晨会精华：市场情绪有所好转 结构性行情为主

　　周四(7月26日)，两市几近平开，创业板指直线杀跌；盘主线仍围绕近期超跌+小盘股的逻辑。截至收盘，上证综指下跌0.74%报2882.23点，深证成指跌1.18%报9352.25点，创业板指跌1.61%报1606.12点。两市成交3802.37亿元，量能在周二创出近期峰值后持续萎靡。盘面上看，仅综合、电力及公用事业、农林牧渔、交运行业略有上涨外，其他25个行业悉数下跌。主题方面，低价股、天津自贸区、股权转让领涨；次新股、去IOE、芯片国产化领跌。今天券商晨会上，分析师表示，市场情绪好转，板块轮动的结构性行情为主。

　　【华泰证券(601688)、股吧】：

　　对流动性改善的预期边际变化十分明显，市场情绪好转。对周期反弹较谨慎，认为不会通过刺激地产、基建的老模式带动经济回升，周期在情绪释放的反弹后会告一段落；四季度受流动性改善影响会带动消费和成长的反弹，行业轮动特征明显。弱市里主要看业绩，部分业绩好的创业板标的会带领市场反弹，可能形成板块效应。

　　银河证券：

　　A股市场之前连续反弹后，市场从技术面上需要一个消化的过程。后期A股仍以结构性行情为主，对后期的行情保持相对乐观。近期走势应继续关注相关财政货币政策的落地。电力行业，我们看好盈利能力突出的风电运营商，建议关注业绩改善空间较大的火电公司。建议关注华电国际、【华能国际(600011)、股吧】、区域性龙头福能股份、宝新能源、皖能电力等。随着近期来水大幅改善，推荐水电龙头长江电力，建议关注川投能源、黔源电力、国投电力等。

　　爱建证券：

　　本周上半周受下半年政策趋于全面宽松的积极信号影响股指出现报复性回升，但成交量快速放大市场做多动能有所释放。周三周四前期热点有所退潮，加之次新股整体回落，市场多空分歧有所显现，股指顺势出现震荡调整。管理层基调发生微变从去杠杆向稳杠杆过渡，但强监管、防风险守住不发生系统性金融风险底线的基调不变，IPO常态化发行，市场资金供求失衡的局面不改，因此在增量资金有限存量资金博弈的大背景下，市场依然缺乏大的趋势性机会，更多地还是体现为板块轮动的结构性行情。

　　【方正证券(601901)、股吧】：

　　我们一直强调，货币政策不能救经济，财政政策才会促发展，未来A股市场能否走出慢牛行情，关键的就是能否给制造业减税。如果说货币政策所释放所推动的A股行情，是吹泡沫的“水牛”行情，是外在性的话，那么财政政策的减税所推动的行情，是估值提升的“金牛”行情，是内生式的。昨大盘回落，5日线获支撑，短线围绕2900点蓄势运行不变，低价股仍是资金主战场。操作上，轻指数、重个股，逢低关注电力、国改、化工及底部低价股，回避估值较高的高价股。