晨会精华：近期难有趋势性机会 短线大盘处于箱体整理过程

　　周二，A 股市场掉头下行，主要指数悉数下跌，其中，上证综指跌幅 0.47%，深证成指跌幅 1.11%， 创业板跌幅 1.29%。盘面上，仅餐饮旅游、煤炭、钢铁、交运、纺织服装行业上涨，其他 24 个行业下跌。主题方面，新零售、无感支付、知识产权领涨，仿制药、海南省国资、CAR-T 疗法领跌。 两市成交金额为 3976.77 亿元，较上日(3981.53 亿元)基本持平。今天券商晨会上，分析师们表示，近期难有趋势性的投资机会，短线大盘继续处于箱体整理过程。

　　东北证券(000686,股吧)：

　　周二上午成长表现相对更强，但在两点之后钢铁突然大幅回暖，银行等权重板块也慢慢在收复上午的跌势，但创业板开始大幅跳水，尤其是近期强势的医药板块跌幅较大。上周股市新增投资者数量继续保持在25万人附近，市场整体情绪仍处于底部区间。结构上昨日盘中出现一定风格转换的迹象，在期货价格再度回暖的带动下，以钢铁为代表的周期板块在午后出现明显的拉升，上午跌幅较大的金融和地产板块也在逆市中缓慢上行，仍建议关注存量市场下的市场关注度较低的金融与周期板块。

　　华泰证券(601688,股吧)：

　　宏观经济形势不是很好，流动性偏紧，市场交易量萎缩，保险机构普遍较为谨慎，认为难有趋势性的投资机会。仓位主要集中于防御性板块，如医药、食品饮料等，但医药板块前期涨速较快可能面临回调压力。选股上应自下而上精选有业绩支撑和估值有安全边际的个股。

　　方正证券(601901,股吧)：

　　今年以来，A 股市场特征又开启“喝酒吃药”之旅，典型的防御型市场。历史总是重复，当市场处于防御时，意味着市场处于最煎熬的时刻到来，随后逐渐开启逐步缓慢反攻之程，典型的就是 13 年下半年到 14 年中期的 A 股走势，先防御、后反击，最后吹向牛市进攻的号角。短线大盘继续处于箱体整理“熬”的过程，结构机会与风险并存。操作上，轻指数、重个股，逢低关注新材料、半导体、人工智能及底部形态较好股，回避触“雷”风险股。

　　西南证券(600369,股吧)：

　　上证综合指数收出中阴线，受到 5 日均线压力，考验前期底部支撑。均线系统处于交汇状态，5 日均线下穿 20 日均线，短期走势转淡。从摆动指标看，股指从中势区下探至空方强势区，空方力量增强，仍有下跌空间。布林线上，股指处于空头市道，线口收敛，呈现震荡盘整形态。两市成交环比略有放大，预计周三 A 股将收窄跌幅。