老周侃股：次新股投机炒作之风太浓

　　近期，在市场无持续性热点的情况下，次新股又成为了恶炒的对象，直接结果就是导致近期上市的次新股出现非理性上涨，产生巨大的估值泡沫。在本栏看来，次新股遭遇爆炒与近期新股上市速度有所放缓有关，而监管层可以考虑适当的增加新股供应，以抑制市场对次新股的过度投机。

　　在最近一段时间，新股发行上市的节奏明显放慢，平均每周发行上市1只新股，而在此前，平均每周发行上市的新股数量在3只左右。正因如此，次新股又成为了二级市场的稀缺资源，于是恶炒新股的风头再起。虽然说疯狂的炒新让市场产生了一定的赚钱效应，对于活跃市场氛围有一定的好处，但是如果炒作过度，也将会酝酿较大的投资风险。毕竟股价在过度投机炒作之后，终究要回归理性，炒作的估值泡沫越大，最后面临的回调需求也就越大，并不利于市场的稳定。

　　目前的打新模式之下，投资者能够赚取更多的一二级市场差价，必然也会引发新股的热炒。中签的投资者都想卖出一个较高的价格，必然会关注每一个涨停板的成交量，以寻找打开涨停板的最佳时间点。但是问题来了，由于散户投资者几乎掌握不到新股的真实价值，只要主力资金在合适的位置打开涨停板，就能买走绝大多数的一级市场股票，为后续的拉高炒作提供便利，不难猜测，未来将会是一个热闹的炒新盛宴，一天换手率超过90%并非不可能。然而，投资者要知道，炒新带来的不仅有机会，还有巨大的投资风险。

　　值得注意的是，新股的恶炒会引发老股票的失血，投资者并不愿意持有长期横盘的蓝筹股，他们更喜欢上蹿下跳的新股，未来将会不断有人卖出老股买入新股，结果将会是新股定位越来越高，老股价值中枢不断下移。久而久之，将导致老股与新股之间估值定位的严重不合理。老股票可能出现非理性错杀的情形，不能体现真正的投资价值，而次新股估值却长期处于泡沫化状态，虚高的股价不仅占用了大量市场资金，还隐藏着巨大的投资风险。

　　因而，在本栏看来，监管层可以考虑适当的增加新股供给，为次新股的疯狂炒作降降温。就目前的打新模式来看，投资者对于新股并不排斥和恐惧，反而是因为蕴藏着巨大的赚钱机会而有所期待。既然如此，监管层就可以适量的考虑让新股发行提速，这样既能满足市场所需，又能降低市场对次新股的过度炒作，毕竟可选择的次新股多了，市场的炒作热情自然也就分散开来。

　　此外，新股发行适当提速还有助于IPO排队企业的存量消化，利于IPO“堰塞湖”的进一步消化，这对于资本市场的长期健康发展也是一件好事。