五北向资金终结了连续8日净流入状态，说明资金对待后市发生了分歧。建议投资者把握好仓位，谨慎交易。预计下周A股震荡幅度加大。

　　(：DF078)

　　源达：高层集体发声释放新信号 A股高位震荡或为后市蓄势

　　今日盘面

　　今日两市微幅高开，随后市场围绕平盘线附近震荡运行。由盘面上来看，早盘燃料电池概念股大幅分化，稀土概念全线下挫，但航母概念股快速拉升，多只个股纷纷大涨，黄金概念涨幅居前，市场依旧避险情绪浓重；午后两市一路震荡向下，市场陷弱。整体而言，今日权重表现优于题材，市场人气再现低迷态势，预计后市震荡或是行情主旋律。

　　高层集体发声释放新信号

　　在昨日举办的第十一届陆家嘴金融论坛上，高层集体发声表示，中国经济长期向好的趋势不会改变，外部压力有利发展；加快金融市场改革减少，不必要的行政干预等。科创板在当前国际国内形势下，外部压力对科技行业也是一种激发，尤其利好政策不断，正在为资本市场托底，当前震荡也表明市场维稳的态势，短线大跌概率较小。而目前中国已经成为全球最大的成长性市场，为企业发展提供了巨大的机会。长线来看，A股市场企稳可期，只是当前节点难以一蹴而就，需要更多的时间酝酿和成长。

　　今日是本周最后一个交易日，由周线级别来看，上证指数本周收中阳线。由当前位置来看，上证指数一举冲破5日及60日均线压制，在收复2900点位整数关口之后，市场承压迹象显现，上攻乏力。成交量角度来看，市场人气仍处于低位，但稍显改善迹象，为下周的行情打开了想象空间。由技术形态角度来看，市场冲高回落，触及缺口上沿获得支撑后，向上反弹，后市行情有待进一步验证，如继续放量上攻，或开启修复节奏，否则行情再陷震荡的概率较大。

　　A股高位震荡或为后市蓄势

　　当前上证指数在2900点位附近展开了拉锯战，当前已经收复了20日均线，并强势收复30日均线，预计近期在此处小幅震荡整理的概率较大，充分的蓄势有望推升后市的反弹高度。长线配置方面，建议关注科技股主线，5G引领下的第四次信息浪潮将会是中国经济实现新阶段高质量增长的关键因素之一，同时软件、半导体等领域代表中国自主可控进程，相关进展也可适当关注，实时把握投资机会；短期配置方面，市场轮动加快，尤其周五氢燃料行情陷落再次印证了这一点，建议快进快出为主，逢高止盈为短线良策。

　　(：DF078)