和信投顾：延续反弹并不轻松

　　周一深沪A股延续了上周五的反弹走势，低价股出现一定的表现，而银行、保险、证券等股票则出现回落，特别是保险类股票的回落较为明显终盘上海综指收于2533.09点，上涨18.22点；深圳成指收于7400.20点，上涨115.36点；创业板指数收于1268.06点，上涨22.90点，两市全日成交金额为3472.99亿元，较上周五的3222.61亿元增加250.39亿元，从量能增加来看，体现为略增，显示量能压力仍然。从全天走势特征来看，呈现高开高走，每场反弹、但走势并不轻松的总体市场特征。

　　从主力资金流净值变动来看，【东方财富(300059)、股吧】CHOICE数据显示：从1月7日两市主力资金净流出-4.168亿元，与上周五净流入115亿元形成反差，如果从对比来看，后续仍须指标配合。此指标显示，尽管市场延续反弹，但净流入指标快速变负需要投资者谨慎对待。

　　今日市场盘面显示：市场主要围绕两类股票进行表现，一是低价类个股，从涨幅榜前列来看，均为2-7元的低价类个股，二是军工板块今日表现较好。军工指数强于大盘，多只股票出现较好表现。从市场表现较差类个股来看，保险类中的新华保险、【中国太保(601601)、股吧】等位列其中。

　　研究认为，今日上海综指反弹出现跳空缺口，但由于市场反弹平量及主力资金净值变化为负，因此需要关注缺口与量能的因素变化。如果从后续因素来看，这种因素影响中的反弹，需要量能的持续配合，因此后续的关键是成交量的配合情况。否则，则可能继续延续回落趋势。

　　对于消息面的影响需要逆向思维来分析，降准本身的目的是宏观经济的需要，但其对市场及宏观因素的影响仍然需要观察。宏观经济指标的变化并非短周期能够改变，而市场参与体谨慎则显示市场影响因素的体现或隐性风险。

　　技术形态及指标方面，目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的日线快速指标KDJ、WR%等进入低位区域向上反弹；而周K线方面仍然体现向微有向上态势，但量能指标的配合度仍然较欠。如果从上海综指周K线轨迹来看，上周技术形态为T型线；技术轨迹方面显示，上海综指连续今日破位2449支撑后收出长阳线，显示市场存在技术性反弹的短周期，因此后续的量能与短期波动仍将持续，个股波动性或体现明显，而量能是否配合情况格外关键。

　　总体来看，从投资策略来看，短线投资者可适量密切关注业绩增长且调整幅度较大股票短期波动机会,而对于稳健投资者而言,密切观察市场量能指标有配合程度及近期多空因素变动情况，采取多看少动，谨慎策略为宜；从阶段性投资策略来看，量能是观察的首要因素，同时股指期货指数的变动也须密切观察。

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